五大事件搅动节后A股 中纪委点名国资委(3)

　　第1页:五大事件搅动节后A股 机构:吃饭行情有望继续第2页:风险事件扎堆 全球市场开启避险模式第3页:本周A股策略前瞻：风险偏好是时候回升了？第4页:什么样的"熊市反弹"才值得参与？第5页:中纪委点名国资委 改革悲观情绪有望修复

　　本周A股策略前瞻：风险偏好是时候回升了？

　　本周最吸引人注目的观点自然是安信徐彪的“坚定看多”战斗檄文，他认为未来几个月市场风险偏好再次上升，A股有望迎来可观的吃饭行情：从现在开始，改变中短期悲观的看法，旗帜鲜明看多！未来几个月，在风险偏好的驱动下，市场有望出现一轮吃饭行情(熊市里15%甚至20%以上的指数反弹，错过这波就要等明年咧。)

　　中信建投王君在当通过理性的思维判断不确定性带来的是中性偏乐观的结论时，反而认为市场带给不完整市场的应该是超额利润：相对于事件性冲击对风险偏好的暂时影响，我们认为周期性因素带来的通胀是风险偏好回升的中期基础。 从通胀到滞胀是2016年下半年A股市场行业配置的核心逻辑。对于中国而言，这轮物价上涨食品、能源等非核心因素成本推动的迹象更明显，这也符合我们一直强调的货币属性是驱动本轮物价上涨的逻辑，供求因素居于从属地位。

　　海通证券荀玉根继续上周短期乐观，中期中性的观点：熊市主跌浪已经结束，步入存量资金博弈的震荡市。短期进入震荡市中爬小山坡阶段，短期反弹主逻辑是创新。

　　兴业证券王德伦认为短期风险加剧，事件性因素较多，但可能都是“虚惊一场”，中期仍有正能量，趁担忧加剧时勇敢布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。其中有一点值得特别强调的是：2016Q1上市公司利润表业绩靓丽，资产负债表、现金流量表也开始修复，中报可能持续改善。

　　国泰君安乔永远担心产业资本减持潮和外部不确定因素的增加会使博弈窗口收敛：行情快速轮动难掩潜在矛盾苗头初现，随着不确定性因素增加，博弈窗口期正在收敛，逢场作戏也需适可而止。以退为进，等待年内第二次买点，聚焦“超级周期”与业绩。

　　广发陈杰继续坚持“慢熊”观点，在没有长期利好的逻辑下，A股依然没有参与价值：今年以来A股市场的特征是“看长做短”，如果讲不出一个中长期大逻辑，那短期的反弹就很难有持续性；反之如果有中长期大逻辑，市场对短期的利空反而会视而不见，例如周期股和新能源汽车行业。