李志林：上海板块已让人们看到自我解放的希望

　　本周上证指数仅涨了40点，涨幅甚微，而深成指涨4%，中小板涨6.4%，创业板涨11%，涨幅较大。但是，本周最耀眼的明星板块，则是上海本地股板块，许多股有3个涨停板，涨30%以上，相当于已经做到了4000点的价位。

　　上海板块何以飙涨？

　　1、期指新规扭转了期指引领A股下跌的局面。

　　虽然上周收盘3160点，并不难看。但是，长假期间，多数投资者却陷于恐惧之中，认为2850点不是底，很可能要跌到2500点、2000点。主要原因是，三个期指品种均大幅贴水400点、745点、237点，引导了市场普遍看空。

　　令人意想不到的是，中金所颁布了史上最严的新规：将期指开仓由100手减为10手，保证金由30%提高到40%，手续费由万分之1.15提高到万分之23，并严格实行开仓实名制。

　　此举有效地打击了期指的过度投机，日交易量锐减90%以上，一周来，三期指的贴水，已迅速收窄为36点、73点、19点，期指空头蒙受了巨大的亏损，A股投资者消除了一个最强大的做空对手，四大指数全面上扬，上海板块才得到飙涨的契机。

　　2、政府高层明言大盘见底。

　　一是，9月6日，央行周小川行长在20国集团财长和央行行长会议上，罕见评论中国股市：“6月中以来，中国股市发生了三轮调整，中国政府的措施，避免了股市断崖式下滑和系统性风险发生”。

　　“股市调整以来，杠杆率已明显下降，对实体经济未产生显著影响”。

　　“股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定”。

　　二是，9月6日深夜，证监会负责人在答新华社记者提问时表示：“面对股市异常剧烈波动，政府绝不会坐视不管”，“经过两轮调整，中国股市的泡沫和风险已得到了相当程度的释放”。

　　三是，9月9日李克强总理在达沃斯论坛称：“面对中国股市的剧烈动荡，有关部门采取的一些措施，既符合国际惯例，又符合中国国情。中国政府已防范住了系统性金融风险”。

　　虽然不能说周小川所称“股市调整大致到位”，是指讲话时3160点，但至少可认为，8月24日的2850点调整到位，或者说3000点左右调整到位。本周最低3011点，最高3256点，收盘3200点，绝大多数时间在3160点上方运行，并围绕3200点平台波动。所以，以中小盘为主的上海板块具备了飙涨的可能。

　　在我看来，政府高层的声音，已为大盘3000点底部构筑了强大的屏障，市场不必再固执于“大盘还将大幅下跌”的偏见而忧心忡忡，自寻烦恼。

　　3、属于配资平仓盘较少染指的板块。

　　根据证监会的规定，券商必须在9月底以前，将场外剩余的2000多亿的配资盘限期强行平仓，关闭配资端口。这已成为投资者对近期大盘不乐观的重要原因。

　　但是，经过仔细的分析研究，今年上半年疯牛时期，场外配资盘主要青睐于创业板、中小板和主板中的中小盘高价股，通过高杠杆，以及连续涨停的效应，快速赚取暴利。从两轮股灾中创业板、中小板跌幅明显大于主板，可资佐证。

　　目前，残存的配资盘仍然是在这些股当中，导致了许多前期强势股上涨阻力重重。

　　而主板中的国资改革概念股，从来就没有入配资盘的法眼，所以，近期上海板块几乎不受配资盘强平的干扰。哪怕近期龙头股份、锦江投资、海博股份、上海九百等强势股连续涨停，每天的换手率高达15%、20%，甚至30%，配资盘也只能望洋兴叹、奈何不得。

　　可以说，上海板块是唯一不惧配资盘强行平仓的中小盘板块。

　　4、占得国资改革的先机。

　　酝酿一年之久的国资改革顶层设计整体方案，几经各部委反复讨论修改，然后送中央深改组讨论通过，再报送中央政治局、最终以中央文件的形式内部发布。这一罕见的高规格，表明国资改革是事关国家经济发展全局的头等大事，当然也是股市的最主流热点。

　　尤其是这次中央提出的对国资“清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批”的方针，力度和宽度，大大高于一年多来的市场预期，让人们对中小盘国资股让壳借壳、搞混合所有制改革、转型新兴产业充满了想像力。这可谓是资产重组的最高境界，是股市最大的红利，也是投资者最大的机会所在。更是后三个半月引领大盘向上的动力和希望。

　　在国资改革中央文件下达后，居地方国资改革规模和权重最大的，全国第一个设立国资运作平台的上海国资改革，无疑占得先机，最引人注目。周四晚，曾三次“被澄清”的申达股份公告因重大重组停牌，这可说是上海打响了新一轮国资改革的第一枪，也是上海国资运作平台继上海梅林后第二个停牌重组股。

　　此举遂带动了周五上午上海国资改革概念股，尤其是已进入平台个股的走强，让人们不敢再轻易失去国资改革概念股筹码。尤其是周五下午，上海国资改革概念股涨停一片，大大激发了市场人气，将不断被配资强平盘打压到3160点的大盘，强行拉回到3200点飘红收盘，可见国资改革在市场的号召力。

　　5、具有超跌+中小盘+中低价+外生成长性的优势。

　　经过了史无前例的两轮股灾，许多机构和投资者都损兵折将、伤痕累累。在清除2万亿配置盘后，市场活跃资金大幅减少。年内再想上5178点几乎无望。即便站稳4000点，也是难上加难。国家队前双底3373点和3537点上方的套牢筹码层层叠叠。绝大多数内生成长性的股票，尤其是经过恶炒的高价股，一两年内难以解套。

　　寻求解放，唯有靠投资者自己在选股上做文章，自己给自己解放5178点。

　　上海板块的优势首先是超跌，股灾中股价普遍被腰斩，甚至跌剩三分之一。如申达从27.10元跌倒9.60元，停牌时也只有12.19元；龙头从23.25元跌倒7.91元；海博从20.40元跌倒7.10元；交运从19.88元跌倒9.44元；锦江投资从32.26元跌到10.3元，跌得越深的股，后市往往涨得越高。同时上海板块多数是中小盘中低价股，所以上涨的弹性足、气势大、人气高、参与性强。

　　其次是他们具有外生成长性。无论是国资改革概念股，还是迪斯尼概念股，以及资产重组概念，其成长性都属于外在赋予的，而不是多数股票具有可预期的内生成长性。

　　因此，投资者需转换思路，另辟蹊径，瞄准热点，调仓换股，分散投资，耐心持有。只要博到了三四个、七八个商业竞争类国资改革股停牌，或博到几个有重大改革重组方案的股，就可轻松解放5178点，再现辉煌。秉持这种思路的投资者，根本就无需整天担忧大盘涨跌，猜测还有没有最后的杀跌浪。

　　如前所述，上海板块这一周就已经相当于解放了4000点，已让人们看到了自我解放的希望。

　　周五，大盘收在3200点，成交量又萎缩到5110亿，两市涨跌比653:297、1035:373，多方明显占优，大盘呈企稳态势。但愿下周大盘在3200点一线能够站稳，展开结构性行情，在尽可能的低位静候配资盘尽快强平出局。

　　上海国资改革概念股近期活力四射、牛气十足，产生了明显的赚钱效应，气势和宽度已盖过2013年夏的自贸区概念股行情。我相信，在周末国资改革顶层设计方案正式公开发布后，国资改革将成为新一轮行情的领头羊，成为投资者分享改革红利的聚宝盆，有望在9月份带领大盘补掉3388-3490点的缺口。

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