中金所勾画金融衍生品创新蓝图

　　证券时报记者昨日在“第十一届上海衍生品市场论坛”上获悉，中国金融期货交易所品种创新正在提速。业内预计，包括上证50和中证500股指期货、沪深300股指期权、10年期和3年期国债期货在内的一批新品种有望在不久将来率先面世。

　　从股指、国债期货新品种到股指期权，加上研发中的外汇期货，一幅中国金融衍生品市场的创新蓝图就此展开。

　　据了解，中金所正抓紧推进后续股指期货产品的上市准备工作。中金所副总经理鲁东升表示，后期将逐步建立涵盖跨市场大盘蓝筹指数、跨市场中小盘指数、分市场指数、行业指数和风格指数等多股指期货产品系列。目前，正着力推动上证50和中证500股指期货产品上市。

　　近期，业界对于上市股指期货新品种呼声高涨，希望中小板、创业板等新兴指数也能推出期货品种。

　　“事实上，我们对于深交所的指数期货和期权更有紧迫性，这些市场波动较大、更为活跃，如果推出相应品种能够满足更多金融套保需求。应该尽快把深交所中小板、创业板指数纳入下一步试点，适当择机推出。”中国政法大学教授刘纪鹏说。

　　沪深300股指期权是中金所今年品种创新的重点之一。鲁东升指出，经历三年多的筹备，中金所股指期权产品上市各项准备工作已经就绪：已经完成股指期权合约规则设计与技术系统改造；推动100多家会员单位与20多家做市商做好股指期权技术与业务准备；先后启动沪深300和上证50股指期权全市场仿真交易，合约规则和技术系统得到了充分检验；深入研究波动率指数，基于沪深300股指期权仿真交易编制的中国波动率指数(CVX)初具功能；大力开展投资者教育和市场培育工作。

　　下一步，中金所将重点推进做市商业务准备，深化期权培训及投资者教育，继续做精做细股指期权相关业务准备。

　　据介绍，为进一步推动国债期货及利率衍生品市场持续发展，中金所将尽快上市10年期、3年期国债期货以及短期利率期货等利率品种，同时积极推动商业银行、保险机构参与国债期货市场，开展国债充抵期货保证金业务，还将适时对国债期货相关条款与规则进行调整和优化。

　　业内人士指出，目前我国仅上市5年期国债期货一个利率期货产品，难以满足银行、保险等投资者对不同期限利率的风险管理需求，也限制了国债期货跨品种套利交易策略的实施，不利于促进其他关键期限国债流动性的提高。

　　据知情人士介绍，上证50和中证500股指期货、沪深300股指期权、10年期和3年期国债期货最快都有可能在年内上市，而外汇期货也写进了交易所今年工作计划。“不过，外汇期货尤其是人民币期货涉及部门间协调，进度会慢一些，在推出顺序上，可能会先推出交叉汇率期货‘曲线救国’”，该人士说。