沪港通存三大好处 投资攻略详解(7)

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　　两主线：

　　24只折价股引关注

　　在公告中，证监会指出，试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。

　　据证券日报报道，认为，沪港通将导致沪港两地同一公司或可比公司的股票估值水平趋于一致，对A股大盘蓝筹股有一定的估值修复作用，而对内地估值过高的小盘股则可能产生一定的抑制作用。由于一部分蓝筹股在A股市场相对于在港股市场存在一定折价，沪港通有利于这部分A股蓝筹股价值重估，遵循“折价的向上修正，溢价的向下修正”的规则。

　　针对后市，分析人士认为，对一些大盘绩优股中A+H股折价率较高的股票，是最值得关注的，而溢价率过高的而股票最值得警惕。

　　数据统计显示，截至4月10日收盘，A股股价整体较H股折价6.31%，A股共计24只股票股价较H股出现折价，按港股和A股均值回归计算，平均需要补价7.5%；其中，折价率以为首(折价26%)，若按照港股和A股均价计算，A股需要补价18.7%。

　　另外，折价率超过10%的股票还有13只，分别为：(21.35%)、(20.49%)、(19.24%)、(18.45%)、(17.94%)、中信证券(17.84%)、(17.50%)、(16.63%)、(16.08%)、(12.38%)、(12.12%)、(10.77%)、(10.54%).

　　相对应的，A股共计60只股票较H股出现溢价。其中，(407.40%)、(257.53%)、(249.63%)、(173.11%)、(157.03%)、(143.84%)、*(134.03%)、(124.25%)、(117.79%)、(117.32%)等10只个股溢价率高于100%，需引起投资者注意。

　　另外，香港股市是一个相对成熟的投资市场，更加强调，沪港通有助于港股里大型优质科技股作为内地投资者的成长股投资标的，有利于改变现在A股部分小盘股和概念股过度投机的局面。

　　沪港通令券商股业绩提升

　　除了上述价差加大的A+H股将迎来利好之外，沪港互联互通的另一个直接受益者是券商。

　　沪港通开通后，内地和香港市场投资者将可以委托本地证券公司(经纪商)，经由上交所和联交所提供的订单路由服务，买卖对方交易所上市的特定股票。

　　湘财证券分析师朱礼旭认为，随着两地市场互联互通时代的到来，意味着沪市将正式对境外开放，未来境外投资者的进入将提升沪市交易量，有利于内地券商股，特别是有利于横跨沪港两地的券商。据了解，目前，在港设立分支机构的内地券商有中信证券、 、 银河证券、国泰君安国际、中金证券等。

　　国泰君安首席经济学家林采宜认为，沪港通对于券商来说会增加券商的业绩增长点，经纪业务会增长，对券商的融资融券业务也有帮助。

　　昨日，沪港两地券商股全线飘红。截至收盘，A股中，中信证券逼近涨停，吸引17亿元资金净流入。另有涨6.03%，涨5.18%，涨4.74%，涨3.83%，招商证券涨3.50%。港股中，上涨7.5%，中国银河上涨8.24%，中信证券上涨9.15%，上涨14.65%。

　　A股：三大指标挖掘沪港通题材股

　　4月10日中午，中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会发布联合公告称，上证所和港交所将允许两地投资者通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市股票。

　　试点初期，沪股通总额度为3000亿人民币，每日额度为130亿人民币，港股通总额度为2500亿人民币，每日额度为105亿人民币，沪港通正式启动需要6个月准备时间。

　　股票范围是上证180与上证380的成份股，以及上证所上市的A+H股。港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成份股以及同时在沪港上市的A+H股。香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户和资金账户余额合计不低于50万人民币的个人投资者。

　　受此消息影响昨日午后不少A+H股出现大涨行情，其中折价率较高的宁沪高速(600377)、海螺水泥(600585)出现涨停。那么，市场接下来的投资机会又在哪里，新的概念依然出现，哪些个股可能会成为龙头股？

　　第一财经日报《财商》从上证180与上证380的成份股入手，从中寻找估值较低，更符合香港同胞投资兴趣的个股，如市盈率、市净率低的，分红回报高的。此外，还有一些内地独有的消费股如(600519)等也可能被香港投资者追捧。

　　【市盈率指标：9只银行股较低】

　　市盈率来看，成份股有55只股票市盈率在10倍以下，而市盈率较低的股票却集中在银行股里，数据显示市盈率较低的10只股票中银行股就有9只。市盈率最低的银行股是(601818).

　　市盈率往往因行业而异，表1为各个行业(申万二级行业)的成份股市盈率最低的股票。除了银行股以外，电力股中的、地产股中的(600048)、房屋建设板块的、一般零售板块的(600778)的市盈率排名靠前。

　　【市净率指标：69只股票】

　　从破净股来看，A股仍有69只股票股价在净资产之下，其中市净率在0.8以下的股票有27只。

　　主要集中在造纸、金属、钢铁、、煤炭、银行等行业。市净率最低的三只股票依次是(600308)、(600219)、(600269)。表2为各个行业市净率最低的个股。

　　【折价率指标：14只折价率10%以上】

　　AH股折价是最直观的投资机会，沪股通、港股通一旦成行，两个市场的A+H股之间的差价将有望缩小，如果A股出现折价，那么抛H股买入A股将成为套利资金追捧的标的。

　　如海螺水泥折价率为25.92%，4月10日海螺水泥A股涨停，然而H股却下跌了2.55%。即便如此，海螺水泥A股仍有价格回归的空间。第一财经日报《财商》整理了AH股折价表发现，A股出现折价的股票24只，其中折价幅度在10%以上的有14只，折价在20%以上的股票有3只，分别是海螺水泥、潍柴动力、鞍钢股份.