重组题材机会大 重点关注四大行业(股)

　　就在国企改革被市场逐步认识后，近日，国务院再次多措施优化企业重组，为今年企业重组打开了方便之门。分析人士认为，石油、电力、地产和航天军工等四大领域有望迎来历史性的投资机会。

　 　3月24日，国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，意见提到三大主要目标：体制机制进一步完善、政策环境更加优化、企业兼并重组取 得新成效。具体而言，包括了取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责；取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批(构成借壳上市的除外)；对上 市公司要约收购义务豁免的部分情形取消审批等一系列简化政策。

　　从历史上看，由于1997年“为国企脱困”而上市的企业大量亏损，同时 很多优质企业因为无法获得上市名额而被迫进行借壳上市，于是1998年股市中资产重组的行情此起彼伏，使得1998年成为资产重组元年。西南证券分析师冉 绪认为，“相比1998年，2014年同样具有大量优质企业不愿等待排队上市，也不愿登陆新三板，等待注册制也需要很大的耐心。在这样的背景下，确实会有 部分企业选择借壳上市，加上政策扶持，从而催生新的重组行情。”

　　2013年以来，A股市场开始流行并购重组。不仅进行并购重组的上市公 司数量大幅上升，交易金额也屡创新高，进入2014年则更甚。统计显示，2013年至今，A股市场共有241家上市公司完成或正在进行重大资产重组，占上 市公司总数近一成。而在2011年及2012年，这一数字均未超过70家。

　　在国企改革的大背景下，今年来有蓝筹背景公司参与重组的越来 越多。像浦发银行、美的集团、凯诺科技，以及上周才复牌交易的金丰投资等。英大证券首席经济学家李大霄表示，“兼并重组作为全球股市永恒的题材，风险和收 益并存。既有蓝筹背景又有重组预期的股票攻守兼备，投资者不妨重点关注。”

　　操作提示

　　重点关注四大行业

　　金百临投资首席分析师秦洪指出，“重组作为今年的热点之一，机会较多。参考国企改革进程，特别是今年两会中《政府工作报告》对进程的解读，今年的重组最有可能集中在石油、电力、地产和航天军工四个方面，这四个行业里面的部分公司将迎来重要机遇。”

　　国务院多措施优化企业重组环境 掘金八大行业

　 　3月24日，据中国政府网站消息，国务院近日发布关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见，意见提到三大主要目标：1。体制机制进一步完善；2。政策 环境更加优化；3。企业兼并重组取得新成效。对此，市场分析人士预计，随着各项政策的完善，年内企业重组尤其是地方国资委推进的国企重组有望迎来一轮小高 潮，相关个股也值得重点关注。

　　市场或再度催生重组股炒作热潮

　　最早炒作资产重组行情是在1998年，这一年也被称为资产重组年。在前一轮牛市过程中上市公司业绩已经被充分挖掘，甚至出现了很大程度的透支。新股发行也因为股市下跌而变得发发停停，炒作新股的力度也不尽如人意。

　 　在实在没有炒作题材的时候，1997年“为国企脱困”而上市的大量亏损企业在1998年具备了被重组的可能。同时由于很多优质企业因为无法获得上市名额 而被迫进行借壳上市，于是1998年股市中资产重组的行情此起彼伏，甚至凡是具有重组可能的公司也被投资者不断挖掘其壳资源价值。

　　有资深分析人士表示，重组行情在需要的时候孕育而生，1998年如此，2014年同样具备大量优质企业不愿等待排队上市，也不愿登陆新三板，等待注册制也需要很大的耐心，在这样的背景下，确实会有部分企业选择借壳上市，这也就催生了现在的重组行情。

　　2014年重组事件进入小高潮

　　2013年以来，A股市场开始流行并购重组。不仅进行并购重组的上市公司数量大幅上升，交易金额也屡创新高，进入2014年则更甚。

　 　统计显示，2013年至今，A股市场共有241家上市公司完成或正在进行重大资产重组，占上市公司总数近一成。而在2011年及 2012年，这一数字均未超过70家。若以交易总金额来比较，2011年曾超过2200亿元，2012年回落至1100亿元左右，而在2013年至今，剔 除重组失败及停止实施等情况后，交易总金额仍已达5601.03亿元。

　　一位分析人士认为，2012年下半年暂停IPO是导致上市公司并购重组迅速增加的一个重要因素。

　　最近市场关注度最高的重组题材莫过于金丰投资(600606)，该公司通过重大资产置换及定增购买绿地集团100%股权无疑将成为A股有史以来最大规模借壳上市。而据数据统计，仅今年以来就有多家上市公司进行巨额并购。

　 　就在几天前，中创信测(600485) 披露了对发行股份收购北京信威95.61%股份的修订方案。根据评估报告，以2013年6月30日为基准日，北京信威股东全部权益价值为235.19亿 元，其95.61%的股份于评估基准日对应的评估值为224.87亿元，最终交易各方协商确定的交易价格为224.87亿元。即使不考虑同时拟募集的40 亿元配套资金，这次颇费周折的并购也将成为至少2008年以来交易金额前五名的巨额并购之一。若交易完成，中创信测控股股东也将易主。

　　另外，浦发银行(600000)已经证实本报此前的独家报道，与上海国际集团有限公司研究受让上海信托控股权等事宜，而业内预计此次收购金额也不会低。

　 　实际上，如控股股东美的集团(000333)吸收美的电器整体上市，以及向大股东发行股份购买资产等方式一般都是交易金额较大的重组事件。若剔除此类事 件，刚刚完成的海澜之家借壳凯诺科技(600398)的交易规模也排名居前。据公司公告，海澜之家100%股权的交易价格为人民币130亿元。