刘晓博：11月中国将办成一件大事 人民币被成功纳入SDR

　　种种迹象显示，中国极有可能在11月份办成一件大事，这就是：人民币被成功纳入SDR.

　　1、什么是SDR

　　SDR，是“特别提款权”的英文简称。“特别提款权”又被称为“纸黄金”(刚刚创立时，1个特别提款权等于0.888克黄金)，最早发行于1970年，是在美元濒临跟黄金脱钩的历史时刻，由“十国集团”提议，国际货币基金组织(IMF)创设出来的，直接跟黄金挂钩的、超越国籍的储备货币。

　　但后来的发展出乎人们的意料，美元的“王者地位”最终没有被SDR取代，SDR作为“储君”一直只有记账的意义。到后来，SDR的“含金量”也不再跟黄金直接挂钩，而是由“一篮子货币”按照“配方”来计算。目前，SDR的配方是：美元占41.9%、欧元占37.4%、英镑占11.3%、日元占9.4%。

　　2、为什么要加入SDR

　　所谓“人民币纳入SDR”，其实就是中国申请将人民币作为SDR的第五种配方。按照中国的GDP比重以及人民币在国际贸易中的使用状况，人民币的权重最好是排在第三位。这样做有两大现实意义：第一，这等于国际货币基金组织(背后主要是美国、日本和欧洲)给人民币发了一个“硬通货”的证明文件；第二，全球投资机构，特别是各国央行，会按照比例配置人民币作为储备资产，这样将带来相当于1万亿美元以上的人民币需求。

　　中国发展到今天，面临着资本过剩和产能过剩，需要开拓海外市场。这时候，让人民币国际化，可以节省大量的交易成本，同时也可以向全世界收取“铸币税”，而不是被动地每年向美国、欧洲、英国和日本缴纳“铸币税”。

　　目前中国对内战略是：通过反腐败、转变政府职能和建立法治社会，最终建立真正的市场经济，启动“大众创业、万众创新”，激发全社会的活力；对外，则是通过“一带一路”、“互联互通”、“亚投行”，发挥中国的资本优势、产能优势。而人民币国际化，是实施对外战略的核心。人民币纳入SDR，则是人民币国际化的重要一步。

　　3、可能性有多大？

　　2010年的时候，中国就做出了这种努力，但由于条件不具备，失败了。IMF每5年讨论一次SDR的“配方问题”，所以中国等了5年，等到了2015年。

　　现在，我们基本上万事俱备：1、人民币基本完成了利率市场化；2、人民币汇率形成机制正在市场化；3、人民币在国际贸易中被广泛使用；4、人民币可兑换程度日益提高。

　　为了冲刺SDR，2015年中国加快了金融改革，先后推出了：1、让人民币汇率更加市场化(8月11日)；2、逐步扩大，并在10月24日最终取消了存款利率上浮的限制；3、在上海自贸区试行人民币资本项目可兑换；4、正准备推出QDII2，在部分城市试点“取消个人投资境外，每人每年不超过5万美元的限制”；5、中国首次向IMF公布了详细的外汇数据，按照SDDS标准公布GDP数据，从而提高了透明度。

　　更吸引眼球的是，中国最高层领导人也“很拼”，频频出访力促“人民币纳入SDR”。比如近期习主席访美、访英，都提到了这个问题。下周五，十八届五中全会之后的第一个外交活动，就是接待德国总理访华，预计仍将讨论这个问题。

　　世界经济如此不景气，中国又这样有潜力，而且愿意帮助各国搞基础设施，他们没有理由不欢迎。当然，他们也开出了一堆条件：1、承认现有国际金融、贸易规则(美日欧主导的)和体系；2、实现人民币利率市场化、汇率基本市场化，人民币可兑换程度提高；3、政府不过多干预资本市场、金融市场；4、按照SDDS标准公布经济、金融数据，增加透明度。如此等等。

　　11月份，国际货币基金组织(IMF)将开会讨论中国的请求。据彭博新闻社的最新报道，IMF已告知中国，好事成真的几率非常高。据称，中国官员已着手准备庆祝声明(注意：该消息还没有得到中方或者IMF证实).

　　4、将产生什么影响？

　　若人民币纳入SDR，将带来什么？

　　第一，这意味着西方主流社会进一步接纳了中国，认可了中国对外发展战略，“一带一路”、“互联互通”战略将获得一份重要的通行证。这对于拉动全球经济，振兴中国经济，都极具战略意义。

　　第二，这意味着中国的进一步改革、开放的国策得到了世界的正面回应，这有利于化解国内不必要的争论，集中力量向前走。

　　第三，人民币汇率将接受更多来自市场的考验，有贬值的压力。但另一方面，由于在2016年9月30日之后，各国要增配人民币为储备资产，又可以对冲一部分贬值的压力。

　　第四，若人民币纳入SDR成功，则IPO注册制改革的进程也将提速。IPO注册制实施，意味着国内证券市场一进步市场化，也意味着“大众创业、万众创新”时代的正式开启。

　　与SDR问题一同审议的，还有增加中国在IMF中的份额和投票的动议。如果这两项内容都获得通过，则意味着中国在成为世界大国的道路上，迈出了重要一步。那种认为TPP孤立了中国，中国将再次被迫闭关锁国的谬论，将不攻自破！

　　(刘晓博，财经传媒人，高级编辑，现居深圳)

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