45亿资金稳步流出 今日主力部队摈弃十类股_主力研究

　　第1页:机构对一类股反弹达成共识第2页:A股局部现升机 公私募基金投资转向债市第4页:45亿资金稳步流出 今日主力部队摈弃十类股

　　机构对一类股反弹达成共识

　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天大盘指数整体仍维持窄幅震荡，成交量约600亿左右。近期弱反弹格局，表明投资者悲观情绪虽较前期有所改善，但信心仍非常不足。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为33，处于震荡区。给合情绪指数已经从05月26日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2014-5-30)。

　　三、偏差分析

　　券商对年内行情的判断仍是整体维持震荡格局。短线虽存在结构性反弹机会，但对反弹持续性疑虑情绪较高。机会可能由结构性转向散点性，倾向建议短线反弹后借机减仓。逻辑上，认为固定投资下滑已经导致存货被动积累，去库存压力明显加大的情况下，经济增长中枢在中短期内延续下滑趋势已经是大概率事件。虽然对经济延续下滑趋势形成一致预期，但是券商对中央加码出台稳增长措施的预期并不高，认为当前经济转型大环境下，中央的目标更为偏向稳就业，而非稳经济增长，认为当前市场解读的所谓稳增长措施只不过是一些早已经定调好的常规性的政策而已。在就业压力相对较少、经济不出现非理性失速的情况下，稳经济措施是否加码是当前市场面临的不确定性。资金面方面，认为在经历去年6月份的钱慌以后，学习效应下央行会更加关心银行间短期资金价格的稳定，短期资金成本并不会出现像去年6月份的急剧上升的情况。

　　参与流通市值相对较少的成长股带来的超跌反弹机会是券商的共识，而蓝筹板块只有国泰君安相相对看好。国泰君安强调无风险利率下降已经在二季度确认，理财产品等分流市场存量资金的压力在减弱，A股的流动性宽松环境有望改善。相比于其它券商将资金面的关注点放在央行是否降存准，国泰君安对资金的观察层面放在资金的跨市场流动层面上。也就是说，从横向的解度去解读，认为宏观存量资金会从理财产品、债券等市场回流到估值已经处于历史低位的蓝筹股。(广州万隆)