华谊困局之三：看天吃饭的电影

　　综整个华谊板块，相对乐观的消息是电影：根据华谊兄弟财报，2013年1-6月，华谊兄弟在电影板块上收获颇丰，共计收入4.73亿，比去年同期增长229.54%。正是电影业务掩盖了华谊的虚空。

　　插入图片3(数据来源：华谊兄弟2013年1-6月财报)

　　从数据上来看，2013年上半年华谊兄弟在电影方面收入增长非常的迅速，实现了翻番。但这是财务计算上的问题。

　　实际情况是，2012年贺岁档是《金陵十三钗》跟《龙门飞甲》的天下，华谊所倚赖的贺岁档明星冯小刚在2012年的贺岁档并无作品。2012年华谊两部票房收入过亿的影片《画皮2》跟《1942》上映时间都在2012年下半年。

　　也就是说：2012年上半年，华谊电影的收入本来就少。

　　2013年贺岁档华谊兄弟有《西游降魔》《十二生肖》两部大片横扫贺岁档。在这个基础上对比2012年贺岁档空白的收入，2013年上半年票房收入翻番也不足为奇。

　　再细化一步，为华谊2013年电影业务带来主要收入的是周星驰——在单部影片方面，国产电影票房第二的《西游降魔》为华谊兄弟带来了3.92亿的收入，占华谊兄弟2013上半年整体收入的52%！

　　插入图片4(数据来源：华谊兄弟2013年1-6月财报)

　　而这唯一有亮点的数据存在可疑之处：用2013年4月17日媒体的计算，根据华谊公告中披露的分成比例估算，同时作为发行方和投资方的华谊，将从《西游》的大陆票房部分收入获得税前净收益约2.76亿元。其中1.1亿的票房误差究竟在哪里？做为上市公司的华谊兄弟一直没有披露。

　　蓝鲸进一步分析华谊的2013年下半年。

　　下半年，华谊兄弟共计出品《狄仁杰之神都龙王》《大明猩》《海啸奇迹》《控制》四部电影，实现票房收入8.01亿。按照制片发行方回收整体票房40%的高标准计算，华谊兄弟在2013年下半年实现票房收入3.2亿。

　　这个数据抛去成本会非常难看。《狄仁杰》投资1.5亿人民币；《大明猩》2000万美元，约1.3亿人民币；《海啸奇迹》为批片，预估引进成本1000万元人民币；《控制》虽然查不到官方投资数据，但根据同等级别影片演员阵容，可以预估成本为2500万元人民币。

　　即：华谊兄弟2013年下半年赚了3.2亿，但投资却有3.25亿。整个2013年下半年，华谊兄弟在电影方面不仅没赚钱，还亏了500万。

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　　到了2014年，华谊的亮点是《私人定制》。1月，《私人订制》创造了7.05亿的票房，仅此一片华谊兄弟就能获得2.82亿的收入。如果王中军所说《私人订制》广告植入有8000多万人民币，那么就基本消化了该片1.1亿的制作费。华谊兄弟在《私人订制》一部电影上就能赚取2.5亿左右的利润。

　　但这也是华谊在电影方面最大的问题：台湾监制陈国富离开华谊后(小鲸这都知道~哈哈)，现阶段华谊兄弟在电影上的问题，想赚钱就得过分依赖冯小刚。

　　这让冯小刚压力很大，他说：不希望公司的利润都系于一个人的身上，这对于一个公司来说是不健康，希望华谊能够尽快的有多线并进的发展。

　　这就回到华谊另外一块鸡肋般的业务上：跨界地产。