二次回探还将继续？ "类白马"最具机会(5)

　　第1页:二次回探还在继续 低点不排除破3000第2页:八大标准精选A股“核心资产” 布局四条主线第3页:次新股拖累股指 3100点短期或难突破第4页:漂亮50有点局限了，"类白马"才是最有机会第5页:着眼“性价比”精选“白龙马”第6页:5元以下低价股增至186只 四指标筛出8只个股或率先走强

　　着眼“性价比”精选“白龙马”

　　今年以来，“白龙马”个股多数已经有不小涨幅，现阶段如何继续驾驭“白龙马”成为不少基金机构思考的问题。中国证券报记者采访发现，获利了结部分大幅上涨个股、继续加码细分行业有业绩支撑的龙头成为不少机构的选择，机构正在精挑细选，比价“白龙马”。

　　“白龙马”吸引机构调研

　　“弱市骑上白龙马”成为很多基金机构的选择。从基金一季报来看，基金重仓持股方面，格力电器和贵州茅台受基金青睐，机构重仓白马股。另外，从今年4月的基金加减仓情况来看，统计数据显示，基金4月主要加仓了食品饮料、建筑装饰和非银金融三个板块，股票型基金加仓幅度分别为2.25%、1.56%和2.56%，混合型基金加仓幅度分别为1.42%、0.96%和1.26%。近期，“漂亮50”行情继续上演，海康威视、格力电器、美的集团等龙头股强势上涨，其余个股呈现普跌行情，尤其是成长股跌幅惨重，这背后更是基金机构在“白龙马”上的抱团取暖。

　　长期以来坚持价值投资的社保基金、QFII等等，更是在白马股上重金下注。上市公司年报及一季报资料显示，QFII机构一直押注白马股，特别是去年四季度，QFII资金在家电等行业的龙头白马股上频频加仓。另外，从近期沪深股通资金交易情况来看，外资主要买入了中国平安、贵州茅台、海康威视、美的集团、格力电器、五粮液等个股，其中美的集团、海康威视、中国平安等是近期北向资金成交净买入比较多的个股。

　　社保资金方面，国金证券分析师李立峰表示，根据社保基金重仓持股数量及市值来看，社保基金账户整体倾向于配置板块中的龙头及白马股。而根据西南证券统计数据显示，2017年第一季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司为华侨城A、格力电器、京东方A、浙大网新、长安汽车、伊利股份、长城汽车等等。

　　“白龙马”的热情也体现在基金机构的调研上。财汇大数据终端资料显示，机构调研的972家上市公司中白马股、龙头股等的占比高企。部分龙头白马股甚至迎来多家机构多批次的调研，其中自然不缺QFII等身影——近期索菲亚、海康威视、利亚德等上市公司的机构调研中，都有QFII机构参加。自今年二季度以来，已有近40家上市公司接受了QFII机构的调研。QFII机构调研的重点行业涉及电子设备和仪器、半导体产品、电脑存储与外围设备等等行业。

　　引发市场性价比争论

　　A股市场“白龙马”个股今年以来的持续上涨，已经在市场上引起性价比的争论，部分机构认为一些“白龙马”个股已经没有很好的性价比，而选择获利了结。

　　“今年年初，大量买入部分家电行业的龙头白马股，但是到了4月末5月初，已经获利出货了绝大部分家电白马股，因为其3个多月的涨幅已经达到心理价位，而且后续上涨中可能会有相应风险”，有公募机构基金经理表示。

　　对于后期是否会继续挖掘“白龙马”个股的投资机会，上述基金经理强调一定要在性价比的指引下精选“白龙马”。在该基金经理看来，前期大幅上涨的白马个股已没有价值，其性价比太低，而风险已经有一定程度的聚集。“后期将继续坚持业绩和价值导向，寻找细分行业的龙头白马股，例如大消费领域下细分的领域：文体健康、消费电子、手游页游等等，这类细分行业的龙头个股有相应的业绩支撑，且当前的性价比相对较好。”

　　在这样的市场偏好下，“白龙马”的逻辑正在继续演化，TMT行业等都在兴起龙头白马股的热潮。兴业证券计算机团队认为，近期的计算机行业反弹将是板块轮动主导下的弱反弹，不过随着前期计算机板块的调整，一些计算机白马龙头品种的估值吸引力和市场关注度有所提升，相对配置价值逐渐显现。