投资者热情回暖 两融重返净买入格局

　　投资者热情回暖 两融重返净买入格局

　　本周A股震荡上行，市场活跃度提升明显。虽然周三、周四A股反弹一度受挫，深成指、中小板指和创业板指更是大幅回调，但周五沪深两市全线发力，题材股和蓝筹股联袂上涨。最终，上证指数周涨幅达2.48%，站稳3000点大关，深市三大股指周K线也成功收阳。

　　与此同时，作为市场行情和情绪晴雨表的两融市场也出现回暖。周三、周四A股回调期间，两融规模仍实现增长，两融余额重回8700亿元上方。投资者买入热情提升，本周两融市场结束前两周的净偿还状态，重返净买入格局。

　　本周前4个交易日，两融规模持续增长。据数据统计，截至8月11日，两融余额报8717.55亿元，较上一交易日增加了5.30亿元，微幅增长了0.06%，这也是两融余额连续第4个交易日环比增长。其中，融资余额报8681.05亿元，环比增长0.06%；融券余额报36.51亿元，环比增长0.93%，融券余额再度刷新年内新高。

　　期间，两融投资者积极性大幅提升，本周前4个交易日的融资融券交易占A股成交比时隔三周再度突破10%。据统计，本周前4个交易日融资买入额合计1777.63亿元，已经超过上周全周融资买入额。以此同时，上述4个交易日全部实现融资净买入，净买入额分别为31.33亿元、29.80亿元、35.28亿元和4.96亿元，累计净买入101.37亿元。周五两融数据尚未出炉，考虑到周五市场全线上涨，本周两融市场将结束前两周的融资净偿还状态，重返净买入格局。

　　从行业分布看，前4个交易日28个申万一级行业有24个行业呈现融资净买入状态。受深港通政策预期升温催化的非银金融板块获净买入14.31亿元，排名两市首位。恒大近期A股市场动作频频，高调举牌万科A和廊坊发展，激活了市场人气，房地产板块也受到融资客热捧，净买入金额达14.22亿元。

　　此外，医药生物、电子、计算机板块净买入额超过8亿元，近日强势爆发的银行板块也获得融资净买入5.37亿元。食品饮料成为两市唯一遭净偿还超过亿元的行业板块，净偿还额为1.12亿元。

　　个股方面，期间490只两融标的获得融资净买入，占比56.06%。28只个股融资净买入额超过亿元关口。其中，万科A融资净买入6.68亿元，成为两市最受青睐的两融标的。此外，石墨烯概念持续受捧，龙头股东旭光电净买入金额为5.77亿元，华丽家族、方大炭素、康得新净买入额分别为2.29亿元、1.87亿元和1.40亿元。量子通信概念也受到融资客青睐，中信国安、中天科技净买入额分别为2.74亿元和2.01亿元。

　　对于后市，方正证券认为，人民币汇率逐步企稳运行，为A股中期行情打开了“枷锁”，A股不可能长期低迷，中期上涨行情渐行渐近。然而，从市场资金面看，二级市场资金匮乏，难以形成合力推动系统性行情，现在与未来一段时期内，市场将以结构性行情为主导。近期市场风口持续吹向一二线蓝筹。金融、地产等频频被举牌，价值重估吸引资金大举流入，抬高了股价，稳定了市场。蓝筹频频出击，既有助维稳大盘，也是未来结构行情的预演。

　　巨丰投顾认为，监管趋严及IPO加速是大盘3100点之前的拦路虎，从本周市场表现看，市场已逐步转强，中线向好的格局不变。大盘冲关3100点离不开权重股的拉升，在存量博弈背景下，权重股的拉抬，势必会造成中小盘个股资金的挤出，出现阵痛行情。场外资金依旧处于观望状态，近期市场绩优蓝筹股表现较强，防御性偏好较强，预计大盘会延续弱势震荡的态势。操作上，建议低吸国资改革和中小盘绩优股。