“上位人”资本运作能力强 大股东易主后频现大招

　　财信网近日随着大名城旗下的康盛投资连续增持，博信股份第一大股东之位已发生变化。实际上，大股东发生变更在A股市场上并不少见。据统计显示，今年已有顺威股份、深圳惠程、扬子新材、河池化工等18家公司大股东发生变更。

　　上市公司控制权频频易主

　　6月18日，博信股份与大名城齐发公告称，大名城控股子公司康盛投资通过上海证券交易所集中竞价交易系统，继续增持博信股份42.32万股，占博信股份的总股本0.18%;增持前，康盛投资持有博信股份15%，增持后，康盛投资合计持有3492.32万股，占总股本15.18%，成为博信股份第一大股东。

　　目前市场更为关注的是博信股份的控制权问题。大名城方面则表示，未来12个月内，康盛投资根据市场情况不排除进一步增持博信股份的可能性。而增持目的仅是秉承价值投资理念，希望通过此次股份增持，长期持有上市公司的股份，获取股权增值带来的收益。

　　值得关注的是，一些大股东易主的案例是上市公司主动为之。如部分绩差公司急于改变窘迫的经营现状，希望有能者介入，大众证券报和财信网多次报道的天马精化便是其中一例。天马精化于2010年7月上市，上市不久业绩便发生变脸，此后多次重组、定增均以失败告终。去年重组折戟后不久，大股东决定全面撤出上市公司，不过原接盘方深圳星美在接手过程中发生违约行为，今年3月份新接盘方金陵控股则迅速介入。由于深圳星美退出与金陵控股继而接手，前后相差时间极短。因此，在新接盘方加速提高持股比例的同时，前任接盘者深圳星美将天马集团告上法庭。

　　关注接盘方后续动作

　　统计显示，今年已有顺威股份、深圳惠程、扬子新材、河池化工、达意隆、量子高科、栋梁新材、金莱特、天马精化、厦华电子、仁智油服、顾地科技、南通锻压、冀凯股份、中恒集团、园城黄金、宏磊股份、鑫茂科技18家公司大股东易主。市场普遍认为，新晋股东后续多有资本动作，有些上位人甚至在介入上市公司之前已有周密的资本运作方案，因此这类大股东易主的公司比较值得投资人去关注。

　　记者注意到，天马精化新接盘方介入后，机构投资者在第一时间赶赴上市公司调研。其中，一机构分析师认为穷则思变、变则通：“新股东方金陵控股深耕大金融领域，对于融资租赁以及供应链金融等有着深刻的认识与积累。”在调研中，机构从中获悉天马精化未来将贴近三个领域，一是石油化工和煤化工等存在大量设备更新需求的领域;二是贴近医疗设备领域，主要扶持自主设备研发型企业;三是智能制造领域。

　　另一个案例是连续三年受到公开谴责的宏磊股份，今年1月戚建萍家族协议转让手中所持宏磊股份逾55%股份，柚子资产成为公司控股股东。此后不到半年，宏磊股份便披露重大重组事项。

　　对此，有研究机构研究员建议关注上市公司易主后，新大股东的捆绑机会。该研究员认为，已有上市公司通过协议转让的方式易主大股东，新接手大股东对于上市公司平台的资本运作动力增强。由于持股成本更为透明，因而也更有利于投资者与新大股东利益的深度绑定，从而降低投资者的投资风险。

　　从大股东易主时间上来看，4月份大股东易主的公司有深圳惠程、扬子新材、河池化工、达意隆;5月份发生大股东易主的公司有顺威股份。