第一大股东套现让路 顺络电子董事长要“上位”？

　　顺络电子无论是股价还是业绩都持续向好，金倡投资却选择继续退出。

　　6月6日，深交所对顺络电子(002289.SZ)近期披露的一则减持公告发出关注函，要求公司就公告中提及的公司不存在实际控制人和控股股东的依据以及持股5%以上股东后续增减持计划进行说明。

　　顺络电子日前发布公告称，公司第一大股东金倡投资于2016年5月31日以大宗交易方式减持公司2000万股无限售条件流通股，占公司总股本的2.70%。根据公告，减持完成后，金倡投资将持有公司11.97%的股份，仍为公司第一大股东。但是，公司将不存在控股股东。

　　除了套现之外，金倡投资这次减持所产生的直接效果便是，其持股比例与第二大股东、顺络电子创始人、董事长袁金钰仅差0.32%。于是，一个猜测难免生出：金倡投资是否在为袁金钰的“上位”让路？

　　金倡投资减持股份的节奏在今年明显提速，对比之下，袁金钰则在加紧增持。

　　顺络电子2015年年报显示，截至去年12月31日，金倡投资合计持有公司25.20%的股份，远超第二大股东8.84%的持股比例。彼时，袁金钰的持股比例仅为1.06%，为公司第四大股东。

　　然而，接下来六个月里发生的三次股份变动打破了这一股权结构。

　　2016年1月22日，公司公告称，金倡投资约定将其持有的公司股份4000万股(占公司总股本的5.40%)转让给袁金钰。完成后，金倡投资持股比例降为19.80%，而袁金钰将持有6.52%的股份并首次跻身公司5%以上股东行列。

　　2016年4月28日，公司二度公告，金倡投资再将3800万股(占公司总股本的5.13%)转让给袁金钰。完成后，金倡投资持股比例降至14.67%，而袁金钰的持股比例则上升为11.65%并晋升公司第二大股东。

　　2016年6月2日，金倡投资宣布通过大宗交易方式减持2000万股无限售条件流通股(占公司总股本的2.70%)。至此，金倡投资持股比例降为11.97%，袁金钰从而以0.32%的持股比例差紧随其后。

　　几番腾挪之后，在面对无论是股价还是业绩都持续向好的顺络电子，金倡投资却选择继续退出——6月初的减持公告称，金倡投资还将在未来六个月内出售不 超过公司股份总数5%的股份。因此，即便袁金钰不再增持公司股份，其“上位”成第一大股东并进而成为实际控制人也只是时间问题。

　　目前，顺络电子的股价在经历了年初“大跌3.0”的重创后已经恢复元气。2016年6月7日，该股报收17.71元，今年以来已经涨幅25.16%，为两市仅有的390只今年以来股价整体上涨的个股。

　　另一方面，顺络电子自2012年以来业绩持续保持正增长的态势。2015年，顺络电子实现营业收入13.19亿元，较2014年增长13.48%。 实现净利润2.63亿元，较2014年增长23.76%。而公司今年最新的第一季度报告显示，顺络电子2016年1-3月实现营业收入3.36亿元，同比 增长28.48%。实现净利润0.76亿元，同比增长59.15%。

　　因此，无论是从股价还是业绩层面考虑，似乎都不能成为金倡投资减持的理由。那么，金倡投资与袁金钰是否存在密切的关系呢？

　　界面新闻查询后发现，一家名叫金力科技的公司成为了关键。顺络电子2007年发布的招股说明书显示，公司成立时的外方股东为金力科技，该公司在 2000年9月出资400万元参与设立顺络电子的前身顺络公司，占注册资金的40%。根据招股说明书披露的信息，金力科技的实际控制人与金倡投资的实际控 制人均为倪秉达。

　　倪秉达控制的金力科技在顺络电子的发展史上占据了重要位置，除了参与公司的创建，主营贸易的它在2004年度还成为顺络电子的第二大客户，为公司带来了763.01万元的销售额，占当年总销售额的9.83%。2003年3月，金力科技将其持有的全部股份转让给金倡投资。

　　此外，袁金钰早在1991年时也与金力科技产生联系：其在当年受让金力科技原股东Company Kit Registrations Limited持有的1股股份，并于2001年将该股份转出。

　　经过金倡投资今年的三次减持后，袁金钰距离顺络电子第一大股东之位已经不远。为此，袁金钰虽然付出了8.91亿元的现金“代价”，但是其两次受让的 股份均价都处于安全区——今年1月受让的均价为9.78元/股，4月受让的均价则为13.17元/股，分别低于当前股价(以6月7日收盘价为参 考)44.78%、25.64%。

　　顺络电子和袁金钰均未透露增持的原因及目的。

　　于市场来看，此次顺络电子第一大股东减持一事最重要的意义却是在拷问A股市场限售股减持制度的合理性：监管层规定三个月内限售股通过二级市场竞价交易系统减持的股份总数不得超过公司股份总数的1%，但未对大宗交易与协议转让方式做出限制。

　　金倡投资减持之举明显“钻了空”：在今年三份股份变动的公告中，金倡投资均承诺了未来三个月通过交易所集中竞价减持股份总数不超过公司股份总数的1%。但事实上，公司却“声东击西”地以大宗交易和协议转让的方式减持。