四大因素令股指下挫 九月或只有修复性反弹(4)

　　本周股市三大猜想及应对策略

　　猜想一：震荡反弹持续？

　　实现概率：90%

　　具体理由：上周沪深股市在3200点一线缩量企稳，震荡拉锯，中小市值个股表现活跃。申万宏源分析师钱启敏表示，从目前看，短线调整已经基本到位，虽然市场信心还需要酝酿和培育，但后续震荡反弹将是大概率事件。

　　首先，行情之所以企稳，是因为目前所能预期的利空因素都已经明朗，市场也已充分消化。例如股指期货对现货市场的影响大大弱化；宏观经济数据明朗，财政政策等稳增长措施持续出台；清理配资临近尾声，主动性抛盘减弱等。在短线负面因素消化且没有新的利空预期的情况下，行情止跌企稳，预示再下台阶的可能性很小。

　　其次，从盘口看，虽然投资者情绪在经过轮番重挫后变得较为脆弱和敏感，整理中市场量能始终不尽如人意，表明人气的恢复和激活还需要一定的时间，但另一方面，目前点位对大部分投资者而言还是套牢为主，市场主动性抛盘有限，杀跌动能不足。从买卖双方实力对比来看，场内资金还是占有相对优势。而且，本周盘中热点较为活跃，上海本地股、超跌小盘股表现活跃，表明在有限成交量下机构仍在努力寻找亮点，保持对场外资金的吸引力。因此从目前看，后市在蓄势整固后，向上反弹的机会较大。

　　应对策略：大盘止跌企稳后有望进入蓄势反弹阶段，投资者可相对积极，持股待涨。

　　猜想二：国企改革概念爆发？

　　实现概率：80%

　　具体理由：9月13日，中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。这是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件，从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出国企改革目标和举措。

　　《意见》指出，到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更符合我国基本经济制度和社会主义市场经济要求国资管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，国有经济活力控制力影响力抗风险能力明显增强。意见提出，将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，推动国有企业同市场经济深入融合。

　　针对国有企业存在的制约不足的问题，《意见》提出积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。

　　国海证券分析师李亚明认为，国企改革涉及面广、任务艰巨，后续随着配套细则的出台，还将迎来持续的催化。最高潮的部分应当是第二批央企试点名单的出台，有望带动整个国企改革板块。

　　应对策略：作为未来重要的主题，前期国企改革受益股大幅调整正好给了投资者捡便宜的机会，作为改革先锋的北京、上海，相关概念股最值得关注。

　　猜想三：中国制造2025主题活跃？

　　实现概率：70%

　　具体理由：李克强日前考察大连重工起重集团有限公司时，总理亲自为全球冲程最大的船用曲轴测量精度，称赞它型号大、精度高、工艺先进，可谓“大块头有大智慧”。他强调，中国制造2025的核心就是实现制造业智能升级。

　　值得一提的是，《中国制造2025》细化方案正在抓紧制定。工信部装备司副司长李东9月8日说，工信部正会同20多个部门抓紧制定“中国制造”国家战略分解细化方案，即《中国制造2025》1+X落地，其中十大重点领域包含电力工程装备、海洋工程装备等。《中国制造2025》提出要组织实施创新工程、强基工程、智能制造、绿色制造和高端装备五大工程，今年年底前五大工程的实施方案将陆续发布。

　　“整个中国制造2025里面，能源是重要的组成部分。能源领域涉及装备制造的东西很多。根据国务院文件要求，各个部门需结合本行业、本部门的情况制定分解细化的工作规划和工作方案。中国制造2025是国家战略，明确了基本要求和原则，但更细化的东西，应该在行业战略规划中进一步细化。”李冶说。

　　分析人士指出，“互联网+”趋势下的信息化与工业化深度融合有望成为A股市场投资主线，建议投资者从3D打印、智能机器和海工装备三个方向布局。

　　应对策略：“中国制造2025”主题有望是四季度影响面最广的创新主线，投资者不妨逢低介入相关个股。 (投资快报)