刘晓博：黄金暴跌仅是美元加息影子 不会有大风险

　　1、本周初，国际黄金价格出现了“闪崩”。在上海和纽约，都突然涌出了巨大的黄金卖盘，把金价打低到1100美元以下。于是，市场出现了一种说法：中美联手做空黄金！这是真的吗？金价暴跌，会引发金融风暴吗？

　　2、上世纪七十年代初，美元跟黄金脱钩后，就分别坐到了“跷跷板”的两头。一般来说，美元升值的时候金价就下跌，反之亦然。当然，国际局势的恶化，以及突发较大自然灾害，也会导致黄金价格上涨。黄金越来越被当做一种避险的工具。

　　3、美国人瞧不起黄金是出了名的，因为人家国家强大，对未来有信心，有稳定的预期。所以巴菲特说：所谓黄金，就是从非洲或某些地方的地底下挖出来，然后我们将它融化，再挖一个洞把它埋起来，花钱雇人看守着。如果火星人看到我们提炼、存储黄金的这一幕，他们一定挠头在想这到底是为什么。美联储的官员这样表示对黄金的蔑视：伯南克说，没有人真正理解黄金价格，我也不会装着理解它。耶伦说，黄金是“神秘之物”。

　　4、2008年全球金融危机后，美国实施了量化宽松政策，在美国开动印钞机的背景下，黄金表现坚挺，不断创出新高。但当美国完成了一轮工业革命，经济开始强劲复苏后，黄金就开始走软。美国先是缩减了量化宽松的力度，然后停止了量化宽松。现如今，美联储多次表态会年内加息。很多人猜测，大约在秋季。所以黄金出现闪崩是必然的。

　　5、中国其实应该是黄金的大买家，或者是最大的多头。不仅民间拥有黄金的愿望强烈，央行也希望拥有更多黄金储备。尤其是中国进入“资本输出时代”，着手让人民币国际化后。但过去10年惨痛的历史是：中国买什么，什么就贵。所以，目前中国不希望金价上涨。

　　6、股灾之后，人们对人民币计价资产的信心有所下降，资本外流现象有所加重，民间增持美元、黄金的愿望上升。在这种背景下，中国当然不希望看到黄金价格上涨。所以，中美因素都导致了黄金价格下跌，但所谓联手做空，则夸大其词了。

　　7、如果你没有美国绿卡，也没有在瑞士银行存有巨款，我建议你不要跟着美国人起哄，也蔑视黄金。也许你不用拥有黄金，但你至少要对它保持敬畏。美元是很NB，但你要知道：1944年的时候，每盎司黄金换35美元；现在黄金很落魄，每盎司却可以换近1100美元。换句话说，过去71年间，黄金对美元升值了31倍！

　　8、不过，拿着黄金是件非常寂寞的事情，好比“古佛青灯一卷书”。有人说，为什么存款有利息，投资有回报，拿着实物黄金什么都没有？那是因为实物黄金在手，资产完全控制在你自己手里；存款在银行，或者买信托、买股票，都有风险，都暂时让渡了资产控制权。通常情况是：风险越大，回报越高，回报其实是对风险的补偿。你家里埋着黄金，没有风险，所以也没有补偿。

　　9、你也许会问：现在是不是买黄金的“黄金时间”？我只能说，对于不同的人答案不同。如果你很富有，大城市中心区已经有了很多套房子，银行还有数十万美元存款，也没有什么贷款，那么美元加息前后，会出现比较好的黄金买入时点。但你要清楚一点，黄金是慢资产，是资产的压仓石，买了十年八年不需要动。买了干什么用？当然是防备未来世界出现大的动荡，那时也许纸币都当厕纸用了，银行卡里的数字蒸发了。不过，这种情况最好不要发生，黄金最好没有派上用场，最后传给儿子、孙子算了。你的收藏品、艺术品，难道不也是这样的吗？

　　10、如果你的钱不太多，不能容忍自己长期养一只不会下蛋的鹅，那么你还是克制一下自己，心里实在发痒的时候到商场黄金柜台前看看，然后该干什么干什么去吧。内地实物黄金普遍偏贵，交易成本高，变现不太方便，完全算不上好的投资品种，只能算是防御品种而已。

　　11、让我们期盼改革最终成功吧。那样，我们也可以跟美国人一样NB，可以蔑视黄金，甚至不把房子放在眼里。只有黄金和房子便宜了，发明专利、知识产权值钱了，这个国家才有希望。

　　12、所以，黄金暴跌仅仅是美元加息的影子，短期内有中国因素助长了它的下跌。这不会带来多大的金融风险，如果有，那也是美元加息造成的。