养老金如何入市：专家称等股市暴跌时把它放出来(3)

　　养老金入市在即 养老公司加速转型谋万亿市场

　　近日，有消息称，养老保险基金投资运营基本方案已形成，或将在下半年按程序上报。其中明确投资将坚持市场化原则，由专业的投资机构按照市场规律进行投资运营。对于此前未能入选社保基金投资管理人资格的养老保险机构而言，或迎来业务发展新机遇。

　　“现在所说的即将入市的养老保险基金属于养老保险的第一支柱，由各地区分散管理；养老保险公司主要经营的是第二支柱企业年金相关业务，投资风格虽偏稳健但收益不低，如果未来有机会争取养老保险基金的投资管理人资格，专业养老险公司具有一定优势。”泰康养老保险公司一副总经理对《中国经营报》记者表示。

　　自成立至今已10年时间的专业养老险公司整体规模依然有限，虽然企业年金业务近年来实现较快增长，但已无法满足公司的经营所需，如果有机会从未来万亿元养老金市场分得一杯羹，养老保险公司的体量将实现较大幅度增长。而近来已有不少公司纷纷提转型，在企业客户之外将个人客户作为发展重点，走养老资产管理道路。

　　养老险公司“吃不饱”

　　据报道，即将上报的养老保险基金投资运营基本方案，确定了多元化的投资方向，除了继续购买国债、存银行以外，会选择一些效益比较好、有升值前景的项目进行投资。

　　目前我国基础养老金包含社保基金和基本养老金两部分，其中社保基金规模1.5万亿元左右，基本养老金包括城镇职工基本养老金和城镇农村居民养老金，结余分别约为2.83万亿元、3006亿元合计3.13万亿元。

　　据全国社保基金理事会理事长谢旭人介绍，社保基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成，属于社会保障储备基金，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。

　　而社会保险基金是基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金的统称，主要依靠所在单位和个人的缴费形成，主要用于个人养老、医疗、工伤、失业和生育保险待遇的当期发放。

　　此前社保基金通过社保理事会和委托基金投资管理，现已初步实现市场化运作。据人社部数据显示，自成立至2014年末，社保基金累计投资收益额5580亿元，年均投资收益率8.36%，超过同期年均通货膨胀率(2.42%)5.94个百分点。而作为养老保险第一支柱的基本养老保险基金，主要投资在银行存款、国债等，平均投资收益在2%左右，未能跑赢通胀，保值增值能力较差。

　　目前社保基金的投资管理人主要由基金管理公司和证券公司组成，专业养老保险公司未能取得相应资格，对于尚待开发的基本养老金市场，现有年金业务增长平稳的专业养老保险公司则期望满满。

　　“现在企业年金的业务量对于养老险公司远远不够，整个企业年金市场体量大概是8000亿元，但有差不多20家机构可以做，分下来每家也就400亿元左右，在这种情况下肯定要开发其他业务。”太平养老保险公司一内部人士对记者说道。

　　上述太平养老保险公司人士告诉记者，养老保险公司目前的管理费也就是千分之几，随着市场竞争的日趋激烈，管理费也不断向下压，同时算上本公司的经营成本支出，养老保险公司的盈利状况不容乐观。与此同时，企业年金已经过了快速增长期，“能够有意愿和能力开展企业年金业务的公司已经被市场开发的差不多了，剩下的公司或者规模比较小，或者意愿不强，想获得前几年的快速增长很难，现在是力争保持平稳增长。”

　　而对于此前国务院正式宣布的事业单位养老金并轨，具有年金管理资格的公司将是直接受益者。但在记者对多家养老险公司相关负责人进行采访时，对方均表示目前尚未获得实质利好，“一般政策的实操会有一个过程，而且此次改革涉及到的是事业单位，按照以往经验，事业单位的相关业务可能涉及到的部门较多，流程较长，与企业客户相比成功难度可能更大。”上述泰康养老保险公司副总经理坦言。

　　除了具有企业年金的运作经验外，专业养老保险公司在投资上相比其他机构较为稳健，这对于同样采取审慎政策的养老金而言或成为优势之一。

　　年金专营向养老金资管转型

　　养老保险公司一边期待着职业年金并轨、养老金入市等一系列政策红利能够转化为实实在在的成果，分享万亿元市场的大蛋糕，一边也在研究着主动转型，在主营企业年金的基础上扩大范围，寻找新的业务增长点，而近来不断被监管层提倡的养老金管理公司成为转型的方向之一。

　　“所谓的养老金资产管理实则是保监会给养老险公司开的一个口子，因为人社部对企业年金的相关业务有明确规定，什么样的企业可以建企业年金，需要具备哪些条件等，而保监会讲的养老金资产管理，是指对包括普通个人客户在内的养老资产进行投资管理，且这一类产品投资范围参照一般保险资金投资范围，较企业年金更广。”一位不愿具名的保险行业分析师表示。

　　近日，平安养老保险公司推出首款通过移动互联网+销售的个人癌症医疗保险产品，自5月18日上线到24日，销售突破625万元。公司副总经理许志红强调，未来平安养老险将围绕“家庭”“健康”“养老”三大主题，积极开展个人保险产品创新，并运用互联网+新技术，实现线下销售向O2O经营模式全面转型，为家庭提供共享保额的团体保险，为各类人群提供防癌、医疗、护理等健康保障和个人托管理财服务。

　　据记者了解，平安养老保险公司所提出的未来公司转型包括，由单一的年金经营向以年金为主体的养老资产管理转变；由传统的企业团体保险向团体保险和政府医保配套服务方向转变；由现有的企业为主的团体客户经营向团体和团体项下的个人客户服务方向转变。

　　与此同时，其他养老保险公司也在纷纷推出个人养老保障产品吸引客户，如国寿养老险5月15日宣布，旗下“福寿丰年养老保障管理产品”第八期、第九期在官网售罄，该产品购买门槛只有1000元，且预期年化收益率高达6.8%-7%，投资期为1~2年。国寿养老方面表示，这是公司首次实现通过官网平台对外销售个人养老保障产品，也标志着公司正在实现从企业年金专业经营到养老金管理综合服务商的战略转型。

　　长江养老4月29日正式推出的个人养老保障首期产品也在一日之内完成募集，认购起点3000元，预期年化收益率为7.5%，期限一年。

　　但有业内人士指出，目前养老险公司推出的养老保障产品与理财类产品类似，起点低、期限短、收益高等，并没有针对性地对委托人未来的养老需求进行长期规划和安排，按照相关规定三年以下的均属短期产品，而未来建议规定较长投资期限，在期限内可以自由缴费，在符合一定条件下，自由转换投资组合。（来源：中国经营网）