基金：成长股将成未来行情热点 权重股只是复辟

　　A股权重股的暴跌，意味着前期大蓝筹行情炒作的结束，基金经理预计此轮暴跌将加速资金回流创业板。作为经济转型和产业发展趋势的受益者，创业板成长股可能因此获得机构资金的重新审视，尤其是与互联网产业有关的成长股，更可能是未来行情的热点。

　　就前期行情看，蓝筹股的崛起在很大程度上打击了新兴产业板块的走势，权重板块分流了新兴产业的大部分资金，从而使得新兴产业板块在去年底遭遇一次大杀跌。但是基于政府对发展新兴科技的强烈意愿，监管层发展资本市场的目的显然不是提高传统产业的市值，而是更多指向新兴产业，这也是部分基金经理所强调的：不能本末倒置。

　　业内人士称，去年底传统权重股行情实际上是落后产业的一次“复辟行情”，正因为是“复辟行情”，使得此轮行情难有持续性，也使得重仓其中的机构资金感到不踏实。事实上，从去年底以来，就有基金公司连续高位减持券商股。

　　博时基金宏观策略部总经理昨日也使用了“复辟”这一字眼，来形容去年底以来的金融蓝筹股行情。他认为中国经济的未来在于科技与互联网，传统产业链面临新兴商业模式的冲击，因此未来看点可能集中在互联网金融、在线教育、在线医疗、互联网体育、互联网旅游等产业中。

　　“从大股票集体出逃的资金会重新寻找投资标的，或给真正的成长股提供较好的投资机会。”大成基金昨日也认为此前积压的融资盘可能还需进一步消化，短期内仍需做好防御，预计后续券商等传统金融板块的投资催化剂，将来源于市场成交量进一步冲高及降息降准等放松信号出现。大成基金称，中国经济结构转型的时间很长，应该关注真正有经济驱动力的股票。长期来看，在去年底不被融资盘青睐的成长股中应该会走出真正的牛股。

　　值得一提的是，市场的大幅回调已经阶段性打破了维持一段时间的“二八”现象。有基金公司指出，未来将继续看好成长股。而今年成长股行情可能会出现“八二”行情中的“二八”现象，即占市值80%的小盘股、成长股风格若回归，也会出现分化，成长股中一定会有好股票和行业龙头走出来，出现强者恒强效应。在成长股分化的行情中，应该更加关注那些已经证明成长能力的成长股。

　　博时产业新动力拟任基金经理蔡滨也认为，2015年经济发展的主基调仍是改革+产业升级，创新而非要素投入将成为推动中国经济再次起飞的核心动力。蔡滨看好受益于改革升级的行业，尤其是引领经济发展方向的新兴战略产业和公司。从行业来看，持续看好高端装备制造业、国防军工、智能化装备、新能源、节能环保、新材料、现代物流等，这些行业不同于传统劳动力密集驱动的产业，更多由技术创新驱动，具有更高的附加值以及成长空间。投资主题上，2015年博时基金更加关注“走出去”战略、科技对传统产业的渗透和改造、并购重组、改革受益和国防军工等相关主题板块。