上市公司研发费用背后的“辛酸苦辣”

　　研发费用的投入，对于上市公司来说一直相当重要，尤其是在技术日新月异的电子行业中。

　　Wind统计数据显示，在131家电子行业上市公司中，共有97家上市公司2013年的研发费用相对于2012年同比出现了上涨，占比74%，显示出行业内公司对技术投入的热情。

　　而从研发收入占营业收入的比重来看，北京君正(300223.SZ)依旧以45.05%位居第一位，排名第二的国民技术(300077.SZ)的研发投入占营业收入的比重为39.84%，同方国芯(002049.SZ)排名第三，研发投入占到了25.87%。

　　上市公司投入研发背后也各有不同“感受”，第一财经日报《财商》(微信号：caishang02)挑选了三家公司案例进行解读。

　　北京君正：研发投入一直很大 近年来技术不符合市场方向造成业绩下跌

　　研发投入可以显示公司在技术方面的用心和野心，但是研发投入并非越高越好，这一点在北京君正身上得到了验证。

　　“研发费用的投入并不能完全决定企业的发展走势，当研发费用的投入能够换来科技含量高的产品、工艺、技术，且具备短时期内转化成为经济效益的实力时，研发费用的增长才有实质意义。” 中投顾问高级研究员贺在华在接受《第一财经日报》采访时表示。

　　在2012年，电子行业中，研发费用投入占营业收入最高的是北京君正，到了2013年，公司的研发投入依旧巨大。去年，公司投入了4271.54万元到研发之中，占到了营业收入的45.05%，依旧排名第一。

　　“芯片设计行业是高技术含量的行业，技术发展更新很快，为保持公司的技术创新能力，及时跟进前沿技术的发展，公司一直高度重视研发投入。”公司方面表示，2013年，公司根据市场需要，研发的产品未采用更新的生产工艺，所需采购的技术授权减少，从而与2012年相比，研发费用有所减少。

　　据了解，多年来北京君正对于自主创新一直相当执着，且在MP4的时代曾经有一段“独领风骚”的时光，但是到了平板电脑时代，公司未能及时研发出符合市场需求的产品，从而自2011年以来，业绩一直处于下跌的态势中。

　　而智能可穿戴市场的兴起，给公司带来了新的方向。公司特别提到，针对智能可穿戴设备市场的新款芯片产品于2014年一季度投产，公司第一代智能手表方案研发完成，基于公司芯片产品的智能手表已批量销售，公司第二代智能手表方案的设计开发工作正在进行。随着公司在智能可穿戴设备领域的不断拓展，公司研发的技术和产品也将重点考虑市场需求，该方案有望为公司带来新的发展机遇。

　　相对来说，同行公司中颖电子(300327.SZ)对于研发的投入也具备同样的热情。2013年，公司加大了研发投入，研发费用合计6828万元，占销售收入的比例高达20%，同比增长了27%，而公司也在报告中称这“导致报告期内净利润的增长相对缓慢”。

　　而和北京君正有所不同的是，中颖电子对小家电领域投入了较大的研发。

　　力源信息：研发投入太少 影响所得税优惠

　　从统计数据来看，在电子行业中有些公司也不断减少研发投入，比如力源信息(300184.SZ)。

　　3月份，公司与咕咚网签署战略合作框架协议，就智能可穿戴产品软硬件研发、芯片销售、商务合作等方面展开合作。

　　此外，公司近期发布公告称拟1.8655亿元收购深圳市鼎芯无限科技有限公司65%股权，开始外延式的扩张。

　　由于具备可穿戴概念且有并购预期，公司近期的股价出现较大幅度的上涨。

　　公开资料显示，力源信息主要从事IC等电子元器件的推广、销售及应用服务，是IC产业链中连接上游生产商和下游用户的纽带。而正因为公司做的业务类似于“中间商”，而非自主研发型企业，所以对技术方面的投入并不大。

　　2013年，公司的研发投入仅为150.29万元，同比下降了84.8%，占营业收入的比重为0.45%。在2012年，公司研发费用占到营业收入的比重为3.34%。

　　公司方面在年报中称，由于公司销售规模逐年增长，公司2013年研发投入已经不能满足高新技术企业的要求，2013年将不能享受高新技术企业15%所得税优惠，因此公司从2013年初已经按照25%的企业所得税税率进行财务核算。

　　华灿光电：行业回暖 研发投入加大

　　上市公司对研发的投入和行业的状况存在一定的关系。去年以来，LED行业回暖，相关上市公司也纷纷加大了对研发的投入，华灿光电(300323.SZ)就是其中一家。

　　事实上，研发费用的增加也为公司带来了费用的增加，公司方面表示，2013年管理费用较2012年增长了126.33%，研发费用的增加是其中一个理由。

　　公司方面表示，研发投入增加，主要是为了加强产品竞争力。通过持续加大研发投入，提高核心竞争力，在报告期内研发项目总支出7348.59万元，其中研发阶段支出为6229.97万元，占营业收入的比重为19.7%，开发阶段支出1118.62万元，占营业收入的3.54%。

　　从近年来公司的研发投入来看，处于逐渐增加的状态中，公司2011年～2013年研发投入占营业收入的比例分别为5.24%、10.47%、23.24%。

　　与此同时，LED行业内的多家公司也增加了研发投入，如聚飞光电(30033.SZ)、联建光电(300269.SZ)、利达光电(002189.SZ)的研发费用同比增长了36.23%、21.59%、18.43%。