李大霄：钻石底成为永恒 垃圾与题材股冬天到来

　　10日午间，证监会发布沪港股票互联互通公告，沪指午后大涨，并一举收复“钻石底”2132点。

　　对此，英大证券研究所所长李大霄在其微博中信心十足表示：钻石底成为永恒，蓝筹股的春天已经到了！李大霄表示，关于沪港股票互联互通一事，政府是做了一件顺应社会发展潮流、顺应民心的事情，值得肯定。

　　同时，李大霄认为，蓝筹股的春天已经到了，但垃圾与题材的冬天也已经来临。长期以来只能购买高高在上贵价股的时代一去不复返了。

　　“钻石底”是李大霄于2012年提出的概念。原指该年1月6日沪指创出的阶段性低点2132.63点，同年7月24日创出新低，此后李大霄改称钻石底是一个区域。李大霄以“钻石”来形容股市的投资价值。此概念在业内引发激烈的辩论。虽然股市不断出现新低，长时间运行于2132.63点之下，但是李大霄始终坚持自己的观点。

　　股锋：沪港通是最大的多头陷阱

　　沪港股市联通获批利好作用仅限于短期，对股指走势不会出现根本性影响，甚至会构成投资陷阱。从投资者角度看，对未来股指的判断还是回归基本面，目前的经济形势依旧不乐观，下周公布1季度GDP数据将验证经济的衰落速度，市场终归会回到理智的状态。投资者更不必因为一个不辩真伪的利好消息而盲目追高，落入主力早已布好的陷阱！

　　沪港股市联通获批利好作用仅限于短期，对股指走势不会出现根本性影响，甚至会构成投资陷阱。

　　国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛年会开幕式上发表主旨演讲，表示，将积极创造条件，建立上海与香港股票市场交易互联互通机制，进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。证监会与香港证监会及时中午发布联合公告，总额度为5500亿人民币，正式启动需要6个月准备时间。

　　这个消息出来，确实对市场形成正面刺激作用，股指出现大幅回升，相关股票涨幅加大。但在市场狂热的背后，投资者需要冷静看待这一突发的变动。就消息本身来看，利好作用仅限于短期，对股指走势不会出现根本性影响，甚至会构成投资陷阱。

　　这个消息从根本上看，存在几个疑问：首先是在沪港同时上市的公司，一部分A股的股价确实比H股的股价要低很多，但这不意味着正向拉动效应必然存在的，即低价A股一定要向高价的H股靠拢，也可能反过来，H股向A股靠拢，究竟是哪个方向变化，取决于在6个月的准备期内，公司基本面的变化，以及整体经济形势的动态。当初H股股价大幅低于A股时，其折价状态也是长期存在的。

　　其次，虽然总量有5500亿，其中沪股通是3000亿，港股通2500亿，但这些资金是否会进入A股， A股的资金主动流向H股，还是进入H股的资金大于进入A股的资金，这些都是在动态变化中。因此不能得出此消息会带来A股场外增量资金，相反也有可能出现资金从A股的大幅度流出，毕竟H股的股票也有相当多是很便宜的，而且分红政策比A具备大的优势。

　　再次，从今天消息出台后，市场的具体反应看，上午李总理讲话已经明确这个消息，中午具体方案直接出台，但是下午开盘并未出现大的波动，只是临近2点才有快速拉升，这期间市场对此存在明显分歧，随后的拉升只是一种典型的诱多举动，尾市回落已经说明市场趋于冷静。

　　此外，从今天下午的拉升过程看，沪市个股的热情，仅限于相关受益股票，其他股票只是被动跟随，并未出现主动拉升。而创业板市场更是主动出现回调。把这两个现象加在一起分析，对于这个消息的刺激作用，并非是对股指运行趋势起到根本性扭转作用，仅限于局部，而且对于局部的影响也只是短期。

　　最后，此消息的正面作用是值得肯定的，但是就消息本身并没有市场期待的那么好的效果。股指的走势不会因为消息而改变，有其自身的运行规律。从投资者角度看，对未来股指的判断还是回归基本面，目前的经济形势依旧不乐观，下周公布1季度GDP数据将验证经济的衰落速度，市场终归会回到理智的状态。投资者更不必因为一个不辩真伪的利好消息而盲目追高，落入主力早已布好的陷阱！

　　(本文作者介绍：职业投资人，海贝投资执行董事。)