中信证券遭证监会降级 变盘即将开启(3)

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　　两颗缩量十字星释重磅信号：市场或出现技术调整

　　周五深沪A股市场继续缩量震荡，从K线轨迹情况来看，在周四深沪主板收出量缩十字星后，今日主板再收缩量十字星，而创业板当日收出小阴线。从市场心理与市场轨迹动态来看，当深沪三大股指将今年4.18缺口封闭后，市场量能开始明显缩量，显示投资者较为徘徊。今日上海市场成交量能萎缩至2000亿水平，创业板则萎缩至1000亿。这表明市场追高盘有限，参与体开始观望的一个轨迹。

　　从本周周K线角度来看，上海综指本周成交1.25万亿，较上周1.249亿相比为平量小阳线；深圳成指上周成交2.06万亿，较前周2.10万亿略有减小；创业板本周成交5993亿元，较上周6090亿元略减。三大股指周K线收阳，但量能指标显示的平量或略减性质，市场上行面临量能制约，除非量能出现再次放大，市场或有继续反弹，否则，市场则可能出现技术调整。

　　技术层面来看，目前上海综指、深圳成指、创业板指数日线技术指标的中KDJ、w%r、RSI等出现高位死叉下行，但反弱轨道线依然，而周K线同类指标虽然继续上行，但其已进入阶段周的超买区域，同时，我们研究发现，动量线指标出现日线背离，而周MTM指标仍有待于增量，否则市场技术调整随时可能出现。

　　综合研究市场来看，本周市场出现的重要信号需要密切关注。一是欣泰电气退市的股价连续跌停，后续是否还有同类难以预料；二是深圳权重股万科A复牌以来，其重挫后跌幅收窄，但量能显示难有大的动作，其后续监管或动态仍须密切关注；三是周末国企改革试点名单出炉，相关品种有所表现，但量能响应有限。这些因素的变化构成本周市场的关注点，但后续的变化仍将体现影响。

　　总体而言，周四、周五深沪主板连续收出缩量十字星，显示市场参与体有两方面的观望考虑，一是市场补缺后，市场参与资金减少是出于技术压力风险的观望；二是市场对央行是否有降准的预期，使得筹码盘仍有期待。从市场总体情况来看，我们认为，市场连续收出两颗十字星需要投资者谨慎，因为量能变化中的动量线似有阶段性转弱趋势，因此如果基本面无实质性因素刺激影响或量能的有效配合，市场则有可能进入调整期。投资策略上，建议稳健投资者可采取观望策略；短线投资者则可考虑技术形态、技术量能指标及中期业绩等因素进行把握结构性品种机会，同时要防范结构性绩差股风险，仓位配置上应适中，同时对市场总体量能变化要保持高度关注。