两则利空信息致短线承压 证监会释放三信号(5)

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　　国务院参事姚景源：目前中国经济困难集中表现为“四降一升”

　　在近期民生财富举办的“广济民生 财富同行—十三五规划后经济趋势与财富管理高峰论坛”上，原国家统计局总经济师，著名经济学家，国务院参事姚景源在发表主题演讲时认为，目前中国的经济棉纶诸多困难，集中表现为“四降一升”，第一是增长速度下降。第二是企业利润下降。第三工业生产者出厂价格下降。第四财政收入增幅下降。还有一升，就是潜在的风险，特别是金融风险上升。

　　其中，增长素的的下降主要原因是工业产出下降，尤其是工业比较集中的地区下行压力会更大，比如辽宁等传统重工业基地。其次，我国工业企业利润去年下降2.3%，具体分析来看，越是上游的产业调整幅度越大，比如采矿业去年利润下降60%，而今年四月份全国采矿业亏损40亿元。再次，我国的工业生产者出厂价格(PPI)目前已经连续50个月负增长，这不仅导致企业盈利能力的下降，也部分遏制了投资。最后，我国财政收入降幅明显，去年全国财政收入增幅仅仅5.8%，如果未来财政支出难以下降，财政收支缺口就会不断加大。

　　而金融风险的加大则是每位市场人士都感同身受的，去年资本市场、人民币汇率动荡，银行资产质量不断恶化，这些都对经济以及投资者预期产生了负面的影响。

　　姚景源同时认为，中国经济现在正处过去规模、速度、扩张、粗放的增长，向质量、效益提高的集约增长的转变阶段，无论哪个国家处在由粗放到集约这个转变，速度总是要回落。对于供给侧改革，姚景源认为供给侧不单单是技术供给，创新供给，更重要的还有劳动供给，“我们人口数量优势会消失，要由人口数量红利转到人口质量，这一点决定未来的发展，这也是供给侧改革。”他说。

　　在财富管理领域，民生财富投资管理有限公司董事长王宏在其主题演讲时认为，目前高净值人群的资产配置正出现几个变化趋势，首先，产品由标准化向定制化转变，从客户需求出发，提供定制化产品和服务；其次，投资需求由个体向家庭综合服务转变。财富传承开始成为他们关注的焦点；最后，投资视野由境内向海外投资市场转变，尤其对境外资产配置建议法律服务有了更多的需求，香港、美国、加拿大是中国高净值人群偏好的三个市场。(赢富财经网)