年底出现鸡肋行情概率大

　　本周，上证指数窄幅震荡下跌，大市值的银行、券商股偶有拉升，但是小盘股的调整仍在延续。除了个别股票在利好刺激下大涨外，大多数个股处于盘跌态势。市场在接近年底时，成交量萎缩，出现鸡肋行情的概率较大。

　　从上周市场大跌之后迅速企稳中，可以看出大市值个股拉抬指数的现象比较明显，体现了管理层对股市的呵护和关注。但是在市场反弹时，大市值个股却难以维持强势上攻，估值成为了一个难以逾越的障碍，机构资金追高意愿明显不强，使得指数难以维持上升趋势。同时，市场在大盘股拉升的同时，由于是存量资金博弈，出现小市值股票大幅跳水的跷跷板效应。活跃资金拆东墙补西墙，纷纷从涨幅较大的小盘股撤出，参与大市值个股的涨升行情，所以指数并没有出现较大涨幅，市场活跃度却下降得很快，这点从市场成交量迅速萎缩可以看得出来。那么，对于不愿蹦来跳去的投资者来说，最近可能眼看着前期获得的利润消失殆尽，有些甚至还套了不少，这就不利于中小投资者参与市场。

　　年底新股扎堆发行，干扰了老股的上升节奏。随着新股发行制度改革前最后一批新股的发行，市场套利资金显然盯上了新股这个香饽饽，大量资金参与打新，有不少二级市场资金也撤出来参与新股配售。由于目前没有增量资金入场，资金抽离带来的压力不容小觑。特别是接近密集打新的日子，很多有一定涨幅的个股会大幅回吐，这干扰了A股本身运行的节奏，往往大跌就发生在新股发行的那几天，投资者的持股信心缺乏，往往稍有盈利就立即兑现，很多个股今天涨了明天就跌回去甚至跌得比之前更低。

　　投资者参与的总体意义不大。由于近期市场处于箱体震荡，个股持续上涨的动力不足，大家的投资标的分散，在总体仓位不高的情况下，很多投资者仍然持有多只股票，但是每只股票的持有量非常有限，每天涨跌不一，但是总体收益不明显，而付出的精力一点也不少，这就体现出投入产出的不经济。而且到了年底，各大机构都希望有个比较好的年终业绩，不愿意付出太多的风险去博弈，这样每个品种的投资量都非常有限。从这个角度来看，与其费力不讨好地瞎折腾，不如休息一阵子，可能效果是一样的。随着这样的思维被更多投资者接受，市场在年底前进入鸡肋行情的概率较大。

　　鸡肋行情中干点啥？多看少动是最好的策略。在保持低仓位的前提下，可以关注一些行业景气度好的个股和板块，等待市场出现非理性的和超预期的调整机会进场，增持这些未来预期良好的品种，等待明年市场真正恢复以后再度进行估值修复的阶段性行情。明年市场恢复的重要标志就是养老金正式进场。(中国证券报)