重大利空下 特力A缘何“妖力”不减

　　特力A(000025,咨询)在二级市场上的表现，真的有点让人找不着北，太妖了。

　　短短三个半月内，特力A股价从9.88元上涨至93.88元，其股价走向，多是涨停跌停交替出现。10月23日，证监会对操纵特力A股价的自然人吴某乐及深圳某基金公司开出13亿元的天价罚单。如此巨大利空刺激下，其股价居然“妖性”不减，10月30日更是妖性大发：尾盘下跌逾7%，瞬间又拉至涨9%，最后收涨4.25%。

　　特力A持续被爆炒究竟缘何？业内人士分析，或与投资者信息不对称有关。尽管如此，一名不愿具名的券商人士10月30日向长江商报记者表示，证监会重罚特力A操纵者的警示不可低估，“捉妖”将会持续。

　　69天涨幅高达950%

　　在A股市场上，最具妖气的非特力A莫属。短短69个交易日，其股价暴涨9.5倍，且非涨停即跌停。

　　长江商报记者梳理发现，从今年7月9日股价9.88元启动算起，特力A的涨幅高达950%，经历了三轮回调。期间，特力A发布了17份异动公告，跃升为A股发布此类公告频率最高的公司。

　　7月9日，特力A股价从9.88元开始启动，当天报收12.08元，涨幅10.02%。股价一路攀升，直至8月13日，最高51.99元，26个交易日，涨幅超过400%，中间几乎没有回调。然而，8月14日到9月7日的15个交易日，其股价从50元跌到19.26元，跌幅超过60%，中间同样是几乎没有反弹。而接下来9月8日到9月24日的13个交易日，又从18.51元涨至50.25元。特力A股价诡异的走向，让人几乎无法捉摸。

　　随后，因股价异常波动，特力A被停牌核查，到10月12日、13日复牌时，遭遇了两个跌停。然而两个跌停之后，到10月23日，又出现连续8个涨停，股价高达87.10元。

　　长江商报记者注意到，在大多数情况下，特力A的股价非涨停即跌停，几乎未受同期大盘波动影响，期间的跌宕起伏，令人心惊。有市场人士调侃其“就是牛逼，想涨咱就涨，涨得都可以飞起来，想跌咱就跌，跌你个粉身碎骨”。

　　然而与股价暴涨严重背离的，是特力A非常一般的业绩。

　　特力A是深圳一家销售汽车、摩托车及配件批发的公司。今年上半年，公司仅盈利765.04万元，三季度，净利润增长至1869.51万元，同比增幅3.49倍。不过，这并非主营业务改善所致，而是终止相关退休职工福利计划以及物业租赁收入增加形成。

　　公开资料显示，特力A总股本2.97亿股，实际流通A股1.79亿股。三季报显示，第一大绝对控股股东为国有法人深圳特发集团，持有流通股1.31亿股，占比高达73.22%，剩下的流通股仅0.48亿股。前十大股东中，特发集团持股51.09%，第二大股东为国内非国有法人深圳远致富海珠宝产业投资，持股23.88%，且为限售股。两大股东牢牢掌握了近75%的筹码，另外8家机构已从三季报中退出。

　　10月29日，天风证券一人士向长江商报记者表示，特力A之所以如此妖气，可能与流通的筹码太少有关，毕竟操纵者只需极少资金就可以拉升或砸盘。

　　证监会史上单笔最大罚单

　　证监会的一纸罚单揭开了特力A妖性十足的秘密。

　　10月23日，证监会例行的新闻发布会上，特力A被全民围观。证监会新闻发言人邓舸称，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“特力A”、“得利斯(002330,咨询)”股票价格。没收吴某乐违法所得1.73亿，并处5.20亿罚款，没收深圳市某基金管理有限公司违法所得1.47亿，并处4.42亿罚款，对相关责任人员给予警告，并处以60万元罚款。上述罚没款共计达13亿元。

　　长江商报记者查询公开资料发现，这是证监会开出的史上单笔最大罚单。

　　那么，操纵股价牟取暴利，吴某乐和深圳市某基金管理公司究竟是谁？

　　先来看看吴某乐。根据公开资料搜寻发现，从2014年至今，A股前十大流通股东名单中，仅有两个名叫吴某乐的牛散现身。

　　一位是吴盾乐，去年三季度现身华丽家族(600503,咨询)前十大流通股东，当季，该股票涨幅近40%。今年半年报，吴盾乐再次现身华丽家族前十大流通股东，持股313.68万股。今年5月份，华丽家族复牌后遭爆炒，股价从6.65元蹿至最高30.97元。6月底，A股巨幅波动，华丽家族也下跌至17.4元。

　　另一个名叫吴志乐，2013年开始现身六国化工(600470,咨询)前十大流通股东，一直到今年一季度退出。持有时间长达两年，但六国化工涨幅并不大。

　　那么，两位牛散是否就是被处罚的吴某乐？

　　一券商人士向长江商报记者表示，能够有操纵股价实力的自然人，一般情况下为牛散，但也可能是普通自然人，代机构或他人持股炒作。

　　至于参与操纵的深圳某基金管理公司，长江商报记者综合各方信息发现，涉案基金公司尚未浮出水面。

　　此前，曾有媒体报道称，证监会处罚的是深圳市博纳基金公司，该公司今年诞生于深圳，如果不是此次事件，博纳基金仍籍籍无名。

　　不过，博纳基金公开声明称，并未参与操纵特力A等相关事件，市面上对公司的质疑只是胡乱猜测。

　　目前，总部位于深圳的基金公司有24家，持有特力A的基金公司有南方、信诚、金鹰等4家，南方基金第一时间否认参与。那么，涉案的基金公司会是另外三家之一吗？

　　上述券商人士称，单从处罚金额看，公募的可能性大一些，但也不能不排除有实力的私募与吴某乐联手。

　　这一谜团，时间或许会给出答案。

　　持续爆炒或缘于信息不对称

　　然而，让投资者看不懂的是，一天价罚单似乎对特力A的“妖性”没什么影响，其股价仍在“不为所动”地任性涨停。

　　上周，在经历两个跌停后，特力A连收两个涨停。10月30日，特力A以9.69%的涨幅开盘，全天在4%左右的涨幅晃荡。但在尾盘时，突然大幅下挫跌逾7%，又瞬间拉高至涨近9%，股价最高时93.88元，最后收涨4.25%至89元，市盈率高达2557倍。

　　上述天风证券人士表示，涉嫌操纵股价者遭受重大处罚，对特力A而言属重大利空，常规而言，其股价会大幅下跌，没想到实际上竟是连续涨停，让人实在看不懂。该人士称，此前的特力A被爆炒，有三方面原因：一是有基金公司与自然人吴某乐合谋；二是特力A具有国资改革概念，有国企改革受益预期；三是流通盘小，尤其是75%的流通筹码在第一大股东手中，第一大股东属于国有法人股，给了极易操纵的空间。但是，操纵股价行为已被证监会处罚，且该公司已被市场各方盯上了，前期操纵的主力已经退出，国企改革何时受益也未定，股价与业绩已经严重背离，市盈率超过2000倍，泡沫风险非常明显，如今却还在被爆炒，确实无法理解。

　　但也有投资者认为，特力A怪异的表现并非起死回生，而是回光返照，前期有主力仍未出货，或者货未出尽，想拉高出货。

　　不过，在山西证券(002500,咨询)一人士看来，来自于市场的现象仍要交给市场来解释。他向长江商报记者分析称，目前来看，现阶段炒作特力A的是游资，游资敢在如此高位接盘轮炒，肯定有其合理性。在他看来，在监管利剑高悬的背景下，游资仍然敢炒，可能享有信息优势。比如，游资提前知晓特力A下一步可能要进行的产业、资本运作等。

　　“无论是公募、私募，还是牛散，除了豪赌外，多数情况下靠的是信息优势。”这位人士称，反观特力A，1993年上市的小盘股，又是地方国企，在如今改革创新的大背景下，或将有所动作。该人士大胆揣测，股价轮番被炒的背后，暗中或有公司的意图。

　　对此，长江商报记者多次联系特力集团，均未获得回应。

　　10月30日，一名不愿具名的券商人士向长江商报记者称，证监会重罚特力A操纵者的警示不可低估，严查市场违法违规、营造健康的市场环境、保护投资者利益是应有之义，因此，“捉妖”行动还会持续。在该人士看来，不能“好了伤疤忘了痛”。今年上半年，全通教育(300359,咨询)、朗玛信息(300288,咨询)、长风科技、暴风科技(300431,咨询)等被爆炒，引发股票泡沫急剧增加，最终导致股市泡沫破灭。

　　该人士建议称，“捉妖”要更及时，特力A的怪异表现持续时间长，如在9月24日，特力A停牌自查时就将操纵股价者“捉拿”，就可避免后续的“妖性”。此外，要大力推动追究操纵股价者的民事责任，尽最大可能减少因股价下跌造成的投资者损伤，最终让操纵者得不偿失。