A股行情暗藏重要新变局 “梦魇”即将散去(3)

　　降杠杆大事将成 A股“梦魇”即将散去

　　加上本周一的暴跌，A股过去三个月已发生了16次千股跌停。就在市场即将由于降杠杆再掀血雨腥风之际，证监会紧急澄清违规配资账户清理不等于清仓企图引导舆论方向维稳市场，然而在配资盘去杠杆背景下，股民缓慢修复的信心再度受到严苛考验，管理层单方面的维稳或难堵住市场新的风暴点。周三早盘除沪指微幅低开外，深成指、中小板指、创业板指纷纷高开，多空主力再度针对沪指3000展开争夺战，创业板气势汹汹涨幅直飚3%。A股再度临期指交割周，周一、周二A股受股指期货移仓以影响产生剧烈波动，相较前两天周三A股市场盘面涨多跌少的走势相对平和。A股近期暴涨暴跌的极端走势频频出现，持续三月有余的降杠杆成为了A股挥之不去的梦魇。

　　随着时间的流逝，九月末场外配资清场最后期限日益迫近，场外配资清场依旧是稳步推进，近期种种迹象显示，作为场外配资“大清洗”行动的延续，监管层对券商外部接入各类信息技术系统清理整顿要求都越发严格，券商的清理活动已经进一步升级。昨日稍晚些时候证监会发文要求券商对外部信息技术系统的清理整顿已经不再仅限于场外配资，所有通过券商各类信息技术系统(含网上证券交易接口)接入的非实名制账户均面临清理。当前对于场外配资较为彻底的“大清洗”运动有望促使市场更稳健的恢复，随着9月30日的如期到来，投资者不必太过惊慌，目前仅存的待清理配资额约在1800亿左右，而且国家在清理时也尽量在减少市场的波动和恐慌，所以投资者有理由坚持对我国市场的信心。

　　在监管层循序渐进地进行着场外配资清场活动的同时，两融和分级基金随着A股的下挫也持续降温，虽然冰点近在眼前但这又何尝不是见底的前兆。周二市场超700只个股跌停，两融也进一步降温，沪深融资余额为9327.21亿元，融券余额为28.82亿元，两市融资融券余额合计9356.03亿元，较周一减少208.2亿元，创今年以来两市融资融券余额新低。而上交所融资余额降至5871.1亿元人民币，刷新2014年12月以来的新低。15日融资余额已较6月18日的历史高点1.48万亿元回落60.1%。两融余额创新低一方面反应了场内资金风险偏好的降低，另一方面也反应了投机盘的退出，从短期看是市场短期悲观情绪的表现，但从长期看是A股场内资金结构的改善。分级基金规模缩水逾七成，截止15日分级基金A、B份额场内规模1035.66亿份，不到本轮下跌前最高峰时的30%。指数分级基金B份额规模较高峰时缩水约80%。在两融、分级基金领域去杠杆取得成功之后，目前A股市场整体杠杆之后，目前A股市场整体杠杆水平回到了2014年末的水平，去杠杆正在接近尾声。

　　随着周一的长阴线打开沪指的向下探底的空间，周二探底试水欲破3000告败之后，3000点不负众望的撑起了A股的反弹，然而与此同时，KDJ指标死叉发散开启空方循环、MACD指标也出现低位粘合态势，可见A股市场当中的风险依旧不容小觑，当前市场仍处左侧交易风险区。另一方面，本周市场面临较强获利回吐的压力，资金短炒氛围浓厚，在这样的情况下市场将延续震荡的行情，短期上缺乏趋势性机会。此外，市场在经历了为期三个月的降杠杆之后，要想切实恢复交投活跃的情形也需要一段较长的时间。现阶段建议投资者以观察为主、控制仓位，耐心等待买点出现，同时也需要注意板块分化，多看少动方为上策。(源达投顾)