卖蛋白粉的汤臣倍健高溢价介入基因测序领域

　　现在，卖蛋白粉的公司也要进军基因测序了，而且还花了高价。

　　9月7日，国内保健品企业汤臣倍健(300146,咨询)(300146.SZ)发出公告，投资8760万元入股基因测序领域企业上海凡迪生物科技有限公司(简称“上海凡迪”)，获得19.0435%股权，这是汤臣倍健在膳食补充剂产品、移动健康及互联网医疗之外，首次在生命科学领域进行投资布局。

　　汤臣倍健董秘胡超说，投资上海凡迪有助于公司切入精准医疗领域，将是汤臣倍健打造大健康生态圈的战略一步。汤臣倍健将以此为契机，积极布局生命科学等大健康产业相关领域，培育新的商业模式及利润增长点。

　　公告显示，这次收购的上海凡迪是专注于向临床和公众提供安全、准确、快速的基因检测服务的公司，拥有第三方独立医学检验资质，同时与获得国家卫计委首批个体化医学检测试点及高通量测序临床应用试点单位的中南大学湘雅医学检验所达成战略合作，目前主要业务是推广优生优育方向的“三体综合征”无创产前胎儿 DNA 检测和“单基因遗传病”，以及个体化用药等基因检测服务，拥有多项核心技术，已获高新技术企业认定。目前业务已经进入21个省市，在一线省会和二线地市多家医院建立了稳固的合作基础。

　　汤臣倍健认为，投资是按即定的从单一产品提供商逐步升级为健康干预的综合解决方案提供商的战略思路。胡超表示，此次交易是汤臣倍健利用资本市场整合外部资源打造大健康产业生态圈的举措之一，一方面双方将不断投入代表未来方向性的基因测序新技术，致力于通过更具科学性的诊断数据提高大众的生命质量，不断挖掘潜在的商业机会;另一方面将充分整合现有资源为双方的客户提供更具价值的产品和服务。

　　近年来，生物产业作为国家加快培育和发展战略性新兴产业之一，成为政策与资金关注的焦点。近日，国家发改委发布《关于实施新兴产业重大工程包的通知》，计划在3年时间内建设30个基因检测技术应用示范中心，基因检测势被认为是生物产业领域的下一个风口。或许因此，即使还没盈利，上海凡迪还得到了高估值。

　　公告显示，上海凡迪2014年实现营业收入3247万元，净利润亏损596万元，截至今年7月31日，营业收入3074万元，亏损675万元。汤臣倍健在公告中称，上海凡迪上半年通过加大市场渠道与销售团队建设，下半年营业收入将有所攀升，争取本年度实现盈亏平衡。

　　与此同时，上海凡迪的净资产合计才1401万元，但汤臣倍健却对其估值4亿元，因此虽然投资了8760万元，远远超过净资产水平，但获得的股权不到20%。不过汤臣倍健入股后享有股东会重大事项一票否决权、董事委派权等主要股东权。

　　其实，早在之前，这家公司就已经是汤臣倍健有限合伙人广发信德健康产业投资基金持有的标的，该基金分别于2015年2月和7月通过增资和股权转让持有上海凡迪11.0813%的股权，本次增资完成后，基金将持有7.227%股权。