西南证券：资本市场长期牛市仍值得期待

　　中国经济正处于转型的关键时期——经济在衰退与复苏之间摇摆不定，资本市场与实业界间，亦是风起云涌。在日前举行的“融资中国2015行业投资峰会暨颁奖典礼”上，西南证券首席研究员张仕元表示，虽然目前经济面临很大压力，但今年新兴经济突起，整个市场创业热情推动了经济活跃；对于未来经济增长和波动不用太担心，资本市场长期的牛市仍值得期待。

　　张仕元说，对中国未来经济三个抓手很关键，一是消化过剩产能，二是国企改革，三是经济结构调整，而资本推动是中国经济结构转型和创新发展最主要的一个动力。

　　融中集团董事长、总裁朱闪表示，短期看，股权投资所处的大环境不是太乐观。就股权投资行业本身而言，机会与挑战并存。当前中国政治、经济的剧烈震荡是建国以来所罕见的，每个社会个体都面临着巨大的挑战，也有着很多困惑，包括股权投资行业里的每一位LP、GP，以及企业。当然，在这个过程中，股权投资行业也显现了一些新动向，以及带来的机会和挑战。比如，各种新型基金不断涌现，从房地产基金、夹层基金到并购基金、定增基金和新三板专项投资基金，给错过2010年前后股权投资大发展的人一个新的机会。

　　朱闪说，基金管理公司纷纷挂牌新三板，无论在基金募资方面，还是企业估值都是一个创新，也从某种程度上也打破了旧有的竞争格局，对有些机构是机会，对有些机构也是挑战。再有，一批新锐基金管理人不断涌现，对一些传统老牌投资机构发起冲击，甚至有可能将他们颠覆出局。对LP而言，根据自己的风险回报偏好，多了更多、更新的选择。

　　永安信董事局主席乔志杰在演讲中表示，企业经营水平提高，管理能力提升，中市场经济模式要变了。30多年快速实体经济的崛起和发展，产能完全过剩；市场完全饱和了。中国经济在2015年实际上面临的不是一个好坏的问题，而是一个时代变革的问题，是症结的问题，很多人没有意识到时代改变带来的价值。

　　长富汇银投资基金公司的执行总裁杨明伟表示，从行业来讲，整个房地产行业去年和今年发生一些新的变化，房地产从增量逐渐往存量过渡，行业分裂加剧。这种情况下前期拿了很多地的开发商的抗风险能力比较差，一旦出现行业调整，一旦流动性出现困难，就不得不出售一些项目，或者整体被并购。房地产并购机会已经到来。