南京证券放弃“借道” 转投新三板

　　“表面上看，南京证券此次借道上市终止是源于公司主动，实际上是来自于监管层的‘建议’。”一位接近南京证券此次重大事项的执行方知情人士向记者透露，有关方案上报到监管层，监管层在对借道对象进行深入研究之后，否定了有关方案，并建议南京证券重新选择借“壳”对象，或采用其他方式上市。

　　当半年多之前南京证券确定要向资本市场迈出实质性一步时，其或已预测到因上市路线的特殊性，可能最终要“从长计议”。

　　8月11日，南京证券公开转让说明书出现在股转公司的公开审查信息中，这意味着，其暂时将自己与资本市场的嫁接之所选择在了新三板。而在此前的8月7日，来自南京新百的一则增资认购股权公告便已“泄密”了南京证券这一动向。

　　南京证券与南纺股份的重大重组于5月15日正式终止，在此之前南纺股份为了迎接南京证券“借道”上市已停牌半年之久。

　　最终结果为何会出乎市场意料呢？在5月中旬宣布借道上市失败后，短短三个月时间内便调头挂牌新三板，南京证券又是如何计划其上市历程的呢？

　　针对南京证券的上市路径，记者获悉，监管层建议其最好采取IPO的方式直接上市，而同时因IPO排队时间或“暂时”较长的因素，建议其采取先在新三板挂牌的方式进行融资。

　　在今年7月之前，IPO的发行规模逐渐扩大，包括国信证券、国泰君安等国内数家券商皆采用IPO的方式完成了上市，而随着注册制的不断推进，券商IPO的通道已被铺垫得较之以往都颇为顺畅。

　　“由于采用IPO上市最快推进也需要等到明年之后，但新三板挂牌的渠道是通畅的，虽然新三板并不能完全满足南京证券的上市融资需求，但挂牌新三板缓解融资压力的同时等待IPO的时机，这比借道南纺股份完成上市的代价则相对较小。”上述知情人士表示。

　　同时，受2014年下半年以来国内资本市场牛市的影响，南京证券的业绩也出现了暴增。

　　公开数据显示，截至2015年5月31日，南京证券的总资产和净资产分别达到了475亿元及55亿元，比去年底分别增长达104%、21%。2015年1-5月南京证券营业收入144291万元，净利润83477万元，而2014年全年南京证券的营业收入和利润才分别不过142128万元、55444万元。

　　据之前南京新百增资认购公告透露，为了与挂牌新三板工作顺利衔接，此次南京证券拟以6元/股的价格定增募资不超过36亿。