政策利好不断 “国家队”暂时休战

　　===本文导读===

　　【市况解读】

　　【政策利好】
　　　　　　　　
　　
　　【趋势策略】

　　===全文阅读===

　　“国家队”休战 沪指剧烈震荡失守3700

　　今日，沪指围绕3700点激烈争夺，指数振幅近3%，从盘口上看“国家队”没有明显动作，金融等权重股表现低迷，建材基建板块受政策利好刺激领涨，但其他热点轮动过快，两市成交量持续萎缩，资金入市态度谨慎，两市逾1700股下挫。

　　截至收盘，沪指跌1.65%报3694.57点，成交4839亿元；深成指跌1.47%报12524.69点，成交4763亿元。

　　盘面上，船舶、建材、工程机械等板块涨幅居前；互联网、证券、保险、地产等板块跌幅较大。

　　分析人士指出，市场需要时间来换取未来上行空间，连续地量也反映了当前或仍处于筑底阶段。

　　消息面上，从上周国家队的护盘表现来看，护盘的力度和频率有所减弱，似乎是要将涨跌的权力更多地交给市场。但是，4日沪深交易所融券规则T+0改为T+1，该交易细则的改变事实上进一步限制了做空者的空间。其次，继前期14个异常交易账户被限制后，昨日四大超级散户账户也被限制交易，一定程度上减少了市场非理性波动；最后，中信证券和华泰证券称即日起暂停融券交易，这对市场看多的心理无疑是一个催化剂，也表明管理层维稳做多的意愿是坚定和强烈的。

　　有机构称，从盘面来看，反弹背后凸显三方面的异常特征：一是股指大幅反弹后量能并未同步放大配合，价量背离的特征存在，表明场外资金犹豫、反弹可能后劲不足；二是沪深市场近600股涨停，但也有一批股封死跌停，市场分歧依旧较大；三是昨日午后各大指数攻势减缓，大盘在上周长阴线附近遇阻明显，表明有资金逢反弹离场。这是上涨背后存在的不足，预示反弹之路仍有动荡。

　　板块配置上，安信证券建议，关注三条主线。主线一：建议关注下半年景气度大概率回升的板块，包括农业(畜禽养殖、白糖)、通信(互联网基础设施)、电子(军工及智能制造)。主线二：东北振兴方向确定，建议关注高端装备制造。主线三：“一带一路”持续推进，铁路基建板块很可能成为“领头羊”。

　　方正证券则表示，市场基础背景层面，宏观和中观层面显示经济增长依然疲弱，股灾后市场驱动力逐渐从估值转向业绩，但是由于经济疲弱，估值向业绩转换并非一蹴而就，需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段，选择业绩确定性的品种，八月份选择稳健型行业包括农业、旅游、医药生物、食品饮料。

　　腾讯“证券研究院”专家、和聚投资董事长于军则称，本轮牛市与07年不同，市场将会形成以互联网为龙头，高端装备、新能源节能环保为两翼的成长股的大牛市。而“一带一路”、国企改革、成本下降是周期股参与此轮牛市盛宴的三张“请柬”。

　　于军表示，从本轮牛市最初的触发因素看，最为核心的逻辑就是国企改革带来的制度红利，在此带动下，我们经历了一波快速的牛市，并带动其他行业板块的提升。“一带一路”、亚投行也是国家战略，对于淘汰落后产能等起着至关重要的作用，从稍长的时间周期看，这个主题不会是昙花一现。

　　在未来市场中，具有明确业绩支撑、具有估值优势的个股将会胜出。