上市公司复牌或遇严格审核 避跌赶涨来去匆匆

　　为了一个停牌理由而“哭晕在键盘”的上市公司们，如今为了找一个复牌理由，再次使出浑身解数。

　　据记者统计发现，A股沪深两市有83只个股将在今（13）日复牌。这些个股多数是停牌两天之内便复牌，其中不乏停牌一日后“闪电”复牌的。而在上周五（10日），两市共有65只个股复牌，其中停牌5天以上的只有5只。

　　与此同时，停牌数量仍处高峰期，目前两市尚有近1400只股票停牌。迹象来看，不少停牌股或在近日渐次复牌。而从上述“火线”实施停复牌的公司来看，一些公司披露的复牌理由，如停牌时一样令人忍俊不禁。

　　“近期不少上市公司的停复牌有些‘任性’，这很大程度上是出于避跌赶涨的心理。”北京印刷学院经济管理学院院长助理刘寿先对导报记者分析，面对千只股票停牌的“堰塞湖”，如果每次能够以百只以下的规模进行复牌，市场还可以消化对冲。但是，如果一次有数百只股票获准复牌，就有可能激起短期获利者的恐慌情绪。

　　理由千奇百怪

　　在市场信心接近崩溃的边缘，连串重大利好助推行情发生逆转。9日，股市迎来绝地大反击，极大程度上提振了市场信心。当日收盘，1200多只股票涨停。10日继续延续升势，两市逾1300只个股涨停，被形容为A股又一大“奇迹日”。

　　此前，由于股市接连暴跌，两市有近6成的上市公司停牌。随着股市出现戏剧化反转，很多上市公司反应迅速，纷纷宣布复牌。以乐视网(300104,咨询)和东方财富(300059,咨询)为代表的多只个股仅在停牌一日之后就闪电复牌，在A股整体强势反弹的背景下，成为资金追捧对象。

　　据记者注意到，多家复牌公司出现了闪电谈判谈崩或闪电筹划重大事项失败等“奇葩”公告。比如，红豆股份(600400,咨询)宣称，因筹划受让深圳利合创业投资有限公司部分股权，自7月9日起停牌，7月9日当晚即公告称因筹划事项涉及相关政府审批，存较大不确定性，决定停止该事项，于10日复牌。

　　筹划收购控股股东煤炭业务的金瑞矿业(600714,咨询)，也在9日停牌，但“经论证条件尚不成熟”，其宣布第二天复牌。

　　ST海润的复牌理由则显得很“茫然”。9日，ST海润称，因相关事项是否涉及重大事项存在不确定性，故于8日申请了全天停牌。经过核实，上述事项属于公司日常经营业务的一部分，不涉及《股票上市规则》的停牌事宜，公司股票自9日起复牌。

　　8日停牌的双良节能(600481,咨询)自称拟筹划重大事项，但停牌后与对方进行正式谈判，截至9日，双方在一些关键条款上没有达成一致意见，决定终止这一合作谈判。公司股票于10日开市起复牌。

　　9日停牌10日便复牌的海信电器(600060,咨询)，其复牌理由堪称“无厘头”。复牌公告只是给自家技术做了个广告，声称其掌握的相关技术“是现在行业中所能掌握的显示技术中最好的”。

　　“大盘一涨，不少公司的重大会议开完了，重大试验做完了，重要事项有进展或迅速失败了，就是这么巧。”济南资深投资者刘先生对此笑称。

　　扎堆复牌不可取

　　据记者发现，从时间跨度来看，海通证券(600837,咨询)是停牌时间最短的，只有半天。该公司7日晚间披露，因重要事项未公告，8日上午停牌。8日午间又公告称，最近几个交易日，已注意到公司股价出现大幅波动，公司将采取系列措施，如协调大股东增持、积极研究推动公司回购股份和股权激励等。但其A股8日下午开市一复牌即跌停，最终报收于18.8元。

　　总体来看，千余家上市公司复牌对市场将带来何种影响？西南证券(600369,咨询)首席策略分析师张刚对此表示，大量上市公司复牌，会增加股票卖出的供应量，“但在大涨行情下，会促成投资者保持持股信心，影响也较为有限。”

　　但是，前期因暴跌而形成的“停牌大军”如何稳妥地回归交易，成为市场不得不考虑的关键因素之一，对于呵护来之不易的信心与流动性也有至关重要的意义。在刘寿先看来，大批量地扎堆复牌并不可取。尽管市场已经获得了一定的流动性，但当下市场热度仍为“星星之火”，搞不好会把刚刚涌动的流动性再度抽干。况且，若短期内大批公司复牌，全部获得资金追捧的可能性并不大，甚至有可能出现博弈，引发股价波动。

　　据记者坦言，如果公司前期停牌仅仅是为了躲避下跌，复牌又只是为了上涨，未能给市场带来更多的利好与信心，或无法得到市场的认可；如果公司在复牌时拿出了诸如实施资产注入、高送转、战略合作项目的方案，那么复牌重新上涨的概率会大大增加。

　　“无论是拟实施高送转，还是员工持股计划等，都是公司提振市场信心的重要举措，在当下时点有着重要价值。”刘寿先表示。

　　但他同时认为，随着更多公司复牌，犹存的平仓压力以及股票作为筹码供给的增加将对市场整体形成负面影响。在此背景下，阶段反弹过后投资者仍需保持必要的谨慎，市场出现反复不可避免。

　　有媒体日前披露，上市公司复牌将被严格把关，想要复牌的公司需发布至少一个利好消息，且经过证监会审核批准之后，才能复牌。但目前，上述报道内容尚未得到官方证实。尽管如此，不少受访人士认为，目前市场能够承受的企业复牌数量是有限的，如果一天之内复牌企业太多，可能导致救市成果受到意想不到的冲击。

　　新闻同期声

　　寄望复牌上涨或属“一厢情愿”

　　目前，股市现止跌回升迹象，停牌公司纷纷要求复牌。复牌后股价就一定能上涨？并不见得。相对而言，公司股票被停牌后恢复交易就称为复牌。需要指出的是，股改或者对价后，复牌第一天没有涨跌幅限制。而对于非股改情况下的复牌，是有涨跌幅限制的。但是，复牌后股价涨跌取决于很多因素，包括大盘近况，公司公告是利好还是利空等。

　　从停牌时间来看，是没有硬性规定的，主要是看停牌的原因。其中部分停牌事项有时间限制，部分停牌无时间限制。例如发布公司进行资产重组，可能停牌1天至1000天。如遇突发紧急事件，停牌时间可能就只有一小时。

　　据了解，股票停复牌在证券市场上属于常见现象。所谓停牌是指股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。停牌原因大致分为三类：一类是上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；二是证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；三是上市公司涉嫌违规需要进行调查时。