粤高速重组引入战投 夯实主业谋多元发展

　　自4月起停牌开始筹划重大资产重组事项的粤高速于6月30日晚间披露重大资产重组预案，预案显示，公司拟通过发行A股股份的方式向省高速购买其持有的佛开公司25%股权和向建设公司购买其持有的广珠交通100%股权，拟通过支付现金的方式向建设公司购买其对广珠东公司的债权；同时拟向亚东复星亚联、西藏赢悦和广发证券(000776,咨询)非公开发行A股股份募集配套资金不超过16.5亿元，不超过拟购买资产交易价格的100%，向亚东复星亚联、西藏赢悦和广发证券募集资金的金额分别不超过10亿元、5亿元和1.5亿元。

　　公开资料显示，本次交易标的的预估值为436，552.74万元。其中，广珠交通100%股权预估值为231，811.00万元，佛开公司25%股权预估值为105，951.37万元，建设公司对广珠东公司的债权按成本法预估为98，790.37万元。根据标的预估值和现金支付金额，初步计算的本次购买资产发行A股股票数量约为66，358.03万股，本次募集配套资金的股份发行数量不超过324，165，029股，股份发行价格除息调整后均为5.09元/股。

　　粤高速表示，通过本次资产注入，上市公司的主营业务将进一步扩大，有利于公司抓住高速公路发展的有利时机，做大做强高速公路主业，优化资源配置，在更大范围内实现规模经营，增强公司抵御风险的能力，提升企业品牌形象。交易完成后公司将持有广珠东高速75%的股份，公司的控股路产将增加到3条，运营高速公路权益里程达到273.00公里，比交易前增长25.70%；本次交易后，公司将持有佛开高速100%的股权，拥有全资子公司后，公司可更好的提高管理效率，有效的控制经营风险和经营成本，从而提升佛开公司的经营效益及运营能力，进而巩固公司的核心竞争力。此外，拟收购债权的利率按广珠东公司章程规定维持8%利率不变，广珠东公司从2015年起将在未来8年内，逐年归还股东贷款本息直至归还完毕，作为规范和减少重组后新增关联交易的一项措施，重组完成后，还可大幅降低公司整体的负债率，并且不会摊薄公司的收益水平。

　　根据公司的备考财务数据显示，交易完成后粤高速的资产、收入以及归属于母公司所有者净利润均将有较大提升，特别是公司的营业收入及归属于母公司所有者净利润，以2015年一季度数据为例，若将广珠交通以及佛开高速权益计入到上市公司内，公司的营业收入及归属于母公司净利润的增长幅度将达到70%以上，公司盈利水平将得到进一步提升。

　　同时，本次公司拟通过募集配套资金引入复星集团设立的亚东复星亚联、保利地产(600048,咨询)（11.42，0.830，7.84%）设立的西藏赢悦以及广发证券作为战略投资者，将促进公司探索多元化发展模式、加快业务的转型升级。重组完成后，复星集团、保利地产为代表的战略投资者将利用其在各自领域内的优势，围绕公司高速公路相关产业，开辟新的业务增长点。复星集团还将向公司派出董事参与到薪酬考核委员会和战略委员会，这将有利于进一步改善公司治理。

　　业内人士认为此次重组对公司未来发展意义重大：首先，通过此次的重组粤高速将对省内高速公路资源整合及配置，有利于发挥路网的协同效应，进一步优化规模经济；其二，重组将有力提升粤高速的资产水平，扩大公司的主营收入，为公司带来更多的现金流，这将为公司不断深入的多元化战略提供充实的资金保障；最后，这次重组成功打响了公司乃至广交集团混合制改革的第一枪，未来借助政策的东风，广交集团和战略投资者将发挥各自优势，提升公司的运营效率。

　　按照相关最新监管要求，深交所还将对公司本次重大资产重组相关文件进行事后审核，因此，本次重大资产重组预案披露后粤高速股票将继续停牌，待取得深交所审核结果后另行通知复牌。