光明乳业拟68.73亿元收购以色列乳企

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　　停牌3个月的光明乳业(600597)于6月8日晚间对外公布了非公开发行预案，计划募资90亿元，从大股东光明食品集团手中收购后者新近买入的以色列乳企特鲁瓦76.7%股权。

　　同时，光明乳业通过定增引入了“能为未来发展奠定长远基础的战略投资者”，“有望增强多方在全球乳业领域内的战略合作”，中信、弘毅均现身认购名单中。

　　特鲁瓦全称为Tnuva Food IndustriesAgricultural Co-Operative Association in Israel Ltd ，为以色列最大的食品公司。今年3月光明食品集团正式完成收购，为中国乳品行业海外最大规模的一次并购。

　　预案显示，此次非公开发行A股股票合计不超过5.59亿股，发行价格16.10元/股，募资总额不超过90亿元。扣除发行费用后将全部用于Bright Food Singapore Investment 100%股权收购以及补充流动资金。

　　Bright Food Singapore Investment为光明食品集团为收购特鲁瓦所设立的一家全资子公司，其100%股权预估值约为44.07亿新谢克尔，合计人民币约68.73亿元。

　　值得一提的是，光明乳业还把此次定增作为引入战略投资者一次途径。此次发行对象除了益民集团、上汽投资、国盛投资、浦科源富达壹等或亲或疏的“国资嫡系”外，还有两家分别是信晟投资、晟创投资，他们分别出资35亿元、30亿元参与此次认购，而这两家公司的控股股东分别是大名鼎鼎的中信并购基金和弘毅投资。

　　此次非公开发行后，光明食品集团直接持股37.37%，通过全资子公司益民集团间接持股3.47%，合计持股40.84%，不会导致光明乳业控制权发生变化。

　　光明食品集团收购特鲁瓦之际，市场此前已有预期后续资产注入动作。光明乳业在公告中称，此次交易旨在通过收购海外乳制品知名企业进一步打开并深入国际乳制品市场，并通过引入特鲁瓦集团高端乳制品产品及其生产技术，促进该公司在国内市场的产品结构升级和技术结构升级，进而提高企业效益，增强公司在行业内的竞争力。

　　公开资料显示，特鲁瓦成立至今已有超过85年历史，最初以农业合作社形式创办，现今已成为以色列最大的食品公司，销售额占以色列全国乳制品市场份额超过50%，除在本土市场销售外，还外销至中东、欧洲和美国等地，还是全球很多知名食品企业的供应商。资产方面，根据未依中国会计准则进行审计的数据显示，2015年3月31日特鲁瓦公司资产总计达71.57亿新谢克尔，归属于母公司的所有者权益达29.12亿新谢克尔。

　　光明乳业表示，以色列是农业牧业技术非常发达的国家，特鲁瓦作为以色列最大的食品公司，双方的合作可以互换优势资源，在产品创新、技术研发、牧业科技合作等方面取得双赢结果。具体而言，光明乳业将利用特鲁瓦公司在酸奶奶酪、黄油等新品类以及奶牛饲养方面的先进技术和市场培育经营，发力原料控制和奶酪“蓝海”。同时，光明乳业及其子公司可为特鲁瓦供应工业奶粉等相关原材料，从而使特鲁瓦在以色列本土奶源淡季等情况下拥有充足的原材料保障，内部资源调配和协同效应将逐步增强。

　　特鲁瓦是光明乳业近年收购的第二家海外公司，2010年光明乳业收购新西兰新莱特近40%股权，成为后者第一大股东。新莱特于2013年顺利在新西兰证券交易所主板挂牌。这一模式备受各界好评，正在积极致力于提高证券化率的光明食品集团亦有意将这一模式运用于旗下收购的其他海外公司。