拟11.5亿并购三木通信 露笑科技复牌连续两涨停

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　　上周五， Watch全球开售令不少 Watch概念股受益大涨。而事实上，早在三月份 Watch刚刚揭开面纱时，资本市场就已经掀起了一轮对苹果概念股的爆炒。同股不同命，同样身为苹果概念股，在西南药业、德赛电池等苹果概念股不断刷新股价新高的同时，从去年12月1日起就开始停牌筹划重组的露笑科技无疑令股民们心急如焚。

　　周三，停牌了五个多月的露笑科技终于宣布复牌并发布重组预案，公司拟斥资11.5亿元收购三木通信100%股权。受此消息刺激，公司股价复牌后已经连续遭遇两个涨停。前天，公司继周三后再度一字涨停，股价报收于28.33元/股，本周累计大涨21.02%。

　　重组频频卡壳终“问世”

　　事实上，露笑科技的重组之路堪称坎坷，时间还要追溯至去年11月29日，公司当时以筹划重大事项为由决定自2014年12月1日开市起临时停牌，自此以后，这一停牌状态便持续了5个多月。

　　今年2月9日，露笑科技补充公告称，长时间停牌筹划的重大事项为重大资产重组，并承诺在不超过30个自然日的时间内披露本次重组方案。

　　3月9日应该是露笑科技复牌日，但一则“因春节放假以及重大资产重组事项资产的尽调、审计、评估等相关工作量较大，准备工作尚未完成，同时对重大资产重组事项涉及的相关问题仍需进行大量的协调、沟通、确认和完善”的公告将复牌日继续延期，而露笑科技当时承诺，将在5月9日前披露重大资产重组信息。

　　露笑科技停牌的这5个多月恰逢A股极速上涨之际，持有露笑科技股票的股民们堪称心急如焚。幸好，公司总算在承诺的5月9日前祭出了这一千呼万唤始出来的重组方案。

　　本周二(4月28日)晚间，露笑科技发布重组预案，公司拟以23.14元/股，非公开发行约4224.29万股，并支付现金1.725亿元，合计作价11.5亿元收购三木通信100%股权。同时公司拟以20.52元/股，向露笑集团、凯信投资、六贝投资、福星正洋非公开发行股份募集资金不超过3.2亿元。公司股票将于4月29日复牌。

　　方案显示，三木通信是一家提供平板电脑、智能手机方案设计和整机生产服务，以及基于移动通信技术的物联网通信产品研发生产的高新技术企业，三木通信致力于移动通信产品的研发、设计和制造服务，拥有完整的研发、生产和品质管理体系，其主要产品包括带通话功能平板电脑、智能手机、车联网应用通信模块及其他物联网通信产品，主要出口海外市场。

　　截至2015年3月末，三木通信总资产为5.60亿元，净资产为1.85亿元，其2013年度和2014年度分别实现营业收入8.93亿元、15.36亿元，净利润分别为4420.55万元和7331.77万元。

　　同时，截至2015年3月31日，三木通信未经审计财务报表的股东权益账面价值约为1.85亿元，预估值约为11.5亿元，预估值较账面价值增值约9.65亿元，预估值增值率为521.62%。

　　露笑科技表示，本次重组完成后，三木通信将成为露笑科技的全资子公司，以平板电脑与智能手机为代表的智能终端设备有望成为公司未来盈利的重要增长点。同时公司将密切关注物联网产业的发展趋势，支持三木通信将车联网产业培育成为公司的另一核心产业。

　　去年巨亏近四千万

　　露笑科技如此急迫地进行重组，与公司连年下滑的业绩也不无关系。公司迫切需要通过创造新的利润增长点来改善业绩。

　　公司4月17日发布的2014年度报告显示，公司去年全年实现营业收入264828.66万元，同比减少2.98%，实现归属于上市公司股东净利润-3913.82万元，同比下降202.70%，每股收益为-0.22元，

　　根据露笑科技2010—2013年的年报显示，每年的净利润和每股收益分别处于3810.99万元—5820.87万元之间、0.21—0.71元/股之间，虽然整体都呈现逐步回落态势，但从未出现过亏损。对于2014年的净利润突然大变脸的原因，露笑科技方面称，公司业绩下滑主要是因为市场低迷。

　　同时，2014年露笑科技电线电缆主打产品销售收入都出现了不同幅度的下滑。其中，耐高温复合漆包线收入为132089.32万元，同比减少8.51%；微细电子线材收入为61857.66万元，同比减少20.53%；耐高温复合铝线收入为34956.52万元，同比减少6.38%。

　　此外，露笑科技4月17日公布的2014年度利润分配预案显示，2014年度将不派发现金红利、不进行资本公积转增股本。而2012年的分红为1200万，2013年的分红为900万。截至2014年12月31日，母公司可分配利润为5716.69万元，公司表示，这部分资金将用来补充流动资金或公司发展。

　　对于此次收购三木通信，露笑科技表示，通过多年的发展，三木通信已具备智能终端的应用性技术开发能力，并在制造工艺、成本控制、品质管控、市场快速响应等方面形成核心优势，同时，三木通信本身具有一个制造智能终端设备的完整产业链，加上目前三木在车联网通信模组及其他物联网智能终端销售收入逐渐增长。

　　而且，预案显示，三木通信全体股东承诺，三木通信2015年度、2016年度和2017年度扣除非经常性损益后净利润数分别不低于1亿元、1.15亿元和1.32亿元。

　　未来发展重点仍在蓝宝石

　　尽管此次重组的三木通信属于高科技制造业，但露笑科技方面表示，未来的发展重点仍然在蓝宝石业务上。就在4月27日，本次收购公布前，露笑科技董事长鲁永在网上业绩说明会上表示，公司今年将重点调整产业结构，扩大铝线产品市场，同时加大对蓝宝石产业的投入，适度向多元化发展。

　　早在去年，露笑科技出资2亿元与伯恩光学合资设立伯恩露笑蓝宝石公司(公司占40%)，涉入蓝宝石产业。而其合作方伯恩光学是全球最大的移动设备屏幕玻璃处理商之一，其屏幕玻璃产品占苹果设备供货的30%，占三星的20%。此外，伯恩光学还为诺基亚、联想等公司提供屏幕产品。

　　据悉，截至目前，露笑科技200台蓝宝石长晶设备已投入试生产。而且，露笑科技董秘李陈涛在接受其他媒体采访时还表示，为避免同业竞争，公司会尽快将露笑光电的经营性资产置入伯恩露笑公司。

　　业内分析人士认为，2016年蓝宝石应用市场新增空间近20亿美元，将是LED衬底材料3倍以上的市场。齐鲁证券发布研报称，目前苹果应用于手机上的蓝宝石价值只有1美元，但如果扩展到全屏幕，则价值会飙升至28美元。即使未来因技术普及导致价格下降，其价值仍远超目前十几倍。而且，日前有消息称，三星将推互联网+手机子品牌来对抗华为小米，并主打蓝宝石手机概念。新品牌中文名为“蓝调”，英文名“iBlues”。蓝调手机定位为“国内最专业的蓝宝石手机品牌”，并“只做蓝宝石材质手机”。

　　露笑科技与伯恩合作成立合资公司，绑定了蓝宝石需求量最大的客户，发展空间巨大。

　　另外，根据行业公开统计数据 ，目前国内所有涉及蓝宝石的上市公司中确定拿到苹果产品订单的仅有3家，除露笑科技外，剩余两家分别为大族激光、西南药业。