A股港股跳牛市“双人探戈”：机会无穷 风险常在

　　　　自“A股牛”周三闯入港股市场，恒生指数连创新高，昨天恒指一度暴涨6%，港交所成为全球市值最大的交易所。资金转场，A股投资者也纷纷动了骑牛南下的心思。

　　近日，随着内地南向投资“港股通”的推力，港股狂飙近千点，一口气升破二万六大关，创7年新高。市场人士形容，其大市的疯狂程度远超2007年的“港股直通车”。

　　作为沪港通大桥的诸多“修桥者”之一，港交所行政总裁李小加表示，投资港股“不要急”、“不用慌”。他还指出，沪港通开启了内地与香港市场的互联互通，这一“历史性的交汇”开创了中国资本市场发展的新时代。在这样一个新时代里，机会无穷，但风险常在。

　　时隔7年，上证综指8日盘中突破4000点整数位。随着内地股市行情到达一个相对阶段高位，港股吸引力无疑大大增强，变成另一个投资“洼地”。借道“港股通”与资本市场改革加持，A股将有越来越多的资金流入港股，这也成为近期港股大幅走升的原因之一。

　　如今，A股港股两地市场，更像是在跳一曲牛市的“双人探戈”！

　　正如李小加指出，国家资本市场改革政策的推进，沪港通以及未来将推出的深港通都将给内地股市注入新活力。特别是在改革红利预期及启动“一带一路”、“创新驱动”等国家战略的合力之下，加上资金杠杆作用，沪深两地股市的确迎来了历史性的投资机遇。

　　无论沪港通，还是正在筹划中的深港通，都是资本市场开放改革的实质性部署，其不仅将内地股市带入牛市，对提升内地与香港两地市场的国际竞争力也发挥着积极作用。另外，“港股通”的推进，有利于改善内地证券制度，在增进内地与香港金融合作，以及促进人民币国际化方面也具有重要意义。

　　有人说，本轮股市是“非理性繁荣”，并认为股市有过热之虞。有的人甚至引用美国1929年华尔街大崩盘前的“擦鞋童理论”来讥笑时下的中国股市。应当说，此轮股市暴涨是多因素合力造成的，比如有房地产“黄金期”已过，大量资金从房地产投资转到股市的原因，也有市场流动性对股市的杠杆作用。问题是，股市投资有一个不容忽视的因素，那就是预期和信心。

　　国企改革、“一带一路”、“创新驱动”等重大改革方案和国家战略的陆续推出、启动，都给股市的提振灌注了积极的能量。此外，“互联网＋”行动计划、“工业4.0”使经济尤其是制造业展现出了巨大的发展潜力，一些战略性新兴产业及经济发展新形态、新业态的出现和发展，也给股市估值带来新利好。

　　香港是内地经济重要的对外“桥头堡”与通道“窗口”，内地市场的积极因素肯定会关联到港股市场，一旦内地股市走牛具有持续性，在资本市场的加速开放引擎推动下，香港股票市场的机会还将继续走高。无论内地投资者还是香港股民，在这亢奋的股海中“游泳”，都要保持冷静和谨慎，“一定要多做功课，谨慎决策，切忌跟风”。