境外资金入市现双重利好 掘金四月最强行业(2)

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　　田渭东：四月A股开启敏感窗口

　　任何牛市都不可能只涨不跌。况且，证监会新闻发言人27日表示，目前沪深两市共有31家公司(中科云网、百圆裤业、兴民钢圈、山东如意、湖南发展、铁岭新城等)因涉嫌信息披露违法违规处于立案调查阶段，上述公司中如有被认定为欺诈发行或重大信息披露违法的，将按照重大违法公司强制退市要求启动退市机制。预计本周市场投资风格会发生转变，关注低价蓝筹股。

　　基本面上，上周三国务院常务会议确定今年政府工作12个方面62项重点任务，提出抓紧中西部铁路、重大水利、棚户区和危房等重点项目改造，推动中国装备走出去和国际产能合作，增添发展新动能。说明稳增长的具体措施正在不断分解落实之中，对二季度经济企稳回升将起到积极作用。由此，市场信心得到进一步提升。

　　“一带一路”路线图发布，基础设施互通优先，一带一路圈定18个省，包括西北6省，东北3省，西南3省，上海、福建、广东、浙江、海南等5省，内陆是重庆。新疆定位为丝绸之路经济带核心区;福建则是21世纪海上丝绸之路核心区;云南是面向南亚、东南亚的辐射中心;东三省是向北开放的窗口。

　　创业板存在挤泡沫风险。新股发行、改革预期阶段性明朗以及创业板挤泡沫风险，将令市场短期步入波动季。与此同时，需要密切留意改革预期的“冲高回落”。作为本轮牛市的重要逻辑之一，对改革红利的想像成为指数上行和热点绽放的关键动力。对于部分主题而言，憧憬与现实的落差甚至可能会对股价构成压力。随着创业板指数冲上2000点，估值泡沫的膨胀逼近临界值。此时，一旦出现利空，极易引发资金抢跑。需要指出的是，作为新兴产业股的载体，创业板更加受益经济转型和改革红利，不会由牛转熊，调整后将继续扮演市场主角。

　　在流动性持续改善、政策红利释放、经济赶底信号隐现的背景下，短期波动不改慢牛格局。操作上，短期宜偏向防御，警惕中小创挤泡沫风险;调整期可逢低关注并布局具备业绩、估值和政策支撑的优质品种。

　　四月A股开启敏感窗口，是市场风格切换的重要时间点。这是因为年初流动性比较宽松，配合上市公司年报发布，资金热衷于高送转题材，代表新经济主题的成长股更容易取得超额收益。但后续财政政策陆续公布，市场的注意力有可能会转移到“稳增长”。由于目前的行情由增量资金主导，各风格之间的差异应该不大，投资组合应该更加均衡一些，并关注滞涨板块的补涨可能。本周建议关注一带一路、房地产、国企改革、核电等板块。(大众证券报 开源证券 田渭东)