应健中：成交量比指数更重要 没量或大级别调整

　　股市涨了，涨的有点心花怒放！上证指数跃上3500点整数关隘，创出了7年来新高，而最不为人们看好的创业板，创出了有史以来的新高，不过这个有史以来的时间并不长，5年半前开出的创业板，起步指数为1000点，现在2200点左右，也不算啥。

　　比指数更重要的是钱。股市说到底是靠钱堆起来的，钱多，股市上扬，钱少，股市下跌，这理跟菜场买菜差不多。那么现在来看看这钱的市场。降息、降准对股市都是利多，而现在这两个“降”似乎还方兴未艾，后续降准的概率更大些。本周央行通过中期借贷便利MLF释放了流动性5000亿元，尽管任何一项货币政策的出台并非直接针对股市，但在股市中却都提前反应。本周沪深股市创下的今年日成交量天量为1.12万亿元，与去年的最高量1.28万亿元相比，还属于次天量。但如此大量可见现在的市场能量有多大。1.12万亿元是什么概念？同日港股日成交800亿港元，这800亿港元折合人民币还得打八折，640亿元左右，而现在的创业板日成交都已经超过了港股。

　　有钱，股市就任性，这还表现在一级市场上。上周申购新股，在同一个资金冻结区内冻结网上和网下申购资金共2.6万亿，就这么巨量的资金趴了两天，在这段时间中沪深股市日成交量还高达6500亿元左右，可见市场中钱多到什么程度，这个申购资金的量是中国股市有史以来一级市场的天量，这个天量主要还是与这个月中发行的大盘股东方证券有关。在目前新股发行制度下，新股的冻结资金量与新股的盘子大小、申购账户数量的多少和发行价等因素有关，根据接下来已经披露的新股排表来看，近期没有大盘股发行，而现在的发行市盈率都控制在行业平均市盈率之下或者控制在22倍左右，所以，接下来在相当一段时间中，一级市场申购资金量要再超过2.6亿，可能性不大了。

　　判断市场还有一个很重要的指标就是看回购利率。上周申购新股之时，回购利率飙升了一下，但与前几个比升幅不大，本周回购利率很低，说明资金价格下降，市场资金面充裕。

　　股市牛市正酣，现在的市场已经形成了多元化盈利模式，股市中的各类渠道都已经成了可以博弈的通道，你要做指数，可以去买各类ETF基金；你要申购新股，每月恭候；你要做股票短线，你可以到创业板、中小板去博取差价；你要当储蓄般持股，你可以去买现在还是低价的银行股；你嫌股票差价来的慢，那你可以去参与融资融券，以小博大，赚钱拿走、亏钱认赔；这你还嫌折腾的不够，那就可以去做股指期货或者期权啥的，赚的舒畅、死的痛快。

　　现在的股市有钱就任性，但还是要注意资金面的变化，一旦市场的成交量跟不上，回调甚至是大级别的回调可能性也不是没有。所以，不能光看指数走到什么位置，关键是看成交量，成交量比指数更重要。股市中有句名言“什么东西都可以骗人，唯有成交量骗不了人”，当下既要看1.28万亿的天量能否突破，还要看成交量会否快速萎缩，跟着量走，就是跟着钱走，这应该不会错的。