27家上市公司募资投向“变脸” 涉及资金89亿元

　　A股市场变更募资投向的现象屡见不鲜。据统计，进入2015年以来，沪深两市又有27家上市公司披露募投项目最新变更情况。市场人士分析认为，环境变化是公司项目变脸的 “主打”理由，其他变更理由则多集中在提高募资使用效率上。然而，频繁变更投向会降低资金的使用效率。

　　27家公司变更39个项目

　　上市公司募投项目“变脸”，一直被市场质疑为战略规划不清、有损公司股东投资利益，但募投项目朝令夕改的情况仍然存在。据新华龙2月28日披露的年报显示，公司取消IPO募资项目“钼制品工程”，并缩减“技术中心建设项目”的投资规模及金额，这两个募投项目结余的资金约2814.26万元被用于补充流动资金。

　　类似于新华龙IPO募集资金用途变更的公司并非个案。去年上市仅7个交易日的金一文化宣布变更募投项目计划，该募投项目“变脸”速度之快创下A股之最。而金一文化变更理由是 “根据市场需求的变化情况”，为提高募集资金的使用效率，提升公司的盈利能力从而做出的变更之举。其时，金一文化“闪电”变更项目的行为引发了市场诸多质疑，并有人为其撰写了募投项目七天“变脸记”。

　　据Wind统计，截至今年3月2日，沪深两市有27家公司更新了募投项目变更情况，共计变更项目39个，涉及募集资金88.56亿元。其中，1月29日大智慧披露年报显示，其变更的项目分别有金融终端国际版开发项目、大智慧金融终端升级项目、券商综合服务系统升级项目、金融终端手机版升级项目和大智慧专业财经视频项目，变更项目的数量居前位，而这些项目募资日期均为2011年1月，全部是IPO项目。其变更后的项目资金均用于补充营运资金，这批资金原先是计划购置办公楼。

　　项目变脸理由“相似”

　　不难发现，上市公司变更募投项目理由中，市场环境变化成了“主角”。例如：宝色股份将募资投向从“特材管道、管件产业化项目”变更为“超限装备制造厂房项目”，公司董事会表示项目变更是跟随市场需求变化，利于抢先机;中茵股份方面是“鉴于电商对实体商业的影响导致市场环境的变化，以及徐州中茵广场二期工程规划方案部分调整等原因”，决定变更募资投向。

　　除环境变化外，大众证券报和财信网记者注意到，提高募集资金使用效率位列项目变脸原因 “第二大军”。龙宇燃油称为抓住市场机遇加快发展炼化企业原料供应业务，变更了原项目中6000万元的资金投向;健民集团选择变更两个募投项目资金投向，用于 “健民集团中药生产技术及设备升级改造项目”，公司解释是降低生产成本，提高生产效率。

　　“上市公司募资投向变更现象这几年愈演愈烈，我认为频繁变更募资投向对资本市场资源是一种浪费，让资本市场优化配置资源的功能无法体现，也增大了上市公司的经营风险。”有市场人士分析认为，部分公司筹划项目时间长达3至5年，却最终变更，这是对项目推进几年所耗费人力、财力等的全盘否定。数据显示，上述27家变更项目的公司中，健民集团募资时间为2004年;美好集团募资时间在2008年;奥飞动漫和鼎汉技术募资时间是2009年;柘中建设、南洋科技、海普瑞和新国都募资时间为2010年。