格林斯潘:不管中国持有多少黄金 更大问题未解决

www.yingfu001.com 2014-10-04 07:42 赢富财经网我要评论

  前美联储主席格林斯潘在《外交事务》撰文称,中国外汇储备高达4万亿美元,就算将相对很小的一部分外储用来购买黄金人民币在今日国际金融体系中也会意外走强。

  以下为全文翻译:

  中国外汇储备高达4万亿美元,就算将相对很小的一部分外储用来购买黄金,人民币在今日国际金融体系中也会意外走强。当然,如果中国使用外汇储备购买足够货币黄金,取代美国成为全球头号货币黄金持有国,这将是个冒险(截止2014年春季,美国持有3280亿美元的黄金).

  但犯错的代价:考虑到利率损失、储藏成本,将很有限。对于世界其他地区,金价当然会上涨,但只会在中国增持黄金期间上涨。一旦中国达到目标,金价将下跌。

  更大的问题是——重返任何形式的金本位——远非某国的计划,支持者寥寥。当今全球盛行的是法定货币和浮动汇率制。然而黄金有着其他货币不具有的价值。两千多年来,黄金是当之无愧的支付手段,根本无需第三方的信用担保。

  黄金支付不会引发任何质疑,黄金曾经是唯一的支付手段。例如,在二战尾声,出口商对德国出口商品就接受黄金。今日,对法定货币的接受——没有具有内在价值的资产作为抵押——基于主权国的信用担保,这些国家有税收权,这一担保在危机期间并不是总能媲美黄金。

  如果美元或任何其他货币永远是全球通用的,各国央行就不会认为有持有黄金的必要。事实是情况并不如此。向IMF报告情况的30个发达国家中,只有4国储备中没有黄金。

  实际上,截止2013年12月31日,发达国家持有的黄金价值7620亿美元,占总体储备的10.3%。(IMF持有1170亿美元)如果如凯恩斯所说黄金是“野蛮遗迹”,全球央行就不会持有如此规模的、考虑到存储成本收益率为负的资产。

  政策制定者历史上曾经考虑过抛售黄金。例如,1976年我是美国经济顾问委员会主席,当时我和财长西蒙、美联储主席伯恩斯面见总统福特,讨论了西蒙提出的美国抛售2.75亿盎司黄金、转而投资有收益资产的计划。

  西蒙当时接受了经济学家弗里德曼的看法,认为黄金已经不再扮演有用的货币角色,伯恩斯争论称,黄金是美元的终极危机基石。两人无法达成共识,最后,福特选择不采取任何行动。直至今日,美国黄金持有量几乎未变,约2.61亿盎司。

  我在1990年代担任美联储主席期间又遇到了该问题,当时金价降至每盎司300美元之下,欧洲国家想要减持黄金也成为了G10国家央行行长会议的主题,但他们知道,如果争相抛售黄金,金价将进一步下跌。

  他们一致同意达成配置安排,决定哪国何时出售黄金。美国没有参加该计划,这一计划在2014年更新。欧洲央行在声明中仅仅表示:“黄金仍是全球货币储备的重要组成。”

  中国在意识形态上并不厌恶黄金。1980年中国官方持有近1300万盎司黄金,2002年底升至1900万盎司,2009年升至3400万盎司。截止2013年年底,中国是持有黄金排名全球第五的主权国,低于美国(2.61亿盎司)、德国(1.09亿盎司)、意大利(7900万盎司)和法国(7800万盎司).IMF持有黄金9000万盎司。

  不管中国持有多少黄金,更大的问题仍未解决:自由、不受监管的资本市场能否与威权政府共存。自从邓小平实施改革开放政策以来,中国取得了长远的进展。按照购买力均价计算,中国GDP正在接近美国,但长期来看,近几年的高速增长很难继续保持下去。

  短期来看,中国未来几年很难在科技上超越美国,社会不利于创新是更大的原因,创新需要突破传统智慧限制。未来中国经济增速将放缓,竞争优势将缩小。

    相关新闻
    • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 虞凌云
    • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2022 沪ICP备10023616号-1
    • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
    • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
    • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
    • 上海网警网络110工商备案360安全检测