139亿净资金流入 五大板块成资金热捧标的_主力研究

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　　注意这一波在警戒区的冲击

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数整体延续强势格局，表明投资者参与热情度仍保持活跃状态。从行为分析的角度来看，情绪驱动下行情有望延续惯性上冲动作。但是从情绪分析周期的角度来看，需要关注阶段性跟风资金不足会导致的获利抛压影响。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为81，处于警戒区。结合情绪指数已经从09月02日高位回落，但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况分析，这 意味着目前市场情绪过热状态已经略为有所缓解。从行为分析的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险开始逐步开始释放压力的时候。情 绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2014-9-5)。

　　三、偏差分析

　　这周统计了9家券商的周策略观点。整体上来看，认同中短期保持相对强势的观点仍占多数(其中强调看空的只有中信证券一 家)，但是对于股指的反弹力度则是存在分歧。看多的逻辑仍然是改革推进、沪港通的正式实施、四中全会召开等预期；而对反弹力度保持谨慎的共同逻辑是预期上 市公司在下半年仍然面临盈利下滑的冲击；其次，担忧人民币升值不可持续可能会导致外资流出、以及债务风险爆发，也是对反弹持续担忧态度的核心关注点之一。 谨慎看多的券商观点认为，近期大盘超预期反弹是对改革等政策有过度预期的情绪驱动的。

　　中短期行情运行区间方面，基本认同2300-2500点。而对于行情运行节奏方面，像兴业证券、海通证券等对后市持有乐观看法的券商认为，行情反弹以反复震荡但中枢逐步上移的表现形式为主。行情的反弹时间将会持续到4中全会召开前后，理由是4中全会所推出的改革可能会出现不及投资者预期的情况，以及公布的经济数据扰动可能会导致投资者对基本面的解读再次转向分歧。

　　板块方面，偏向建议配置确定性较大的国企改革、军工、新能源汽车、沪港通概念，以及医药、保险、汽车、银行等蓝筹。（广州万隆）