工行：将在境外先发350亿优先股 境内再发450亿

　　　　工商银行在今日举办的中期业绩说明会上表示，目前工行的资本结构主要包括核心一级资本和二级资本，缺少其他一级资本，而发行优先股能填补这一空白。为此，该行计划在2015年末以前发行总额不超过等额人民币800亿元的优先股，这一规模符合法律、法规及监管规定的相关要求，最终发行总规模及境内外市场发行额度将根据股东大会审议结果及监管审批情况确定。

　　具体到发行安排，工行计划先在境外市场发行不超过等额人民币350亿元优先股，随后再择机在境内市场发行不超过人民币450亿元优先股。之所以考虑先在境外市场发行，一方面现在还是一个比较合适的时间窗口，国际市场的利率环境还是比较好；另一方面，国际市场对一级资本工具熟悉的程度也在加深，这有利于发行时有一个比较好的投资者基础。

　　关于是否会在境外发行人民币优先股，该行还在进行研究和论证。

　　问答实录：

　　分析师 问 工商银行 : 工行早前公布拟于境内和境外发行不多于800亿元优先股以补充资本，工行决定要发优先股的考虑是什么？估计最快什么时候可以发行？是否有在香港发行人民币优先股的计划？

　　工商银行 答: 首先大的背景，全球在金融监管方面都普遍加强了对商业银行资本充足水平的监管要求。我们的资本充足率尤其是核心一级资本的充足率还是比较高的。今年4月，银监会正式批准我们实施资本管理高级方法。按照新方法计算，截至6月末，我行核心(一级)资本充足率为11.36%，比上年末上升79个BP；资本充足率为13.67%，比上年末上升55个BP。但是面对中国经济的发展，商业银行信贷对资本的耗用，怎么样能够适应资本新的监管要求，都是各家商业银行必须要考虑的一个战略问题。

　　尽管目前我行资本充足率的状况还是比较好的，但是从审慎的角度出发，为确保我们的资本持续满足监管要求，并能更好地支持业务发展，而且考虑到工商银行还是全球系统重要性银行，我们设定了高于监管标准的资本充足率管理目标。同时，目前我们的资本结构主要包括核心一级资本和二级资本，缺少其他一级资本，而发行优先股能填补这一空白。为此，我们计划在2015年末以前发行总额不超过等额人民币800亿元的优先股，这一规模符合法律、法规及监管规定的相关要求，最终发行总规模及境内外市场发行额度将根据股东大会审议结果及监管审批情况确定。

　　具体到发行安排，我们计划先在境外市场发行不超过等额人民币350亿元优先股，随后再择机在境内市场发行不超过人民币450亿元优先股。我们之所以考虑先在境外市场发行，一方面现在还是一个比较合适的时间窗口，国际市场的利率环境还是比较好；另一方面，国际市场对一级资本工具熟悉的程度也在加深，这有利于我们发行时有一个比较好的投资者基础。我们相信通过这次发行，能够进一步增强银行的财务杠杆，优化资本结构，来提升公司的资本质量和盈利能力，提高股东的回报率。

　　关于是否会在境外发行人民币优先股，我们还在进行研究和论证。应该说，在境外特别是在香港市场，发行人民币优先股具有较好的市场条件和投资者基础。从以往的情况看，香港投资者对中资银行在港发行的人民币债券认购热情较高。更为重要的是，香港拥有全球40%的离岸人民币存款，是最重要的离岸人民币市场。在香港发行人民币优先股能够为快速增长的境外人民币资金提供优质长期投资产品，有利于丰富香港人民币投资产品体系，提升境外人民币投资意愿，促进香港形成离岸人民币投资标的池，支持香港离岸人民币金融中心建设，进一步推动人民币国际化。如果在境外发行人民币优先股，我们打算把募集的人民币资金全部留存境外，用于海外机构的本地化经营，支持“走出去”企业的境外人民币融资业务发展，促进以人民币结算的国际贸易发展。

（2013-06-23）

（2013-05-28）