弃凤凰光学转投中达股份 前海首届生保千里上市

　　自2013年5月30日停牌起，时隔一年之久，中达股份(600074.SH)终于迎来复牌，与复牌一起到来还有今日股价的一字涨停，最终中达股份报收于3.31元，大涨10.13%。

　　公司公布的重组预案显示，公司拟出售全部资产、负债及业务，并以非公开发行股份方式收购深圳市保千里电子有限公司(简称“保千里”)100%股权，拟购买资产的预估值不超过30亿元，同时公司的实际控制人发生变化。

　　一位中达股份的内部人士告诉记者：“目前公司主营业务软塑包装产品供过于求，国内价格竞争激烈，除BOPP烟膜产品获利水平基本稳定外，其他BOPP薄膜产品持续低迷，BOPET 薄膜产品因行业产能大量释放，公司的盈利能力被大幅削减。”

　　根据公开资料显示，2011、2012 及 2013 年，公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润分别为-6094.07万元、-5.28亿元和-5.5亿元，已经丧失了基本的经营能力。

　　前述内部人士告诉记者：“公司早在进入重整程序前已经严重资不抵债，生产经营和财务状况均已陷入困境，并欠付巨额贷款。”

　　不仅如此，保千里出身前海股权交易中心以及之前与凤凰光学的重组事件都使得这一借壳案备受关注。

　　2013年5月30日，前海股权交易中心公布第一批挂牌的1200家企业，其中深圳保千里电子有限公司赫然在列，其代码为660108。

　　根据保千里披露出的财务数据显示，截至2014年3月末，其总资产为8.98亿元，净资产为2.61亿元，其2011年度至2014年1-3月分别实现营业收入0.83亿元、1.70亿元、3.41亿元、1.95亿元，净利润分别为957万元、1260万元、7587万元、5748万元。

　　一位市场人士分析道：“正因为保千里有高的业绩增速作为筹码，才能在几家上市公司之间做选择。”

　　如果保千里成功借壳上市的话，那么在今年突击入股的投资机构深圳日昇创沅资产管理有限公司也会分得一杯羹。

　　根据资料显示，2014年2月14日，庄敏以10，931.25 万元的价格将其持有的保千里20.625%的股权、庄明以2，318.75 万元的价格将其持有的4.375%的股权转让给日昇创沅。

　　然而，保千里距离借壳并不仅仅是一步之遥，一位北京地区中型券商人士提醒记者：“本次交易距离成功还需要几个步骤，即中达股份再次就本次交易召开董事会审议通过相关议案；中达股份召开股东大会审议通过本次交易的相关议案；中国证监会核准本次交易。而以最近几起借壳被否的案例来看，中达股份和保千里的算盘未必会那么如意。”

　　而在2014年5月19日晚间凤凰光学(600071.SH)公告，公司实际控制人江西省国资委于19日正式收到深圳保千里电子有限公司单方面提出的《关于提前终止<>的函》。公司决定从即日起终止与深圳保千里电子有限公司筹划重大资产重组相关事宜。

　　而就在凤凰光学与保千里分手当天，保千里便与中达股份大股东签订了《重大资产重组的框架合作协议》，在本周中达股份更是宣布了与其重组的预案。

　　这不禁让人猜测究竟是什么原因让保千里转向如此之快呢？有市场人士猜测保千里其实一直在和不同的标的企业进行协商。

　　实际上，凤凰光学和中达股份在重组的诉求上是不一样的。

　　“凤凰光学应该是江西国资委第一批重组改制试点企业”一位接近凤凰光学的人士对记者表示。因此保千里与凤凰光学的结合是江西省国企改制影响下的产物。

　　前述北京券商人士也对记者说到：“保千里要的是净壳，凤凰光学要的是整体改制，两家自然很难达成一致。”