五粮液集团控股财务公司 铺路金融板块

　　5月20日，记者从五粮液集团了解到，该集团新成立的财务公司远期目标是成为银行类金融机构，即专业化商业银行，并逐渐成为五粮液集团公司的重要产业。

　　据记者了解，五粮液集团财务公司成立的最直接的推动力是，集团资金不平衡：自2007年以来，五粮液集团货币资金总量一直保持较快增长，2012年末集团货币资金总量超过300亿元，占总资产的48%，占净资产的71.3%。与此同时，在推进“多元化”战略中，集团内成员单位资金不平衡的问题比较突出，部分企业因业务发展，需要比较大的信贷资金投入。在集团公司巨额存量资金和有效信贷需求并存。

　　利益均沾与人事主导

　　其实，早在1998年，五粮液集团就有成立财务公司的打算，但由于种种原因，最终推迟了十多年，今年才成立筹备组并拿到牌照。

　　首先，作为一个工业企业，与金融业相比，包括行业政策、运行机制、人力资源等方面都存在比较大的差异，如果不能有效融合和很好驾驭，五粮液集团财务公司在运行中会面临比较大的风险。

　　五粮液集团董事长唐桥曾对各种困难进行预估，并归结出三个方面：集团经营管理层对金融行业的政策、法规、运行规则等不熟悉，对金融行业特点、管理方法、运行规律等缺乏深入了解，尤其是缺乏相关金融管理经验，管理失当容易引发风险；集团缺乏专门的金融专业人才储备，要进入一个高度依赖资本和金融人才的产业，的确存在明显短板；成员单位可能跟不上集团的发展思路，不能站在集团整体利益的高度看待成立财务公司的战略意义，这可能给财务公司的运行尤其是资金归集造成一定影响。

　　为了财务公司能够顺利开展业务，五粮液集团公司对财务公司的股权结构进行了精心设计。注册资金为20亿元，五粮液集团及其下属六家子公司出资8.9亿元，占财务公司注册资本的44.5%；五粮液股份有限公司出资7.2亿元，占注册资本的36%；农银国际作为战略投资者出资3.9亿元，占财务公司注册资本的19.5%。

　　一方面，通过引入集团成员单位作为财务公司的股东，这些股东同时是财务公司的业务对象，这有利于畅通财务公司与成员单位的信息沟通渠道，有利于加强对财务公司业务运行的广泛监督，这对提升财务公司的服务水平和经营管理有很大的帮助。另一方面，通过引入集团外的战略投资者，可以改变股权结构一股独大、股东价值观趋同的情况，尤其是补强了集团公司缺乏金融行业经营管理经验的短板，可以保证各项决策更加科学，运行机制更加合理。

　　财务公司为了强化对成员单位的资金管控，由五粮液集团下发文件，明确成员单位的资金归集方案，确保财务公司能有序归集到成员单位的资金。同时加强集团对财务公司的领导和管理，财务公司的董事长、副董事长、监事会主席分别由集团公司的董事长、总经理、监事会主席兼任，确保财务公司经营发展中的困难和问题能得到及时解决。

　　为金融板块铺路

　　五粮液集团现在除了实际控制五粮液股份这个白酒板块，还有机械制造、高分子材料、光电玻璃及现代物流业等产业，这几个产业在五粮液集团内部的提法是“一个核心，四大支柱”。

　　其实，四大支柱均是靠白酒板块的资金哺育起来的产业，而哺育的方式是备受资本市场诟病的五粮液股份与五粮液集团的利益输送。在关联交易通道被斩断和规范后，五粮液集团更加注重多元化业务，提出优化多元，都需要大量的资金投入。

　　财务公司作为集团打造的投融资平台和内部银行，以后将为集团多元化发展提供源源不断的资金支持和多层次金融服务。

　　作为一个传统的工业企业，虽然通过实施“酒业为主、多元发展”战略，在机械制造、高分子材料、民生科技、玻璃绝缘子等诸多领域占领高端，形成了突出优势；但整个产业仍以“工业”为主，在金融、商业服务、科技服务、市场研究等生产性服务行业还没有介入或者还介入不深，整个产业结构仍相对单一。唐桥认为，成立集团财务公司，有利于补强五粮液集团的产业薄弱环节，优化产业结构，增强可持续发展能力。

　　财务公司计划，在发展到可以办理“成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁”等业务阶段后，通过加大对五粮液集团上下游产业的信贷投入，可以有效缓解集团上下游中小企业的资金瓶颈，促进集团企业与上下游产业的合作，进一步增强集团公司的辐射带动能力，实现集团可持续发展，并为地方经济发展多做贡献。

　　“财务公司既是集团组建的金融服务和资本运作平台，又是多元化战略的重要组成部分。”唐桥称，随着财务公司中长期规划的逐步实施，尤其是在条件成熟时逐渐向银行转型，可以进一步丰富和优化整个集团的产业结构，推动五粮液集团的产业转型升级，向综合性大型集团发展，增强可持续发展能力。