A股加入MSCI前瞻：或增90亿美元流动性

　　中国资本市场改革正在稳步推进，而6月A股加入MSCI的最终结果也将公布。中金公司近期的研究报告指出，A股加入MSCI或至少为A股市场带来约90亿美元流动性，并将推动中国资本市场走向成熟。

　　A股或迎增量资金潮

　　MSCI在今年3月启动了对A股加入其新兴市场指数的咨询程序，最终决定将在6月份做出。中金公司对此指出，根据MSCI统计的追踪相应受影响指数的资产规模，5%的加入理论上或将给A股市场带来约90亿美元的资金流入，若全额加入理论上有望带来1700亿美元的增量资金。

　　如果确定加入，MSCI将在2015年5月半年度审议后开始执行，届时MSCI中国指数在新兴市场指数中的权重也将由18%升至19.9%。

　　而对于A股加入MSCI的意义，中金公司则表示，A股市场若能够成功加入将是其迈向更为开放成熟资本市场的重要一步。目前A股加入MSCI指数体系的最大意义在于更大程度上的开放，而这反过来将推动A股市场走向成熟，具体影响体现在海外资金流入、投资者结构优化以及长期投资理念等。

　　近来A股资本市场可谓消息连连，资本市场改革正在稳步推进，其中新“国九条”中对扩大资本市场开放的指导意见、“沪港通”计划中对于新增额度和税收制度安排都让部分机构以及投资者看到了胜利的曙光。

　　无论是新“国九条”，抑或“沪港通”，这些政策或都将为A股市场吸引来增量资金，从而提高其流动性。

　　国泰君安表示，“新国九条将成为A股市场制度红利的起点和基石”，政策的推出将显著提升A股吸引力，稳固股市投资者信心。在央行提出有序打破刚性兑付、资金加速从非标资产流出的背景下，“增量资金入市可期”。

　　而增量资金入市预期下，温莎资本合伙人简毅在接受《第一财经日报》记者采访时称，牛市或在酝酿之中。他表示，近期国家相继出台的政策都表明了关于管理层治理、改革中国资本市场的决心，他相信中国资本市场会越来越健康。

　　但是简毅同时表示，市场的成熟度与参与者的结构有关。目前A股市场中的散户正在逐步退场，而一个成熟的市场都是以机构投资者为主导，所以A股市场仍有一段路需要走。

　　回归时刻？

　　尽管A股牛市或许正在酝酿之中，但是美国资本市场的牛市则早已绵延数月。金融危机后的美股市场，已经走出一条长长的上涨趋势线。

　　与此同时，美股市场的火爆也催生了中概股市场的火热，部分中概股股价涨幅甚是喜人。

　　简毅对此表示，近年来，由于国内A股市场的不温不火，以及美股的巨大涨幅，都成功吸引部分机构以及私人投资者，部分基金公司也开始发行海外产品。同时，许多高净值客户也陆续在海外寻求投资机会，这就使得中概股渐渐体现出A股的“投机性”。

　　BeaconAssetManagementLLP基金经理童红学此前也表示，因为投资理念以及对财务问题的回避，本土美国投资者或者机构对中概股的投资较为谨慎，许多小盘中概股实际参与者多数为中国人。

　　资料显示，投资中概股的离岸基金多数在海外完成募资动作，认购者主要是海外华人和国内富豪的海外资产。

　　简毅称，目前A股市场机会较多，而美股价值已被充分挖掘，A股市场除创业板外，存在着大量的被低估、被忽略的价值洼地，这也是看好A股市场的原因。

　　如今，A股市场正在逐步走向成熟，牛市也处于酝酿期，那这些海外游荡的资金或许可以回来了！

　　MSCI指数

　　MorganStanleyCapitalInternational，简称MSCI，是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，全球的投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用MSCI指数。

　　MSCI指数是全球投资组合经理中采用最多的投资标的。根据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。根据美林/盖洛普调查，约三分之二的欧洲大陆基金经理使用MSCI为指数供货商。MSCI指数也作为互惠基金的标的，特许用作评估与指数有关的基金、研究及专有产品。目前全球逾1400名客户使用MSCI作为标的。