监管稽查风暴系列之一：肖钢“磨刀” 私募要倒霉？

　　证监会“老鼠仓”稽查风暴愈演愈烈，中国私募巨头泽熙投资被调查，王亚伟近期被“约谈”。随着稽查风暴的升级，已经从公募基金业扩展到了私募业，投资者开始担心私募产品的安全性，网友热议“私募要倒霉了”。

　　肖钢“磨刀” “亮剑”刚刚开始

　　“工欲善其事，必先利其器。”据报道称证监会正在对38件案件线索进行调查。这些风起云涌的“老鼠仓”案与证监会内部部署可谓密不可分。

　　许多人还记得，从肖钢上任证监会主席不久后即几次公开表示，要加强市场监管，重心之一就是加大稽查执法力度。当时肖钢提出证监会系统新增600名稽查执法人员，新增人员将进入六大证券期货交易所、中登公司以及沪深稽查支队等相关执法部门工作。

　　随后因为编制和交易所执法权问题，证监会对新增600人说法并没有急于求成，但证监会对加强稽查力量的部署方向却未有改变。一位知情人士透露，证监会第一阶段会将整个稽查力量扩充到600人，人员上通过内部调剂和社会招聘“两步走”。到今年3月底，人员调整已经基本到位。

　　其实证监会对稽查力量的部署从郭树清时代对内幕交易“零容忍”的表态就已经开始加大。肖钢上任后，对稽查的重视一脉相承，有增无减。

　　事实上，这是证监会稽查力量重新布局后，“亮剑”的开始，不出意外的话，证券监管思路在对市场违规违法的打击上今后将持续保持高压状态，让“公平、公正、公开”得到更坚实的落实。

　　私募倒霉“一哥”很烦 背后有“上帝之手”？

　　近日，私募人士透露，监管部门对泽熙投资进行调查，其调查的原因可能是泽熙投资在东方锆业停牌前的股票交易。公开资料显示，泽熙6期去年四季度杀入，持有东方锆业股份数为151.15万股，为第九大流通股东，今年1月2日东方锆业发布临时停牌公告，1月3日发布重大资产重组停牌公告。从持股情况看，泽熙可能是在去年四季度突击入股的，与上市公司停牌时间较为吻合。虽然有泽熙内部人士进行澄清，表示并未见到监管部门的人员，而且对东方锆业的投资也没有问题。但直到目前为止，还没有权威渠道的消息对上述事件作出解释。

　　过往数年，每年基金圈都会传出泽熙被查的传闻，不过最终每次泽熙都是安然无事。然而，近期证监会打击“老鼠仓”力度空前强大的背景下，泽熙因为这次传闻，再次被推到了风口浪尖。

　　泽熙投资公司总经理徐翔是“70后”，曾被称为“宁波涨停板敢死队总舵主”，其凶悍的操作风格一直被市场所诟病。 2009年底，徐翔在上海成立泽熙投资，正式进军阳光私募行业，由于良好的业绩、较大的规模，其在私募行业内迅速崛起，徐翔也常被市场冠以“私募一哥”的称号。

　　泽熙投资公司之所以屡屡传出“被查”，与其投资风格不无关系。在泽熙的投资标的中，不时有重组概念相关上市公司——例如泽熙6期进驻的东方锆业，又如定增产品泽熙增煦在去年9月参与鑫科材料定增后，鑫科材料于今年4月底发布重大事项停牌公告，停牌至今。到底是徐翔慧眼发掘能够找到要重组的公司，还是背后有“上帝之手”，市场对此存在各种想象。

　　徐翔式神话面临覆灭?

　　实际上，多年以来在公私募圈中一直有“公募看亚伟，私募看泽熙”之说，皆因徐翔与王亚伟有着近似的操作风格，都因精准押宝重组股而著称。

　　但是纵观历史，徐翔的投资之路也并非一帆风顺。2011年7月，因为外界传言泽熙投资违规被查，徐翔曾首次接受证券媒体的采访，否认违规操作和被监管部门调查的传闻。进入2012年12月，泽熙投资旗下产品由于折戟酒鬼酒，业绩大幅下滑。在一些排名中，泽熙投资的产品已经全部跌出前十名。

　　“抄在地板上，卖在半空中。”这是泽熙在很多股票上经典战例的真实写照。而业界同时又将其归纳为三个特点：“敢死队”的草根背景、耀眼的业绩、独特又凶悍的投资风格，而具体在寻找股票上，徐翔实际上是有两个重点的导向：一是寻找断崖式下跌的股票，因为这些股票纵然从底部回到原来一半的位置，也能够录得50%的涨幅；二是寻找定向增发概念的股票，其基本操作手法是在定向增发消息公布前买入，等到有关公司高送转的消息出炉后立刻抛出。这两点各有两个鲜明的例子可以作为证据：其一是泽熙旗下的某一产品在当年重庆啤酒下跌了约65%时大举进场抄底，一举震惊了当时的业界；其二是泽熙在去年9月参与鑫科材料定增后，鑫科材料在今年4月底发布重大事项停牌公告，停牌至今。(当然其中还包括了此次引发老鼠仓风波的东方皓业)

　　无独有偶，几乎就在泽熙遭查的前几天，另一家上市公司吴通通讯公告称因为参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审查。据了解，去年10月14日，该股在突然放量涨停之后，就因重大资产重组宣布停牌，直到今年1月份复牌，股价走出一波强势上涨行情。泽熙投资两只基金在去年10月其停牌前仅有的5个交易日内闪电买入了该股，出现在其前十大流通股东名单上，进驻的时间十分精准，泽熙两只基金获利不少。而在股吧等地，有股民表示不排除其重组被暂停与泽熙的介入有关。

　　实际上，泽熙这种剑走偏锋式的例子还有很多，而此次的老鼠仓疑云最终如何消散，姑且让我们拭目以待。

　　王亚伟涉嫌“闯红灯”被约谈

　　不仅泽熙被调查，据悉，王亚伟管理的昀沣证券投资集合资金信托计划在南风股份的交易中存在瑕疵，不久前被监管部门约谈。

　　2013年11月25日，南风股份发布公告，宣布正在筹划重大资产重组并开始停牌。重组方案发布后，南风股份股价一路震荡上涨，截至今年3月底的高位，从重组方案发布以来的股价涨幅近40%。

　　南风股份的股东名册显示，2013年12月31日，中国对外经济贸易信托－昀沣证券投资集合资金信托计划赫然在列，持股量为178.21万股，按当时的市价计算涉及资金近6000万元。而在此之前的三季报股东名册当中，昀沣信托并未上榜。今年一季报，昀沣信托产品持持股量上升至190.01万股，较2013年末有小幅加仓。

　　值得注意的是，在停牌前的11月20日，南风股份涨停。当天的深交所公开信息显示，国信证券深圳红岭中路证券营业席位买入金额高达近4000万元。而公开信息显示，王亚伟旗下的昀沣信托产品交易券商席位正是国信红岭中。

　　据消息人士透露，昀沣信托在南风股份资产重组停牌前的交易行为存在瑕疵，涉嫌“闯红灯”。随后，相关交易行为引起监管部门关注，今年4月中旬，王亚伟方面被监管部门约谈。

　　传监管层已锁定多家公司50人名单 大“老鼠”将一一被捉

　　“坦白从宽抗拒从严”一贯是我党坚持的原则，最近，基金行业掀起一波“打鼠潮”，且力度空前。沪上一家大型基金公司副总坦言，虽然打击“老鼠仓”的行动一直不断，但连续打击如此之多，涉及面如此之广，实属首次。该人士认为：“证监会这次绝不只是抓一两个就罢休的，接下来有得好看了。”

　　5月9日下午，证监会通报三起资产管理行业相关人员涉嫌利用未公开信息交易股票的案件。这三起案件分别为曾就职于嘉实、上投摩根、光大保德信和平安资管的基金经理、投资经理。根据最新消息，5月7日，上海证监局对兴业全球进行了一次突击检查，知情人士称，此次证监局检查约谈了当日在公司的所有基金经理，并且调查了基金经理的电脑。海富通有包括黄春雨、陈静在内的5位基金经理被卷入“老鼠仓”传闻。但到目前为止，并非所有人都有问题。“我听说只有1到2个确定，其他只是约谈。”上海一家基金公司内部人士透露。资料显示，海富通基金五一节前同时发布了四则基金经理变更公告，其中基金经理黄春雨离任。而去年年底，海富通更是多只基金经历了人事变动。此外，业内人士表示，牟旭东和欧宝林等人已被立案侦查。

　　周一传来的消息称，目前经侦队手上存有一份涉嫌老鼠仓大名单，监管部门可能会先进行大量的外围调查，一旦获取证据，便开始行动，而在这一系列的过程中，基金公司可能也并不知情。

　　小结：“扑鼠”对象转向私募业 基金行业急需“凤凰涅槃”

　　近期监管部门在基金行业中开展的“捕鼠”行动继续升级。上周，上海一位80后女基金经理因“利用未公开信息交易”，被上海证监局取消基金从业资格，并罚款20万元。而近日证监会通报的三起“老鼠仓”中，平安资管涉案人员涉及交易金额达4.87亿元，获利1500余万元。如今，“扑鼠”的对象，或将转向私募业。

　　十四年前的“基金黑幕”使得整个基金行业经历了一次脱胎换骨的浴火重生。当时率先揭盖子的洪磊先生还是一位被监管者，现在他已经成为证监会稽查局的副局长。时光轮回，但殊途同归，虽然市场在变，参与者已变，但是在一位基金公司高管看来，证监会此次对“老鼠仓”的扫荡后，整个证券投资业可以更干净，从而重新获得社会的信任。