世行：中国千吨黄金是影子银行一部分 或致危机

　　去年中国已经超越印度跃居全球第一大黄金消费国。不过根据世界黄金协会最新发布的一份报告显示，在中国将黄金纯粹用于金融操作是需求的一种形式，也是影子银行的一小部分，这部分黄金在2013年年底总量可能达到1000吨，规模约430亿美元。换句话说，黄金已经像此前的融资铜以及融资矿一样成为一种融资手段，这说明大量进入中国的黄金并没有真正被满足消费需求。关键的是，随着近期国际金价和汇率的震荡，融资金可能带来的危机同样不可小视。

　　据行业人士介绍，作为具备金融属性和货币属性的特殊商品，黄金本身确实具有成为融资交易品种的优势。比如在国外，很多投行和大型金矿企业都将黄金作为融资或套利的工具，实施黄金与美元之间的套息交易。不过在国内，黄金作为融资工具还主要局限于黄金租赁业务，多数是金矿、黄金加工企业与银行间进行这项操作。

　　不过有期货商表示，一些其他企业现在也开始把黄金作为融资的工具，他们通过各种手段从银行借到黄金，然后在上海黄金交易所的交易平台上将其卖出获得资金。“上海的黄金租赁融资成本一般在6%左右，而在其他地方最低能做到4%左右，远远低于市场融资成本，所以很多企业都会这么做！”针对这种现象，上海黄金交易所高层已经约谈了各商业银行，有消息称今年以来各银行的黄金租赁业务已经明显收紧，规模明显小于2013年同期。

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　　大摩：黄金利好正消退 中国需求无法守住1200

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)最近在报告中称，本季度平均金价将为1250美元/盎司，下半年则会跌至1168美元/盎司，明年进一步下跌至1138美元/盎司。

　　摩根士丹利的商品分析师们认为，中国的需求不足以在明年将金价维持在1200美元/盎司上方，更不足以推动金价涨至更高水平。该行认为人民币疲软是需求减弱的原因。

　　作为目前全球第一大黄金消费国，今年以来中国对黄金的需求量确实出现了明显的下降，今年3月中国大陆自香港净进口黄金80.6吨，较2月下降了27%，比去年3月的130吨则减少了38%。

　　去年在金价1200美元/盎司左右时，一度达到37美元/盎司黄金价格升水的上海黄金交易所，近期频频出现金价贴水。甚至在3月国际金价接近1400美元/盎司时达到9美元/盎司。

　　摩根士丹利认为，乌克兰的地区争端和对中美经济的担忧不会再像年初一样，为黄金吸引来避险需求。

　　此外，尽管年初黄金ETF的流出状况有所逆转，SPDR黄金基金甚至出现流入，但近期受金价影响，黄金ETF流出再现，SPDR黄金基金已经回吐出所有今年以来持有量的增量。此外，CFTC黄金净多头头寸在2013年10月的水平，这表明投资者们缺乏兴趣。(fx168)