中报寻宝路线图开启 白马股成群现身三行业(股)

　　年报与一季报的披露激起了市场业绩寻宝的热情，上市公司预告中报业绩的变动情况也引起了市场关注。据《证券日报》研究中心统计，截至昨日，沪深两市共有197家上市公司发布了2014年中报业绩预告，其中，有142家公司预喜，占比72.08%。从中报预喜公司行业占比来看，电气设备 (11.11%)、轻工制造(10.23%)、通信(9.68%)等三行业预喜公司的行业占比居前，今日特对上述三行业进行深入解读，发掘相关公司的投资价值，以飨读者。

　　电气设备

　　配电自动化公司享受高成长

　　据《证券日报》市场研究中心统计，已经公布2014年中报业绩预告的公司中，有16只电气设备股实现中期业绩预喜，占行业成份股比为11.11%。

　　具体来看，中报业绩预喜的16只电气设备股中，中期净利润预增最高幅度达到或超过50%的公司分别为：华仪电气(1500%)、明家科技(163.93%)、智光电气(80%)、金智科技(60%)、森源电气(50%)、科士达(50%).

　　华仪电气预计中报业绩最高增幅达1500%。公司表示，鉴于2014年第一季度实现业绩同比大幅提升，且目前在手订单及中标项目较上年取得较大突破，预测中报累计净利润较上年同期增长1500%以上。

　　从市场表现来看，截至4月23日，在中报业绩预喜的电气设备股中，4月份以来有12只个股累计实现上涨，它们分别是森源电气(17.86%)、*ST天威(15.60%)、明家科技(13.33%)、晶盛机电(8.42%)、华仪电气(7.62%)、金智科技(7.07%)、信质电机(6.54%)、浩宁达(4.61%)、智光电气(3.78%)、科陆电子(3.23%)、良信电器(3.05%)、新联电子(0.70%).

　　森源电气月内累计涨幅17.86%，公司2014年4月16日发布公告称，公司预计2014年1月份至6月份净利润为13210.78万元至 16513.47万元，同比增长20%至50%(上年同期净利润为11008.98万元);原因系：公司本期不断加大市场开拓力度，特别是加大新产品市场开拓力度，订单增加，销售收入增加，净利润随之增加。

　　国泰君安证券认为，专项规划引领新一轮建设，配电自动化投资复合增速或达80%，基础薄弱和迫切需求将催生结构性机会。新一轮配网发展强调系统化和自动化，是用户侧分布式能源、电动汽车、智能家居等的发展基础，二次设备投资结构受益显著。配电自动化公司将享受相关业务高成长，国电南瑞、积成电子、许继电气、四方股份弹性领先。竞争格局上自动化领域更趋“蓝海”，一次设备龙头当道。配电自动化历史投入少、技术门槛高，企业普遍研发和运行经验积累不足，行业领导企业以国电南瑞为首，竞争主要集中在前7家。一次设备竞争较为充分，龙头公司依托产品品质和长期合作经验，将持续整理过去地方割据的局面。其中置信电气是非晶合金龙头，平高电气或将重建配电开关市场。

　　轻工制造 配置板块紧盯三主线

　　据《证券日报》市场研究中心统计，已经公布2014年中报业绩预告的公司中，有9只轻工制造股实现中期业绩预喜，占行业成份股比为10.23%。

　　具体来看，中报业绩预喜的9只轻工制造股中，中期净利润预增最高幅度达到或超过30%的公司分别为：双星新材(80%)、哈尔斯(50%)、海鸥卫浴(50%)、安妮股份(40%)、索菲亚(40%)、劲嘉股份(30%)、帝龙新材(30%).

　　双星新材预计公司2014年1月份至6月份净利润为6000万元至7200万元，同比增长50%至80%(上年同期为3979.26万元)。业绩变动原因为公司产品结构优化调整，新产品销量增长。

　　从市场表现来看，截至4月23日，在中报业绩预喜的轻工制造股中，4月份以来有5只个股累计实现上涨，它们分别是安妮股份(29.01%)、哈尔斯(14.03%)、双星新材(5.69%)、索菲亚(5.35%)、海鸥卫浴(2.86%).

　　安妮股份月内累计涨幅达29.01%，公司预计2014年1月份至6月份净利润703.59万元至1094.48万元，同比变动-10%至40%，上年同期净利润781.77万元。报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比上年减少82.68%，主要是因为：公司销售收入减少，管理费用增加;同时比较基数较低，较小绝对值变动即导致较大相对比例变动;并且本期补贴收入增加。

　　申万证券认为，三主线配置安全边际高并且有上涨催化剂的个股。首先是主业稳定增长且受益于电子烟推进的烟包(上海绿新、劲嘉股份和东风股份);第二是有望借020提升品牌影响力的家居板块，而人民币贬值使其出口业务受益(宜华木业、美克股份);第三是推荐业绩依托下游增长态势良好、季报再次超预期的奥瑞金。

　　通信 4G网络建设成为投资重点

　　据《证券日报》市场研究中心统计，已经公布2014年中报业绩预告的公司中，有6只通信股实现中期业绩预喜，占行业成份股比为9.68%。

　　具体来看，中报业绩预喜的6只通信股中，中期净利润预增最高幅度达到或超过30%的公司分别为：大富科技(1321.08%)、高新兴(410%)、中兴通讯(222.57%)、星网锐捷(30%).

　　大富科技预计2014年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润为35660万元至37160万元，上年同期为-3043.21万元，同比扭亏为盈。扭亏主要系公司销售收入稳定增长，主营业务净利润大幅上升;同时新产品、新业务有更好的盈利能力。另外，公司转让华阳微电子2.5%股权后，预计扣除所得税费用后增加合并财务报表净利润约20873万元。

　　从市场表现来看，截至4月23日，在中报业绩预喜的通信股中，4月份以来有5只个股累计实现上涨，它们分别是大富科技(58.19%)、天喻信息(15.27%)、高新兴(12.87%)、中兴通讯(6.57%)、星网锐捷(1.41%).

　　高新兴月内累计涨幅达12.87%，该公司预计2014年1月份至6月份实现归属于上市公司股东的净利润约为盈利3400万元至3800万元，比上年同期的745万元增长356%至410%。预增系公司在平安城市与智能交通业务工程项目进展顺利，安防行业业务营业收入将大幅增长。

　　长江证券认为，2014年三大电信运营商上市公司的资本开支预算为3855亿元，相比2013年的实际支出增长471.48亿元，增幅为13.93%。分运营商而言，各运营商的资本开支都较2013年都有不同幅度的增长;其中，中国移动2014 年预计将投入2252亿元用于基础网络的建设，较2013年增长21.8%，成为行业资本开支增量的主要来源。三大电信运营商资本开支的主要投向移动网络及传输网建设：尽管三大电信运营商在网络建设进度和业务结构上存在差异，但投资重点都在向移动网络及配套传输网建设倾斜。可以确认，4G网络建设将成为 2014年的投资重点，并带动整条4G产业链的发展，催生大量通信设备的需求。鉴于4G网络建设的大规模展开将推动4G产业链的发展，看好相关厂商的投资机会。维持对烽火通信、中兴通讯、中恒电气和光迅科技的“推荐”评级。