碧桂园复制"海盗计划" 中海系CFO履新

　　4月2日，在公布前任首席财务官辞职诉求后的第15天，碧桂园正式对外宣布新任CFO人选--原中国海外集团有限公司常务董事及副总经理及中海投资发展集团有限公司董事长吴建斌，将出任碧桂园执行董事兼首席财务官。

　　从中建工程总公司到中海集团，拥有三十年从业经历的吴建斌在中海发展历程中扮演着重要的管理者角色，其在财务和资金管理方面的丰富经验也正是碧桂园所看中的能力。

　　另一方面，3月份，在接连发生的业绩目标遭疑、马航事件与高管人事变动背景下，碧桂园的股价大幅下挫，一度跌至近18个月新低。在此时公布新任CFO人选，也是碧桂园意欲提振股价、重塑市场信心之举。

　　而原中海高管吴建斌的加入，更大意义上是碧桂园对核心管理层的一致性构建。委任公告公布后，碧桂园的股价有所上升，但此举能否完全打消投资者对碧桂园三四线布局前景、海外投资风险及利润空间的担忧，尚有待观察。

　　原中海系高管履新CFO

　　资料显示，吴建斌最早于1984年加入中国建筑工程总公司，1987年获派驻中国海外发展有限公司，2001年任中国海外集团有限公司董事兼财务总监，2002年任中国海外发展有限公司执行董事兼财务总监，并于2009年调任为副主席兼非执行董事。

　　加入碧桂园之前，吴建斌的职务为中国海外集团有限公司常务董事及副总经理及中海投资发展集团有限公司董事长。

　　在外界看来，吴建斌长期负责中海集团的财务管理，其带领中海顺利渡过2008年金融危机和助中国海外、中国建筑成功上市的表现尤为引人关注。

　　有市场观点认为，此次吴建斌的加入有助于碧桂园平衡快速扩张后的负债率上升和利润下降。而熟悉碧桂园的分析人士对观点地产新媒体表示，目前碧桂园净负债和利润水平并不算太差，预计吴建斌除了在财务方面外，未来会更多地在融资上给碧桂园带来空间。

　　事实上，在中海的快速发展中，融资正是吴建斌的工作重点之一，他曾笑称，“香港资本市场能用的融资工具，自己都用过一遍。”

　　“有在中海的经验和人脉，吴建斌可以让碧桂园的融资比以前更畅通，在降低利率和与市场议价方面更有力一些。”上述分析人士同时指出，吴建斌加入，也让碧桂园的管理层更加一致。

　　从现任总裁莫斌到联席总裁朱荣斌，再到CFO吴建斌，碧桂园在管理层构建中对原中建、中海高管的青睐不禁让人联想到万科多年前的“海盗计划”，相似的用人选择下隐约可看出碧桂园现在人才策略的端倪。

　　复制“海盗计划”解毒股价

　　翻查历史，在万科发展历程中，“海盗行动”是其职业经理人团队建设中不可不提的浓重一笔。2000年，万科制定这场挖角中海行动，给万科带来了如刘爱明等重要的职业经理人。

　　王石后来在自传中解释，针对中海的挖角就是因为其严密的人才培养体系打造了许多业内的佼佼者。

　　过去几年快速扩张的碧桂园，在管理团队的构建方面似乎也和当年的万科呼应。熟悉碧桂园的人士指，选择拥有中海背景的吴建斌，也是因其更容易融入目前碧桂园的前中海系背景的管理团队。

　　“前任CFO连同IR团队整体离职的情况比较少见，其离开可能是与CEO莫斌在集团战略和执行上有意见分歧，新的CFO上任后，碧桂园主要管理团队都是从中海过来的，团队更容易对战略达成一致性。”

　　4月2日，宣布新任CFO后，碧桂园股价有小幅上涨，看起来，碧桂园意欲提振股价的想法得到了一定效果，不过尚不能完全“解毒”碧桂园近期的股价波动。

　　据了解，3月12日，去年销售了1060亿元的碧桂园公告新一年的目标为1280亿元，但因较谨慎遭到资本市场打压，三日间股票市值缩水高达24%；3月19日，碧桂园宣布首席财务官伍绮琴辞任，碧桂园股票再次暴跌12%，创出近18个月新低。

　　面对与业绩表现截然不同的股价，碧桂园现在已回应了市场对于其内部管理团队统一的担忧，但此举能否完全打消投资者对碧桂园目前三四线布局前景、海外投资风险及快速扩张下的利润空间等问题的担忧，尚有待观察。

　　股价波动的后千亿问题

　　2014年目标1280亿元，市场普遍认为，去年完成123%增长达到1060亿元的碧桂园今年的目标趋于保守。

　　“市场的疑问是因为从可售货量和销售能力来看，碧桂园要达到1280亿元已经基本不成问题。”相关证券分析师对观点地产新媒体表示，碧桂园今年业绩目标也可能是为自己留余地，“倘若整体市场不够理想，超过较低目标还能够给投资者营造超预期表现的印象。”

　　上述分析人士指，除了略保守的目标外，市场对碧桂园的主要担忧还在其三线市场的后续销售能力、滚动式高速发展的可持续性和毛利率空间受压。

　　“前期进入的三线城市项目体量比较大，未来不一定还能持续保持旺盛的需求，另外是否还有更多的新市场和足够的购买力支撑这种高速发展现在还是个疑问。”

　　此外，碧桂园在三线城市项目并不高的毛利率和较为缓慢的回款速度也可能成为其滚动式发展的限制，“集中在去年下半年销售的项目现在大部分还未回款，而且三线城市项目主要靠走量，如果部分城市销售出现不理想而公司又不具备很好的提价能力，后续就可能影响到流动性。”

　　而碧桂园去年高调拓展的马来西亚海外业务前景也在马航事件后蒙上不小阴影。据熟悉碧桂园的人士透露，为此今年碧桂园在马来西亚的销售策略将有所调整，“看到有市场需求的时候才去推盘，如果需求不够旺盛就会采取延后推盘。”