李志林：紧抓低价国资改革股 日后必有几倍收益

　　本轮“春生”行情一直是由以新股为代表的创业板和中小板领衔上涨的。但是，周四中石化以迅雷不及掩耳之势，开盘就直奔涨停，中石油也携巨量大涨，遂引发了市场对风格转换、指数虚涨、大盘失血、个股普跌的恐惧，致使创业板、中小板大跌，沪深主板也不涨反跌。周五，石化双雄反手暴跌，再现一日游走势，更加剧沪深主板大跌。

　　1。石化双雄打乱了大盘节奏。

　　仅仅允许民营企业卖油，根本救不了石化双雄。长期以来，石化双雄之所以遭到市场的唾弃，不是靠分出一点卖油权所能解决。其要害在于上市时就追求股本规模世界第一、机制死、炒不动、股性呆、回报少。对境外投资者却是超低价发行，回报丰厚到零成本。再加上上市后高开低走，深套了广大投资者。作为股票，它们无疑是属于“大盘滥臭股”。

　　不过，其巨大的指数权重，对大盘具有举足轻重的作用。在当今调结构、转方式的形势下，石化双雄只能给大盘搭台，或上小台阶搭台，而不能唱戏，更不能唱大戏。

　　但是，周四石化双雄却角色错位，以1.8亿股历史天量、5年来首次涨停，吸引市场眼球，唱起了主角，引发了市场的恐慌，打乱了市场原有的节奏，对大盘起到了破坏作用的“暴力哥”。周五上午石化双雄大跌5%，引发了整个市场的杀跌。较长时间来一直走得最强的创业板也腿发软，新股前些天的连续涨停，变成集体跳水，创业板中小板的多数股票方寸大乱，投资者的持股信心动摇，纷纷杀跌离场，创业板指数盘中多次跌破五周均线。连续两天收在2130点上方的上证指数，再度失守2130点重要位置。深成指也多数时间里跌破五周均线。整个大盘的调整态势十分明显。

　　2。创业板调整态势最为明显。

　　石化双雄的暴涨暴跌，正巧赶上保监会允许险资将入市比例提高到30%的消息出台，显然这是保险资金所为。联想到去年下半年“暴力哥”屡屡在尾市时对石化双雄兴风作浪，因而很多人猜测，“暴力哥”很可能是代表管理层意图的保险资金。只不过此前“暴力哥”的作为是为了护盘，提供正能量，而本周“暴力哥”的作为则是在压盘，施放负能量。即通过对权重股的拉台后再掼压，使人心涣散，破坏某些新股在首日涨44%之后再连拉9个涨停的剽悍走势，终结创业板中小板的连续暴涨和连创新高，给创业板中小板降温。这种做法在历史上屡见不鲜，屡屡奏效。

　　于是，周四周五，涨停的新股已销声匿迹，涨幅巨大的创业板中小盘股纷纷跳水，作为领头羊的新股的调整，必然带动创业板中小板的调整。

　　虽然，新股经过连续炒作后，至今平均市盈率也只有42倍左右，何况以新兴产业的小盘股居多，未来具有高送转潜能，较之以往新股发行价动则80倍市盈率而言，估值并不算高。但是，由于短期的获利盘极其丰厚，加上第二轮更大规模的新股发行为期不远，所以，创业板的新老股都将进入调整期，或者在高位持续震荡。

　　如果说，去年在市场对创业板普遍看坏情况下，我对创业板是只讲机会而不讲风险的话，那么，今年，在市场大多数人都认识到创业板价值、极为看好创业板时，我对创业板则转变为：既讲机会，又讲风险。因为去年创业板暴涨了143.3%。而对今年，我只看涨30——40%，即从去年底的1304点基础上，看涨30——40%，即1800点左右。而现在涨幅已经过半，后面空间不是很大，震荡却会不断加大。若选股不当，仍会有较大的风险。

　　3。各板五周均线将面临考验。

　　由于石化双雄的破坏作用，创业板新老股的两种不利因素集中在一起，使创业板走势较为严峻，本周收盘指数仅高于五周均线10点，下周五周均线还将上移。一旦失守，须做好有一定幅度调整的准备。深成指走势最差，周五尾市才勉强拉上五周均线。好在上证指数仍高于五周均线41点，中小板高于五周均线148点。

　　下周，五周均线得失，将决定各板块的走势。

　　4。及时调仓换股另辟新战场。

　　现在离“两会”还有两周时间。市场普遍认为，按照以往惯例，“两会”结束，就意味着股市“春生”行情的结束。加上3月第二轮大规模的新股扩容重启(以级差新股居多，证监会已释放要适当降低新股发行上市门槛的信号)。所以，大多数股票都将面临资金分流、股价稀释的压力。对创业板、中小板的冲击尤其大。

　　那么，我们需要提前想好的问题是：当大盘春生行情结束，市场会怎么样走？新的盈利在哪里？

　　在我看来，“两会”结束、“春生”行情结束时，按照“两会”的最强音——加快改革的精神，以及国务院国资委和各省市国资委的部署，上海国资改革概念股的行情反而正式开始了。各地的国资改革概念股也会遥相呼应。一花引来百花开，市场将涌现最具魅力、最火爆的“改革重组”新热点。

　　所以，现在当大多数人还沉迷于创业板中小板新股的暴富效应、纷纷准备参加新一轮“打新”时，先知先觉者不妨开辟新战场，提前进行调仓布局，果断锁定去年以来在创业板、中小板个股中取得的丰厚账面利润，将资金转移到不受大扩容影响、不惧指数下跌、没有估值标准、能脱胎换骨为新兴产业、由“乌鸦变凤凰”的低价国资改革概念股(尤其是竞争类国资股)中去，抓紧逢低埋伏，重仓持股，将他们当做全额中签的新股，做到“手中有股，心中无股”。

　　我相信，只要选股“稳、准、狠”，那么，日后必能获取翻倍或涨几倍的丰厚收益。这可能是上半年、乃至最大的市场机会。这也是十八届三中全会提供给股市投资者难得的大机会。估计自“两会”开始，这个热点就会逐步现身。