绿盟科技等7股29日上市定位分析

　　绿盟科技(300369)

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　 　本公司是由绿盟有限于2011 年1 月21 日依法整体变更设立的股份有限公司。公司是我国最早从事网络安全业务的企业之一，自创立以来专注于信息安全领域，主营业务为信息安全产品的研发、生产、销 售及提供专业安全服务。公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户，为其提供网络及终端安全产品、Web 及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品，并提供专业安全服务。

　　【机构观点】

　　银河证券：合理估值区间为35-40元

　 　我们预计公司2013-2015年收入分别增长18%、21.5%、22%，归属母公司净利润分别增长11.5%、18.4%、21.6%，按照发行后 总股本1亿股计算，对应发行后全面摊薄EPS分别为1.06元、1.25元、1.52元。根据行业发展前景和可比公司平均预测市盈率，我们认为2014年 公司合理PE区间为28-32倍，合理估值区间为35-40元。

　　齐鲁证券：合理股价区间为50.4-58.8元

　 　我们预计2013-2015年公司营业收入分别为6.2、7.9、10.1亿元，同比增长17.6%、27.6%、27.8%，实现净利润1.13、 1.36、1.66亿元，同比增长19.09%、20.56%、22.33%，按发行600万股的总股本0.81亿股，对应EPS分别为1.51、 1.68、2.06。我们选取信息安全可比公司，2014年P/E平均值在30-40之间，我们综合考虑可比公司业绩增速以及相关情况，给予公司2014 年30-35倍估值，公司发行后股本为0.75-1亿股，按照0.81亿股计算，公司合理股价区间为50.4-58.8元。