桂浩明:下半年机会或比上半年多 但不要期望过高

www.yingfu001.com 2016-07-06 13:15 赢富财经网我要评论

  当股市结束上半年交易时,它是很平静的,这与年初的情形形成了鲜明的对照。应该说,两天四熔断的经历,给市场各界都上了深刻的一课。这以后,管理层更加关注维护市场稳定,而投资者也在操作上更加谨慎,大盘也就出现了持续的窄幅整理格局。也许,在某种意义上,这也是股市的一种“新常态”吧。

  那么,进入七月份,市场会不会有一些变化呢?或者说,投资者对于股市能够有什么新的期待呢?套用一句很俗套的话:理想总是要有的,万一实现了呢?在笔者看来,下半年的市场,虽然在大格局上不会有什么大的改变,但就总体走势而言,似乎有机会比上半年表现得好一些。从操作层面来说,也就是机会可能比上半年为多。至少,在以下这几个方面,人们还是可以有所期待的:

  第一是在宏观面上,在上半年,人们看到的宏观经济数据总体还是显得比较疲软,多项先导指标都在提示,经济还没有真正见底,企稳的难度很大,这就直接制约了股市的运行。发生在一月份的股市大跌,尽管有多方面的原因,但人们对于实体经济表现感到失望,也是其中的一个重要因素。到了下半年,这种局面也许会发生某种改变,毕竟这半年来,各方面在“稳增长”上有比较大的动作,特别是随着大宗商品价格走出低谷,经济形势开始发生变化,再加上供给侧改革的深入,因此可以设想的是,宏观经济不会再差了。而现在只要经济能够稳住,就是一个利好,其对股市的正面影响会很好地体现出来。也因为这样,大家不妨高度关注近期将会公布的相关数据,也许从中可以发现向好的蛛丝马迹。而这方面的期待得以满足的话,股市行情有所活跃是有希望的。

  其次是有关结构性行情。在上半年,其实市场已经走出了结构性行情,只是不太突出而已。而从最近几个月的状况来看,这种行情有不断被强化的趋势。所谓的供给侧结构性改革,其重要含义就在于去产能、降库存、调结构、补短板。演绎一下,这也就是打下了结构性行情的基础。时下,长线的传统行业,即便是相对成熟、稳定的,也许也不是重点投资的对象,而存在稀缺性的新兴行业,虽然还不那么成熟与稳定,但毕竟是在高速增长过程中,所以就有较大的投资想象空间。也因为这样,在下半年,股市上形成更加具有冲击力的结构性行情,还是有条件的,而这种行情的展开,虽然不至于对股指有太大的拉动,但能够营造局部的财富效应,对投资者来说会产生吸引力,是活跃市场的重要动力。

  还有一个期待是有增量资金入市,应该说到目前为止,股市中的交易主要是通过存量资金间的相互博弈来完成的,这样就很难实质性地推高股指。当然,从现实来看,要马上有大资金入市也是不现实的,但随着各项改革措施的落实,增量资金的逐步入市,还是有机会的。目前,深港通已经箭在弦上,社保资金的入市也有了制度规范。由于整个市场的流动性充裕,因此的确存在相应的增量资金进入股市的可能性,而只要有钱进来,成交放大,行情走势就不会再像现在这样呆板,由此带来的财富效应,将会在股市上形成正循环,从而为结构性行情的深入创造条件。

  虽然七月份的行情值得期待,但是毕竟现在也还存在很多不确定性,因此大家的期望也不能过高。只要指数上一个台阶,同时结构性行情能够更加丰富一些,投资者有较好的操作空间与盈利机会,那么也就应该满意了。

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