人民币中间价下跌再创新低

　　人民币兑美元中间价调降至2011年初以来最低，跌破6.6整数关卡。

　　人民币兑美元中间价报6.6001元，昨日中间价报6.5791元。路透根据中间价测算的周三CFETS人民币汇率指数为95.89，较上日跌0.07%，续创纪录新低。

　　离岸人民币兑美元(CNH)在纽约交易时段下跌，MSCI宣布延迟将A股纳入新兴市场指数后跌幅扩大。

　　驻伦敦的交易员表示，CNH在伦敦交易时段内主要为卖盘，CNH隐含波动率曲线全面上移;1个月期限CNH隐含波动率涨至两个多月来新高5.4475%。

　　分析师观点

　　道明证券策略师Sacha Tihanyi表示，人民币近来的疲弱主要是由全球风险造成，英国退欧公投使得市场避险情绪加剧。中国将持续监控资本外流压力，避免人民币大幅贬值的情况出现。

　　瑞穗银行策略师张建泰在发给客户的报告中写道，虽然CNH即期下跌，但远期曲线并未明显下移。1个月期限远期点数报59点，仍显著低于年迄今均值185点。离岸市场流动性十分充足，对离岸市场大规模的干预不太可能出现。

　　富兰克林邓普顿首席投资官Michael Hasenstab说，人民币未来一年料跌5%，中国可以避免硬着陆，经济增长率可能在6%-6.5%。一些新兴市场提供了几十年难得一见的机遇;墨西哥比索的疲软态势与其经济基本面完全不符。

　　邓普顿已经解除了在欧洲的多数头寸，并把资本配置到拉美;巴西的利率市场比汇市更有吸引力;邓普顿为韩国的外汇风险进行了对冲。邓普顿看空美国国债;预计美国通胀率到年底或明年初将升至3%，因为美国经济状况并不差。

　　交银国际驻香港的首席策略师洪灏在MSCI宣布延迟纳入A股决定后，通过微信发表评论称：A股不纳入MSCI令市场失望，市场焦点会重新投向英国退欧公投、美联储加息时点。但这两样因素显然对市场有着负面影响，市场仍面临下行压力。

　　MSCI决定本身并不是A股的主要驱动力，因即使纳入，所占权重也非常小。目前，外国投资者仍需要借助港股和美国ADR来投资中国;MSCI决定本身也不是港股的主要驱动力。

　　经济基本面仍然充满挑战，但这却是投资决定的基础所在。投资者应该继续等待一个更好的入市时点。

　　(关于MSCI后续的评估节奏)这是所有人都在猜的事情。在中国面临资本外流和人民币贬值压力下，可能很难对资金流限制做出重大改变。