博时基金李权胜：以人为本是中长期投资主题

　　博时基金股票投资部总经理李权胜认为，IPO重启对市场的影响相对偏乐观。

　　“IPO重启之后即伴随着发行规则的变化，我们可以理解为是对未来注册制实施的一个逐步试验的过程。”李权胜分析，此次重启IPO，监管层并非只是简单直接重启新股融资，而是考虑完善现行的新股发行制度，其中一个重要的原则就是市值配售。“这就使得未来参与新股申购的资金必须要有持仓的要求”，相对于这一点，李权胜认为在目前的市场情况下，IPO重启对市场中短期的负面影响可能并不会很大。

　　至于A股中长期的投资机会，李权胜则简单概括为“国家意志，以人为本”。

　　首先是国家意志。“我们认为主要分两个层面：第一个层面是指国家未来集中投资的新兴战略行业，例如半导体、信息安全 、军工行业等，这些体现的是国家战略；当然环保行业在逻辑上也属于这个范畴。第二个层面则表现得更广泛，主要包括国企改革 、生产要素改革，当然还有”一带一路“等，这些都是国家意志力的集中体现。”

　　其次是以人为本。李权胜认为，满足国民更好消费需求的核心是产品和服务，看是否注重以人为本。“我们具体分析主要包括两大方面，一是中产阶级的消费，除了常规高品质的日常消费外，目前中国老龄化问题趋向严重，医疗服务、养老等行业未来的潜在需求及消费非常巨大；二是新兴的消费，指国内近年来兴起的相关消费及趋势，主要体现在文体传媒等领域。”李权胜分析认为，以目前90后的消费为例，他们的消费比较突出个性化，而且消费能力强。例如，90后会在社交网站重金购买虚拟道具，热衷追热门电视剧，愿意在视频网站通过付费获得服务。“这些消费方式的变化都是实实在在的，也许不同年龄段有不同看法，但是我们在投资上一定要学会去拥抱这种趋势。”

　　对于明年的市场，李权胜认为与今年四季度比较类似，即风险和收益较为均衡，有一定的绝对收益空间。“我们认为明年对收益率最大的正面刺激就是改革超预期，比如近期”十三五“规划内容公布及解读，我们认为这也是近期市场表现较好的原因之一；相反的，人民币汇率的大幅波动则可能是未来一年投资中较大的不确定性因素，会对市场走势有一定负面影响。”